Robinhood暴跌40%後是「飛刀」還是黃金坑？

Robinhood股價自高點下跌逾50%，但業務基本面其實非常硬核！2025年營收達到450億美元，同比增長52%，平台資產激增至3.24萬億美元。市場對此過度擔憂了。 🚀 新增長引擎已啟動 公司早已不只依賴股票佣金！高毛利的預測市場年交易合約超過120億份；銀行業務存款突破15億美元；保證金借貸規模同比翻倍。它正從交易平台轉型為「金融超級應用程式」。 💰 估值深度測算（核心看點！） 估值與bitcoin價格高度掛鉤，因為加密貨幣交易佔其收入近三成： 情境①：BTC=9萬 → 目標價128美元 情境②：BTC=12萬 → 目標價170美元 情境③：BTC=15萬 → 目標價205美元 目前股價約90美元，對應2026年預期EBITDA僅約20倍，相較於過去40倍以上明顯折價。 🎯 投資亮點： PDT規則放寬，吸引更多年輕交易者 收入多元化，高利潤業務佔比提升 第一季度財報可能成為股價催化劑 風險提示：交易量波動、銀行業務執行難度偏高。但市場悲觀預期已被過度反映，左側佈局時機逐漸來臨。 更多精彩內容盡在美股研報站 Robinhood #價值投資 #金融科技 #美股分析 #投資機會