突發巨震！特朗普宣告停火破裂，油價狂飆超6%，股債雙殺、韓股墜入熊市

週三（7月8日）油價大漲超過5%，全球股市及債券價格下跌。此前，美國總統唐納德·特朗普表示，與伊朗簽署、旨在結束海灣衝突的諒解備忘錄已經「結束」，投資者因此逃離風險資產。

特朗普一句「停火已經結束」震動市場

特朗普在土耳其首都安卡拉出席北約峰會前發表講話時補充稱，他不想再與德黑蘭接觸。他說：「在我看來，和他們打交道只是浪費時間。」

布倫特原油上漲6.4%，交投於79美元（UTC+8），為6月22日以來最高水準。此前，特朗普在安卡拉舉行的北約年度峰會上表示，停火已經「結束」，並稱其是「浪費時間」。

Leverage Shares高級研究分析師Violeta Todorova表示，特朗普的聲明「標誌著這項已經持續數週不斷磨損的協議出現迄今最嚴重破裂」。

她說：「市場此前一直將6月的諒解備忘錄視為一種持久的降溫安排。如今看來，這種自滿情緒很脆弱。」

IG首席市場策略師Chris Beauchamp表示：「這顯然不是市場希望看到的情況，而且確實嚴重打擊了市場情緒。」

澳新銀行新加坡亞洲研究主管Khoon Goh表示：「最關鍵的問題其實是霍爾木茲海峽是否仍保持開放，我們是否仍能看到船隻通行，以及石油是否還能繼續流動。」

供應憂慮重新燃起

特朗普發表上述言論前不久，美國剛剛對伊朗發動新一輪打擊，並撤銷了允許伊朗出售石油的豁免。不過，儘管和平談判幾乎沒有取得進展，但過去幾週特朗普並未表現出明顯重返全面戰爭的意願。他表示，自己不會阻止談判人員繼續與伊朗接觸，儘管他對這種策略表達了悲觀看法。

Panmure Liberum策略主管Joachim Klement表示：「特朗普以反覆無常著稱，我們預計當前升級在性質上是暫時的，直到雙方重新回到談判桌前。」

他補充稱：「在11月中期選舉之前，沒有重新點燃戰爭的動機。」

荷蘭國際集團分析師表示：「波斯灣局勢重新升級，再次點燃了供應憂慮。」他們還表示：「曲線結構也有所增強，在波斯灣供應增加導致近期一度轉為正價差後，近端重新回到現貨溢價狀態。」

彭博宏觀策略師Skylar Montgomery Koning表示：「油價需要出現更大幅度波動，才會壓倒影響股市表現的其他因素。美伊緊張局勢升級代表下行風險，但如果大宗商品價格沒有出現更大幅度上漲，就不太可能對股市產生實質性影響。」

風險資產大撤離

週三的局勢升級正在促使資金撤離風險資產。此前，4月停火以及隨後美伊簽署諒解備忘錄，曾讓投資者相信雙方都希望避免長期衝突。自3月底以來，股市持續上漲，強勁財報季也增強了市場對人工智能經濟潛力的信心。

歐洲主要股指早盤全線下跌。銀行股和高耗能行業走弱，泛歐Stoxx 600指數下跌0.7%（UTC+8）。

美國股指期貨下跌，標普500指數期貨下滑1%（UTC+8）。科技股權重較高的納斯達克100指數期貨回落1.6%（UTC+8）。美股預計將延續週二跌勢；週二美股下跌主要由晶片製造商遭拋售帶動，原因是市場擔心大規模人工智能投資能否支撐高企估值。

VIX波動率指數跳漲近13%（UTC+8），創一個多月來最大單日漲幅，不過仍低於3月高點。

近期，美國股市波動劇烈。投資者一方面逢低買入，另一方面又因半導體股和其他AI相關股票漲勢還能持續多久而進行風險削減，市場在兩種力量之間搖擺。

韓國股市進入技術性熊市

週三早些時候，相關交易在韓國成為焦點。韓國KOSPI指數下跌5.35%（UTC+8），進入技術性熊市，該指數較6月高點已下跌23%。記憶體晶片製造商三星電子和SK海力士延續近期跌勢，收盤分別下跌6.25%（UTC+8）和5.7%（UTC+8）。作為今年表現最好的主要基準指數，該指數近期受到劇烈波動衝擊。科技股輪動加劇，投資者從半導體股撤出，轉向尋找估值更具吸引力的科技資產。

香港方面，阿里巴巴集團股價上漲12%（UTC+8），科技板塊整體走強，恆生科技指數上漲5.2%（UTC+8）。更廣泛的恆生指數上漲3%（UTC+8）。野村證券的Jialong Shi表示，中國互聯網板塊整體上漲，可能是由於資金從表現突出的AI硬體板塊再平衡至滯後板塊。

Morningstar首席股票策略師Michael Field表示：「多重負面消息流正在拖累市場下跌，而未來幾天沒有重大財報發布能夠改變這一趨勢，因此市場似乎很難獲得喘息。」

關注聯準會紀要

雖然油價仍遠低於戰鬥最激烈時期每桶120美元（UTC+8）上方的高點，但已經足以給債券市場重新注入通脹風險，尤其是在數月衝突導致全球石油庫存下降之後。

基準10年期美國國債殖利率連續第七個交易日上升，升至一個月高點4.56%（UTC+8）。

歐洲方面，德國和義大利10年期國債殖利率創一個月來最大漲幅，也分別升至3.06%（UTC+8）和3.9%（UTC+8）的一個月高位。英國10年期國債殖利率跳升10個基點，至4.94%（UTC+8），為近一個月來最高水準。歐洲債券下跌，交易員加大押注，認為各國央行今年將別無選擇，只能升息。

聯準會6月會議紀要將是本交易日最重要的宏觀事件。在聯準會主席沃什（Kevin Warsh）縮短政策聲明並拒絕參與利率預測後，這份紀要的重要性進一步上升。

彭博經濟學家Andrew Sacher表示，會議紀要「可能重新帶回自就業報告以來有所消退的鷹派情緒，因為紀要將反映當時發布的偏鷹點陣圖」。

他說：「我們預計紀要將強調對通脹高於目標的擔憂，以及官員們希望保留一定收緊空間的意願。」

渣打銀行的Steve Englander在報告中表示，沃什明確避免給出政策指引，因此他似乎不太可能允許透過會議紀要釋放這類指引。他說：「避免任何關於升息的討論，可能會被市場解讀為不願採取行動。」

歐洲天然氣上升

歐洲天然氣價格升至每兆瓦時48歐元（UTC+8）上方。早盤交易中，基準荷蘭TTF天然氣合約上漲2.9%（UTC+8），至每兆瓦時48.12歐元（UTC+8），本週累計漲幅超過10%（UTC+8）。美國與伊朗最新升級加劇了市場對歐洲供暖季前燃料供應的擔憂。

荷蘭國際集團的Ewa Manthey和Warren Patterson表示：「隨著我們進入注氣季，歐洲天然氣市場仍然看起來偏緊。」

目前，歐盟天然氣庫存填充率為50%（UTC+8），明顯低於66%（UTC+8）的五年平均水準。

黃金跌破4100

黃金價格大幅走低，目前已經跌破4100美元（UTC+8）支撐。投資者等待聯準會會議紀要公布，以獲取更多有關貨幣政策前景的線索。

荷蘭國際集團分析師表示：「黃金走勢仍主要跟隨美國利率預期變化。」

與此同時，中國央行持續買入黃金，加上全球央行持續推動儲備多元化，也為金價提供了底層支撐。