高盛交易員：大邏輯沒有改變，不要「過度解讀」過去兩天的暴跌，尤其要考慮1月的大漲

格隆匯2月1日｜高盛交易部門負責人Mark Wilson表示，儘管市場近期出現劇烈波動，但投資者不應過度解讀這場「持倉清洗」，因為年初至今推動市場的核心驅動因素並未發生實質性改變。市場本週創下多項極端紀錄。微軟遭遇史上第二大單日市值損失，白銀單日重挫30%。白銀ETF SLV的名義交易量超過320億美元，黃金ETF GLD連續兩個交易日成交額超過300億美元。白銀波動率飆升至僅在全球金融危機和新冠疫情封鎖期間出現過的極端水平。Wilson在週度報告中指出，評估此次調整的嚴重程度時，應將其與1月以來的漲幅相提並論。他強調，美元走勢延續、AI投資熱情不減、美國經濟增長勢頭強勁以及地緣政治重塑等關鍵變量均未改變。年初至今的市場表現依然反映這些核心趨勢——稀土漲35%，核能股漲21%，歐洲防務漲20%。這場調整的直接誘因是投資者持倉過度擁擠。總敞口已處於99百分位數的極端水平，系統化量化策略的表現顯示擁擠度成為突出問題。Wilson認為，此次快速回調更多是技術性調整，而非基本面邏輯的轉變。