美元兌日圓因川普貿易緊張局勢及市場對日本央行升息預期升溫而持續回落。接下來可能會發生什麼？

主要重點

• 由於Trump重新引發貿易緊張局勢，美元出現廣泛下跌。
• 日元受到官方言論加強與升息預期上升的支撐而走強。
• USD/JPY自重要趨勢線反彈，現正面臨關鍵時刻。

市場基本面

美元概況

在Trump總統加劇涉及格陵蘭的貿易威脅後，美元本週以較弱走勢開局。他宣布計劃自2月1日開始，對包括英國、法國及德國在內的多個歐洲國家加徵10%關稅，除非美國被允許購買格陵蘭。如果未達成協議，這些關稅在6月1日前可能上調至25%。

與往年類似，這些關稅威脅引發避險情緒，導致對經濟增長的擔憂。這一情緒通常會導致股市下跌與美國國債收益率下滑，反映出市場對經濟前景轉弱的預期。

在貨幣政策方面，繼上週美國初領失業救濟數據強勁後，交易員現預期年底前將降息48個基點。聯邦儲備官員仍致力於謹慎且依賴數據的政策路線，表示只有勞動市場明顯疲軟或通脹大幅下滑，才會提前降息。

日元概況

上週，日元在政府官員加強口頭干預、匯價突破2025年高點後獲得支撐，這有助於阻止近期下跌趨勢。

此外，根據Bloomberg報導，日本銀行官員越來越擔憂日元貶值及其對通脹的潛在影響。消息來源指出，這可能影響未來升息的時機，儘管市場預期本週日本銀行將維持利率不變。

受此消息影響，日元走強，3月升息的機率一度升至22%後略有回落。若市場對提前升息的預期持續，日元近期可能繼續受到支撐。日本銀行也密切關注薪資增長，因此即將公布的薪資數據及春季薪資談判尤為重要。目前市場預計年底前將緊縮約46個基點。

USDJPY技術分析

日線圖

在日線週期中，USDJPY自突破2025年高點未果後，呈現逐步回落。當價格跌破158.87後，賣方進一步積極，目標瞄準154.50支撐區。買方則可能等待價格重新升破158.87或接近支撐區後，才會更有信心入場。

4小時圖

在4小時圖上，該貨幣對最近回落至引導此週期多頭趨勢的上升趨勢線附近。買方於趨勢線附近進場，並將風險控制在其下方，目標推進至160.00關口。相反地，賣方則關注趨勢線失守以加強空頭部位，154.50為下一個主要支撐。

1小時圖

1小時圖顯示一條短期下降趨勢線標記最新回調。賣方可能以該趨勢線作為參考，設置止損於其上方，同時目標是跌破主趨勢線。買方則尋求突破該趨勢線，以推動進一步上漲。圖中紅色線條表示本交易日的平均波動區間。

未來重要事件

• 明日：美國ADP就業數據（每週）
• 週四：美國最新初領失業救濟報告
• 週五：日本CPI、日本銀行政策聲明，以及美國Flash PMI數據
• 持續關注：達沃斯世界經濟論壇的相關消息，Trump總統可能通過Truth Social就貿易爭議發表進一步評論