Uniform Labs以Multiliquid徹底革新代幣化資產的流動性

Uniform Labs 是一家由來自Standard Chartered、UniCredit及數位銀行高管創立的區塊鏈基礎設施公司，現已正式推出其機構級流動性協議Multiliquid。

經過長時間的開發、審計與測試階段後，Multiliquid現已投入運作，旨在解決代幣化資產市場中最關鍵的問題之一：困擾著市值超過350億美元產業的流動性短缺。

基金與穩定幣之間的即時與全天候兌換

Multiliquid創新的核心在於能夠在主要的代幣化貨幣市場基金與穩定幣（如USDC和USDT）之間進行即時且持續的兌換。

這消除了傳統贖回操作需耗時數天的延遲，以及因此產生的流動性不足，這些問題一直使代幣化資產難以滿足機構財務部門的運營需求。

該協議已支持與Wellington Management和WisdomTree等機構管理的主要代幣化資產整合，從而提供持續且即時的流動性。

未來還計劃與其他資產進行進一步整合，擴大機構投資者可用的工具範圍。

GENIUS法案後的新局面

Multiliquid的推出正值監管大變革之際。GENIUS法案確實改變了美元掛鉤穩定幣的遊戲規則，禁止發行方直接向持有人支付利息或收益。

這使得帶息穩定幣模式承受壓力，也引發了美國銀行業遊說團體的擔憂，他們擔心監管漏洞可能對數兆美元存款構成風險。

隨著數千億美元的穩定幣無法再直接產生收益，機構正在尋找合規解決方案，以將受監管且帶息資產與穩定幣的全天候流動性相結合。

Multiliquid正是為了滿足這一需求而誕生：穩定幣仍作為支付工具，而收益則來自代幣化貨幣市場基金及其他受監管的實體資產（RWA），這些資產通過協議的swap層進行連接。

克服代幣化資產的結構性流動性不足

代幣化熱潮的主要限制之一是持續的流動性不足。儘管代幣化RWA市場規模已超過350億美元，但如私募信貸、私募股權、不動產和大宗商品等資產仍然結構性地缺乏流動性，贖回受限於發行方控制的窗口，而非持續的二級市場。

IOSCO最近的一份報告指出，代幣化資產的採用仍有限且效率不均，正是因為許多產品仍依賴鏈下交易與結算基礎設施。

國際清算銀行（BIS）也警告稱，代幣化貨幣市場基金在鏈上與鏈下資金流之間存在流動性錯配，強調流動性不足可能加劇市場緊張的風險。

即便是像BlackRock的BUIDL這樣的領先基金，贖回仍然受限於傳統結算週期，這與區塊鏈承諾的即時和全天候結算形成鮮明對比。

Multiliquid：實質流動性的解決方案

Multiliquid定位為填補這一缺口的解決方案，使機構能夠在單一原子交易中，在代幣化貨幣市場基金或其他藍籌RWA與穩定幣之間進行swap。如此一來，投資組合可按區塊鏈速度運作，無需等待發行方的贖回週期。

Uniform Labs創辦人兼執行長、前Standard Chartered代幣化資產平台聯合創辦人Will Beeson表示：「代幣化論點只有在這些資產真正具備流動性時才成立。如今，大多數代幣化資產幾乎沒有二級流動性，迫使投資者等待由發行方控制的贖回窗口。Multiliquid正是代幣化資產與穩定幣之間缺失的流動性層，使鏈上資本市場能夠實時運作。」

架構與應用場景

Multiliquid的架構不僅支持代幣化貨幣市場基金，還支持私募信貸、私募股權、不動產及其他RWA，全部具備同樣的即時結算能力。

這使該平台對大型資產持有者特別具吸引力，他們終於可以將代幣化整合進現有的流動性與財務管理流程中。

Wellington Management數位資產與代幣化策略總監Mark Garabedian強調：「能夠將受監管基金與永遠在線的穩定幣網路對接的基礎設施，對於大規模實現代幣化投資組合至關重要。」

Uniform Labs營運長、前UniCredit旗下Buddybank執行長Angelo D’Alessandro補充道：「數十年來，機構金融界一直認為收益與流動性無法共存。這並非自然法則，而只是基礎設施的限制。Multiliquid就是新一代基礎設施，旨在讓金融以網際網路的速度運作。」

應用場景涵蓋自動化穩定幣清算、鏈上回購、即時RWA贖回、鏈上財務管理，以及為交易所和交易平台優化抵押品，協助其在穩定幣餘額上產生無風險收益。

Uniform Labs與代幣化金融的未來

Uniform Labs定位為代幣化金融市場的中立基礎設施建設者。Multiliquid協議已在Ethereum上線，並即將登陸Solana，實現代幣化資產與穩定幣之間的即時結算，為機構金融釋放全天候流動性。

以合規為先的架構，支持KYC與白名單，確保遵循監管標準，並中立地連接合格資產發行方與穩定幣供應商。

通過Multiliquid，Uniform Labs旨在最終實現代幣化的承諾：流動資產、受監管收益與持續運作，為機構數位投資管理開啟新紀元。