MSCI的加密貨幣庫藏規則可能引發150億美元的被動拋售

如果Morgan Stanley Capital International Index（MSCI）继续将加密貨幣財庫公司排除在其指數之外，這些公司可能被迫出售高達150億美元的加密貨幣。

反對MSCI提案的團體BitcoinForCorporations根據一份“經過驗證的初步名單”預測，39家公司的總浮動調整市值為1,130億美元，預計資金流出將在100億至150億美元之間。

該團體補充，JPMorgan的分析估計，如果Michael Saylor的Strategy被MSCI剔除，將可能出現28億美元的資金流出。這家比特幣財庫公司佔受影響總浮動調整市值的74.5%。

分析師計算，所有受影響公司潛在的資金流出總額可能達到116億美元。如此大規模的資金流出將對加密貨幣市場帶來更大拋售壓力，而該市場已經連續近三個月呈現下行趨勢。

截至撰寫本文時，BitcoinForCorporations的請願信已有1,268個簽名。

資產負債表不是公平的衡量標準

MSCI於十月宣布，正在與投資社群協商，討論是否應將大部分資產負債表持有加密貨幣的財庫公司排除在外。

MSCI的指數作為關鍵基準，決定被動投資基金必須持有哪些公司，這使得納入與否對公司獲取資本的能力影響重大。

然而，BitcoinForCorporations表示，僅以資產負債表作為衡量標準對公司來說並不公平。

“單一的資產負債表指標無法反映一家公司是否為經營性企業。即使公司的客戶、收入、營運和商業模式保持不變，這項規則也會將其剔除。”

他們補充，MSCI應該“撤回該提案，並繼續根據公司的實際商業模式、財務表現和營運特徵進行分類。”

MSCI的最終結論將於1月15日公布，擬議的實施將納入2026年2月的指數審查。

對該提案的反對聲浪日益增長

近期，多家大型行業參與者對MSCI的提案表達了反對意見。

12月5日，納斯達克上市公司Strive敦促MSCI“讓市場自行決定”是否要在被動投資中納入持有比特幣的公司。

幾天後，Strategy在一封信中表示，該政策變更將使MSCI對加密貨幣這一資產類別產生偏見，而不是作為指數公司保持中立的仲裁者。