重點摘要
- Solana ETF錄得970萬美元資金流入，連續七天實現增長。
- Bloomberg的Eric Balchunas稱加密貨幣ETF是現代金融中最引人注目的發展。
- BTC與ETH ETF持續出現資金流出，已連續六天淨流出。
美國的Solana現貨ETF於11月5日錄得連續第七天資金流入，顯示出強勁需求，而Bitcoin BTC $103 123 24h volatility: 1.5% Market cap: $2.06 T Vol. 24h: $61.48 B及Ethereum ETH $3 400 24h volatility: 3.4% Market cap: $410.69 B Vol. 24h: $34.54 B產品則持續遭遇資金撤出。
根據 SoSoValue 的數據，Solana ETF總計錄得970萬美元的淨流入，其中Bitwise的BSOL吸引了746萬美元，Grayscale的GSOL則增加了224萬美元。這使得Solana ETF的總資產淨值達到5.31億美元，累計流入達2.94億美元，約佔SOL總市值的0.59%。
11月5日（美東時間），美國現貨Bitcoin ETF錄得1.37億美元淨流出，已連續六天出現淨流出。現貨Ethereum ETF同樣連續第六天錄得1.19億美元淨流出。相比之下，美國現貨Solana ETF錄得970萬美元淨流入…… pic.twitter.com/6fzcGlrGEG
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 2025年11月6日
與此同時，Bitcoin與Ethereum ETF難以吸引買家，現貨BTC ETF錄得1.37億美元資金流出，連續六天贖回，而現貨Ethereum ETF同期流出1.19億美元。
此外，Hedera現貨ETF錄得192萬美元淨流入，而Litecoin ETF則未有新資金流入。
價格下跌期間的機構累積
儘管Bitcoin ETF呈現看跌資金流趨勢，CryptoQuant的數據顯示，若不計Grayscale的GBTC，Bitcoin ETF在11月4日Bitcoin價格跌至9.8萬美元低點時，意外錄得約5,000枚BTC的流入。
Bitcoin ETF持倉總變化 | 資料來源：TradingView
分析師稱這是典型的「價值型累積」，即長線投資者在市場疲弱時策略性買入，而非追隨動能。這類機構買盤在價格下跌時出現，可能為市場形成支撐基礎。
然而，若要確認這一信號預示更廣泛的反轉，7日平均資金流必須轉為正值。在此之前，這些流入屬於反向指標，顯示在市場下跌期間仍有強勁需求。
ETF格局：創新與波動並存
在最新一期ETF Prime節目中，Bloomberg Intelligence的Eric Balchunas將加密貨幣ETF領域形容為金融界最令人興奮的領域，並稱Bitcoin ETF的推出是「基金行業歷史上最偉大的首秀」。
他特別提到BlackRock的iShares Bitcoin Trust（IBIT），該ETF在推出僅一年後就成為公司收入最高的ETF，並將其影響力比作Tiger Woods在1997年美國名人賽的表現。
市場謹慎與Citi的警告
在最新報告中，華爾街巨頭Citi指出，10月的清算對投資者信心造成了持久影響，尤其是新進ETF買家已開始遠離風險。分析師指出，Bitcoin ETF持續資金流入曾是市場支撐的關鍵支柱，但這一動能現已放緩，市場情緒變得脆弱。
報告還指出了鏈上數據的隱憂。例如，大型Bitcoin持有者數量正在減少，而散戶錢包數量持續增加，這表明長線投資者可能正在獲利了結。
資金費率下降，顯示槓桿意願減弱，且Bitcoin已跌破200日移動均線，這對依賴趨勢指標的交易者來說是技術性警訊。Citi認為，若要實現復甦，ETF資金流必須穩定並恢復持續流入。在此之前，市場仍易受進一步調整影響。
