Robinhood 的 Vlad Tenev：代币化是实现美国资本市场全球化的基础设施

罗宾汉首席执行官兼联合创始人弗拉德·特内夫公开表示，资产代币化是实现美国资本市场全球民主化的最可行途径。 

Tenev 在 X 平台上发表的一篇文章中写道：“无论身在何处，每个人都应该能够获得高质量的金融资产。这就是代币化所带来的好处：将美国资本市场的优势带给全球用户。” 

他的声明将代币化视为对传统金融基础设施局限性的结构性回应，而不是一种投机性的技术趋势——这些传统金融基础设施围绕固定的交易时间、封闭的网络和多层中介系统构建，而这些系统从未被设计用于全天候执行、可编程资产、可组合性或自我托管。 

Tenev 承认，相对于全球金融而言，代币化资产行业仍然规模较小，但他认为，其优势正变得越来越难以忽视，并指出创始人、流动性提供者、交易员和基础设施团队组成的广泛联盟正在积极推动该领域的发展。 

这位首席执行官此前曾将当前时期描述为早期的“代币化超级周期”，并将其定位为美国金融市场现代化向全天候模式迈进的合乎逻辑的下一个阶段。

市场信号与 Robinhood 链因子

更广泛的市场似乎正在追随 Tenev 的论点。2026 年，链上代币化股票的总交易量达到 9 亿美元，环比增长超过 207%，年初至今增长超过 800%，部分原因是市场对在全球可访问的连续交易环境中投资高动能科技股的需求。 

Robinhood 自有的区块链基础设施是此次扩张的核心。自 2 月份 Robinhood Chain（一个无需许可的以太坊虚拟机二层网络）上线以来，该平台已成为最快达到 100 亿笔交易的 EVM 链，为用户提供覆盖 120 多个国家/地区的 190 多只美国股票的经济敞口，每个代币都与相应的股票一对一挂钩。 

9月5日，Robinhood Chain的日均去中心化交易所交易量超过Solana，达到1.45亿美元，而Solana的交易量为1.25亿美元。该网络的日均去中心化交易所交易量也突破了30亿美元，锁定资产在一周内增长了30%，活跃度的提升带动了以太坊生态系统的整体增长。

该平台并非一帆风顺。AMC娱乐公司的首席执行官公开谴责在Robinhood Chain上交易代币化的AMC股票，质疑其道德性和合法性。Robinhood的首席法务官驳斥了这些批评。 

此外，一个以表情包为主题的代币项目在周末短暂扰乱了Hims & Hers Health代币化股票的价格，暴露了早期代币化股票市场流动性不足的问题。这些事件表明，尽管代币化的结构性优势正在逐渐显现，但其相关基础设施仍处于完善阶段。