Theo tin đồn, Anthropic có thể tiến hành IPO vào giữa tháng 11, định giá có thể đạt 2 nghìn tỷ USD, dự kiến lên sàn chứng khoán Mỹ trước lễ Tạ Ơn.

Theo thông tin từ những người trong ngành, công ty trí tuệ nhân tạo (AI) Anthropic đang tìm cách tiến hành phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) sớm nhất vào giữa tháng 11 và nỗ lực chính thức lên sàn chứng khoán Mỹ trước kỳ nghỉ Lễ Tạ ơn vào ngày 26 tháng 11. Dù các tranh cãi về an toàn AI gần đây gia tăng cùng với việc đối thủ OpenAI trì hoãn kế hoạch IPO, Anthropic vẫn tiếp tục chuẩn bị cho việc niêm yết. Một số nhà đầu tư tiềm năng cho rằng mức định giá hợp lý của công ty này có thể đạt từ 1,8 nghìn tỷ đến 2 nghìn tỷ USD.

Theo những người trong cuộc, Anthropic sở hữu chuỗi mô hình AI Claude có thể khởi động chương trình chào bán IPO chính thức sớm nhất vào tuần bắt đầu từ ngày 9 tháng 11, tạo điều kiện cho việc giao dịch trước dịp Lễ Tạ ơn. Bởi hoạt động giao dịch trên thị trường vốn của Mỹ thường chậm lại rõ rệt trước và sau lễ này, công ty hy vọng kịp hoàn tất niêm yết trước dịp nghỉ lễ.

Anthropic từng trì hoãn kế hoạch niêm yết ban đầu nhưng những người có liên quan cho biết công ty hiện vẫn dự kiến hoàn tất IPO muộn nhất vào cuối năm nay. Tuy nhiên, các cuộc thảo luận vẫn đang diễn ra và lịch trình cụ thể có thể tiếp tục thay đổi.

Đẩy nhanh kế hoạch chào bán Ngày 14/10 dự kiến gặp gỡ nhà đầu tư tiềm năng

Công tác chuẩn bị để lên sàn của Anthropic đang được đẩy mạnh từng bước. Theo các nguồn tin, công ty dự định tổ chức buổi gặp gỡ tại trụ sở ở San Francisco với các nhà đầu tư tiềm năng vào ngày 14 tháng 10 để chuẩn bị cho IPO sắp tới. Trước đó từng có thông tin rằng Anthropic dự tính công khai nộp hồ sơ đăng ký IPO sau khi mùa hè kết thúc, tuy nhiên quá trình niêm yết sau đó đã bị trì hoãn.

Theo kế hoạch đang thảo luận, công ty có thể khởi động chương trình chào bán chính thức vào tuần bắt đầu từ ngày 9 tháng 11 và nỗ lực hoàn tất việc giao dịch cổ phiếu trước ngày Lễ Tạ ơn (26/11). Tuy nhiên, những người trong ngành nhấn mạnh rằng lịch trình này chưa được chốt và ngày niêm yết cụ thể vẫn có thể thay đổi.

Nếu Anthropic có thể tiến hành IPO theo đúng kế hoạch hiện tại, điều này đồng nghĩa công ty chọn đẩy mạnh niêm yết trong bối cảnh nhiều doanh nghiệp khác trì hoãn lên sàn trong thời gian gần đây.

Định giá tối đa có thể đạt 2 nghìn tỷ USD Quy mô IPO kỳ vọng sánh ngang SpaceX

Dù ngành AI gần đây đối mặt với nhiều tranh cãi về an toàn và gia tăng cạnh tranh, các nhà đầu tư tiềm năng của Anthropic vẫn khá lạc quan về triển vọng dài hạn của công ty. Một số nguồn tin cho biết một số nhà đầu tư tiềm năng đánh giá mức định giá hợp lý của Anthropic có thể dao động từ 1,8 nghìn tỷ đến 2 nghìn tỷ USD.

Trước đó có báo cáo cho rằng quy mô huy động vốn lần này qua IPO của Anthropic dự kiến sẽ đạt hoặc vượt mức kỷ lục của SpaceX (SPCX.US). Nếu mức định giá này được thị trường thừa nhận, Anthropic sẽ nằm trong nhóm các công ty công nghệ niêm yết có vốn hóa lớn nhất toàn cầu.

Tuy vậy, khoảng định giá được tiết lộ chủ yếu là ý kiến một phần từ các nhà đầu tư tiềm năng, không đồng nghĩa với việc Anthropic đã định giá phát hành hay xác định giá cuối cùng cho IPO. Định giá thực tế khi lên sàn sẽ còn phụ thuộc vào điều kiện thị trường, nhu cầu của nhà đầu tư và phương án phát hành.

Năm 2025 doanh thu tăng mạnh Nhưng lỗ ròng gần 42 tỷ USD

Quy mô mở rộng nhanh chóng của Anthropic là một trong những yếu tố then chốt giúp hỗ trợ kỳ vọng định giá cao cho công ty. Dù vậy, khoản lỗ ngày càng lớn cũng có thể là vấn đề nhà đầu tư quan tâm khi IPO. Theo thông tin tài chính đã công bố trước đó, Anthropic dự kiến đạt doanh thu khoảng 4,6 tỷ USD vào năm 2025, tăng mạnh so với 386 triệu USD năm 2024. Trong khi đó, lỗ ròng năm 2025 gần chạm mốc 42 tỷ USD, cao gấp năm lần mức lỗ ròng 8,3 tỷ USD năm 2024.

Tuy nhiên, cần lưu ý không phải toàn bộ khoản lỗ ròng khổng lồ đều do chi phí hoạt động thường xuyên. Hồ sơ liên quan cho thấy riêng biến động giá trị hợp lý của khoản nợ trong năm 2025 đã khiến Anthropic chịu lỗ trên 34 tỷ USD, chiếm phần lớn khoản lỗ cả năm.

Xét trên góc độ vận hành, khoản lỗ kinh doanh cùng kỳ của Anthropic hơn 8 tỷ USD, phản ánh việc doanh nghiệp vẫn chịu chi phí cao cho việc phát triển mô hình, hạ tầng tính toán và mở rộng hoạt động.

Điều này đồng nghĩa dù doanh thu tăng trưởng nhanh, mô hình kinh doanh của Anthropic vẫn còn gặp thách thức trước khi đạt được lợi nhuận ổn định. Với các nhà đầu tư IPO tiềm năng, làm thế nào đánh giá mối quan hệ giữa tăng trưởng mạnh về doanh thu và mức chi tiêu duy trì cao sẽ là yếu tố quan trọng quyết định định giá công ty.

Áp lực cạnh tranh từ OpenAI gia tăng Tranh cãi về an toàn AI làm tăng bất định khi niêm yết

Bên cạnh kết quả tài chính, Anthropic còn đối mặt sức ép cạnh tranh từ các đối thủ. Từ đầu năm đến nay, sức ảnh hưởng của Anthropic trên thị trường mô hình AI tiên tiến ngày càng lớn, nhưng gần đây doanh số của OpenAI lại tăng tốc, khiến cuộc đua giữa hai bên thêm gay gắt.

Đồng thời, một loạt sự cố tấn công mạng nhằm vào các hệ thống AI thông minh được truyền thông quan tâm rộng rãi đã làm gia tăng nỗi lo về an toàn hệ thống AI hiện đại, qua đó khiến triển vọng niêm yết của các doanh nghiệp liên quan cũng đầy bất định.

Giám đốc điều hành Anthropic - Amodei - gần đây đăng tải bài viết trên trang cá nhân, kêu gọi làm chậm lại tiến trình phát triển mô hình AI tiên phong nhằm có thêm thời gian chủ động đối phó rủi ro an toàn tiềm ẩn. Đối thủ lớn nhất là OpenAI đã chọn hoãn kế hoạch IPO. CEO OpenAI - Sam Altman - cho biết trong bối cảnh các vấn đề an toàn AI hiện tại, thời điểm này chưa phù hợp để xúc tiến niêm yết.

Khác với lựa chọn trì hoãn IPO của OpenAI, đến nay Anthropic vẫn tiếp tục đẩy mạnh quy trình niêm yết, cho thấy hai bên có đường hướng khác nhau về lộ trình huy động vốn trên thị trường. Tuy nhiên, liệu vấn đề an toàn AI có ảnh hưởng đến nhu cầu đầu tư, mức định giá và thời điểm niêm yết cuối cùng của Anthropic ra sao vẫn là câu hỏi bỏ ngỏ.

Thị trường IPO Mỹ phân hóa Nhiều doanh nghiệp trì hoãn niêm yết

Khi Anthropic chuẩn bị lên sàn, thị trường IPO tại Mỹ đang chịu áp lực nhất định. Gần đây, nhiều doanh nghiệp do bất đồng giá trị định giá hay thay đổi môi trường thị trường đã hoãn niêm yết. Trong đó, nhà sản xuất nhẫn thông minh Oura là công ty thứ ba trong vài tuần chính thức trì hoãn IPO chỉ vài giờ trước thời điểm phát hành dự kiến. Trước đó, một số nhà đầu tư tiềm năng tỏ ra hoài nghi với mục tiêu định giá pha loãng hoàn toàn khoảng 15 tỷ USD của công ty này.

Bên cạnh đó, hiệu suất trung bình của các mã IPO tại Mỹ trong năm nay cũng không mấy tích cực. Theo dữ liệu, nếu loại bỏ hai thương vụ lịch sử của SpaceX và SK Hynix, hơn 100 mã cổ phiếu niêm yết mới trong năm nay có mức lợi suất trung bình gộp là -4%. Trong khi đó, chỉ số S&P 500 tăng khoảng 12% và chỉ số Nasdaq 100 thiên về công nghệ tăng gần 20% từ đầu năm đến nay.

Sự chênh lệch này cho thấy mặc dù nhóm cổ phiếu công nghệ lớn của Mỹ vẫn thể hiện tốt, nhưng không phải công ty IPO nào cũng được thị trường săn đón ngang bằng, các nhà đầu tư vẫn khá thận trọng đối với kỳ vọng định giá và tiềm năng sinh lời của doanh nghiệp mới niêm yết.

Trong bối cảnh đó, liệu Anthropic có thể thu hút đủ lực cầu từ nhà đầu tư và được công nhận mức định giá cao nhờ tăng trưởng nhanh của mảng AI hay không sẽ là điểm nhấn trong hành trình IPO của công ty này.