Ấn Độ nới lỏng quy định quản lý tài sản: Ngành quản lý danh mục đầu tư lần đầu tiên được phép đầu tư ra nước ngoài, bán khống cổ phiếu

Thị trường chứng khoán Ấn Độ đón nhận cải cách lớn.

Cơ quan quản lý thị trường Ấn Độ hôm thứ Năm thông báo, sẽ cho phép ngành quản lý danh mục (PMS) trị giá 463 tỷ USD lần đầu tiên được đầu tư vào chứng khoán nước ngoài và thực hiện bán khống trên thị trường quyền chọn cổ phiếu, đánh dấu sự mở rộng toàn diện về quyền đầu tư của ngành này.

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Ấn Độ (SEBI) tuyên bố sau cuộc họp hội đồng quản trị rằng, các tổ chức quản lý danh mục sẽ được phép đầu tư vào chứng khoán nợ chưa niêm yết, đồng thời được phân bổ tối đa 1,25 lần tài sản khách hàng vào các sản phẩm phái sinh giao dịch trên sàn.

Cơ quan quản lý cũng cho biết, các tổ chức quản lý danh mục có thể giữ các vị thế bán khống chưa được phòng ngừa rủi ro trong phạm vi giới hạn quy định, nhưng hiện chưa công bố mức trần cụ thể.

Cuộc cải cách này mở ra kênh mới cho giới giàu Ấn Độ tiếp cận thị trường toàn cầu, đồng thời có ý nghĩa với các tài sản nước ngoài đang thu hút nhiều sự quan tâm nhờ chủ đề trí tuệ nhân tạo gần đây.

Song song đó, động thái này cũng gỡ bỏ rào cản cho nhà đầu tư danh mục nước ngoài (FPI) tham gia giao dịch các sản phẩm phái sinh hàng hóa phi nông nghiệp, thanh toán phi tiền mặt, được kỳ vọng sẽ thúc đẩy thanh khoản các sản phẩm liên quan trên thị trường.

SEBI cũng đồng ý ra mắt một loại hình dịch vụ quản lý danh mục mới dành cho quỹ đầu tư, với mức đầu tư tối thiểu 2,5 triệu Rupee, chỉ bằng một nửa so với mức tối thiểu 5 triệu Rupee của sản phẩm PMS thông thường, kỳ vọng sẽ thu hút nhóm nhà đầu tư rộng hơn.

Ở lĩnh vực hàng hóa, SEBI cho phép nhà đầu tư danh mục nước ngoài tham gia các giao dịch phái sinh hàng hóa phi nông nghiệp với cơ chế thanh toán không dùng tiền mặt – được xem là một trong những cải cách lớn nhất từ trước tới nay đối với phân khúc này.

Cơ quan quản lý cho biết, FPI phải đảm bảo đóng vị thế trước khi phát sinh nghĩa vụ giao hàng vật chất. Động thái này dự báo sẽ đưa thêm dòng tiền tổ chức vào thị trường phái sinh hàng hóa, nơi mà mức độ tham gia của nhà đầu tư cá nhân đã tăng rõ rệt gần đây, qua đó tiếp tục nâng cao chiều sâu thị trường.

Cải cách lần này chủ yếu nhắm đến một ngành đã bùng nổ mạnh trong vài năm gần đây.

Theo số liệu từ SEBI, tính đến tháng 8 năm nay, các tổ chức quản lý danh mục tại Ấn Độ đang quản lý khoảng 44,4 nghìn tỷ Rupee, tương đương 463 tỷ USD – tăng mạnh so với mức 40 nghìn tỷ Rupee cùng kỳ năm trước, và quy mô đã tăng hơn gấp đôi kể từ năm 2020.

Với nhu cầu về sản phẩm đầu tư chuyên biệt, cá nhân hóa từ giới giàu Ấn Độ ngày càng tăng, đà tăng trưởng của ngành này dự kiến sẽ tiếp tục trong ngắn hạn.

Việc sửa đổi quy định lần này bắt nguồn từ dự thảo lấy ý kiến do SEBI công bố hồi tháng 7. Việc chính thức thông qua lần này đánh dấu việc nâng cấp có hệ thống khung chính sách liên quan.

Theo phương án của SEBI, đầu tư nước ngoài vào cổ phiếu và trái phiếu của các tổ chức quản lý danh mục sẽ được triển khai theo khuôn khổ "Chương trình chuyển tiền tự do hóa" (Liberalized Remittance Scheme), cho phép cư dân Ấn Độ chuyển tối đa 250.000 USD ra nước ngoài mỗi năm tài chính.

Hiện tại, các nhà đầu tư cá nhân Ấn Độ đã có thể đầu tư nước ngoài qua kênh này. Riêng ngành quỹ đầu tư từng được cấp hạn mức đầu tư ra nước ngoài 7 tỷ USD, nhưng hạn mức này đã được sử dụng hết vài năm trước.

Điểm đáng chú ý là việc mở cửa đầu tư ra nước ngoài lần này diễn ra đúng vào thời điểm nhạy cảm: đồng Rupee Ấn Độ gần đây đang suy yếu do dòng vốn ngoại rút liên tiếp, tỷ giá USD/INR giảm. Việc dòng tiền lớn tiếp tục chảy ra nước ngoài có thể làm gia tăng áp lực lên tỷ giá, đây là một rủi ro thị trường cần chú ý.