Giá dầu tăng vọt làm gia tăng áp lực lạm phát, cổ phiếu và trái phiếu châu Á đồng loạt giảm, chứng khoán Nhật Bản lao dốc gần 3%, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tiến sát 5%

Giá dầu leo thang kết hợp với áp lực lạm phát đã tạo ra cú sốc kép khiến thị trường châu Á vào thứ Sáu chứng kiến làn sóng bán tháo tài sản rủi ro quy mô lớn, cả cổ phiếu lẫn trái phiếu đều giảm mạnh. Các nhà đầu tư đang nín thở chờ đợi dữ liệu lạm phát Mỹ tháng 8 sẽ được công bố vào cuối ngày, báo cáo này sẽ đóng vai trò then chốt ảnh hưởng tới quyết định tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong tháng này.

Chỉ số MSCI châu Á - Thái Bình Dương giảm 1,7%, ghi nhận mức giảm trong ngày lớn nhất trong ba tuần. Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản trong phiên sáng có lúc giảm tới 2,8%, chỉ số Nifty của Ấn Độ cũng giảm khoảng 1%. Cùng lúc đó, trái phiếu chính phủ châu Á giảm theo đà của Trái phiếu Kho bạc Mỹ, lãi suất trái phiếu chính phủ Australia kỳ hạn ba năm tăng vọt 20 điểm cơ bản lên 5,05% trong một ngày, lợi suất trái phiếu New Zealand kỳ hạn hai năm tăng 25 điểm cơ bản. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm lởn vởn quanh mức 4,96%, chỉ cách ngưỡng tâm lý 5% một bước chân.

Phần lớn nhà đầu tư trên thị trường đều giữ thái độ thận trọng. Đối tác tại SGMC Capital Singapore, ông Mohit Mirpuri cho biết: "Thị trường châu Á đang trải qua một đợt bán tháo trú ẩn an toàn toàn diện. Việc trái phiếu liên tục giảm và lợi suất trái phiếu Mỹ 10 năm tiến sát 5% đang tự nhiên tạo áp lực lên các tài sản rủi ro. Dữ liệu CPI của Mỹ sẽ được công bố hôm nay, vì thế nhà đầu tư không muốn ôm rủi ro lớn là điều dễ hiểu."

• Tính đến hết phiên sáng, Nikkei 225 giảm 2,8%, Topix giảm 1,1%. Chỉ số Nifty của Ấn Độ cũng giảm 1%.
• Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm lởn vởn quanh mức 4,96%.
• Lợi suất trái phiếu chính phủ nội địa Nhật Bản kỳ hạn 10 năm tăng 8 điểm cơ bản lên 2,980%
• Giá dầu Brent phiên thứ Sáu tăng 0,2%, đạt 107,86 USD/thùng, trong phiên sáng có lúc chạm gần 110 USD.
• Giá vàng giao ngay tăng 0,2%, đạt 4.327,21 USD/ounce
• Bitcoin giảm 0,2%, giao dịch ở mức 77.077,17 USD

Thị trường Trái phiếu Kho bạc Mỹ tiếp tục chịu áp lực vào thứ Năm, là nguyên nhân kích hoạt làn sóng giảm điểm cộng hưởng tại châu Á. Trong đợt mua lại Trái phiếu Kho bạc mở rộng quy mô lần đầu tiên của Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent, lượng mua lại thực tế đối với trái phiếu kỳ hạn 10-20 năm thấp hơn mong đợi của nhà đầu tư, dẫn đến giá trái phiếu Mỹ đồng loạt giảm, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã tăng tổng cộng 19 điểm cơ bản kể từ đầu tuần.

Ông Padhraic Garvey, Giám đốc nghiên cứu khu vực châu Mỹ tại ING Groep NV, nhận xét: "Lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm chạm 5% có vẻ là điều chắc chắn, không còn là dự báo nữa. Đây là thời điểm đáng lo ngại cho thị trường trái phiếu."

Thị trường hoán đổi lãi suất hiện tại đang định giá xác suất 70% Fed sẽ tăng lãi suất vào tuần tới và đã gần như chắc chắn hóa kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 10. Nghiên cứu kinh tế Bloomberg cho rằng giá xăng tăng sẽ đẩy tốc độ tăng CPI tổng thể tháng 8 cao hơn so với cùng kỳ năm trước, còn CPI lõi có thể sẽ giữ nguyên như tháng 7.

Chỉ số giá sản xuất Mỹ (PPI) tháng 8 công bố vào thứ Năm tuần này cho thấy giá năng lượng tăng đã đẩy áp lực lạm phát quay trở lại, củng cố thêm lập luận về việc Fed có thể hành động tại cuộc họp từ 15-16/9. Trước đó, Thống đốc Fed Christopher Waller đã nêu rõ, quyết định tại cuộc họp tháng 9 sẽ tùy thuộc vào việc lạm phát có hạ nhiệt hay không.

Chuyên gia kinh tế trưởng Joe Brusuelas của RSM US LLP nhận định: "Dữ liệu PPI nóng bỏng cùng tuyên bố diều hâu của Chủ tịch ECB Christine Lagarde đều hướng đến một thực tế - làn sóng thắt chặt tiền tệ mới của các ngân hàng trung ương toàn cầu có thể đang hình thành. Điều này sẽ không hỗ trợ tài sản rủi ro hiện tại cũng như trong ngắn hạn."

Chủ tịch ECB Lagarde hôm thứ Năm cũng cảnh báo rằng rủi ro lạm phát khu vực này sẽ kéo dài tới năm 2027; triển vọng tăng trưởng khu vực đồng euro đối mặt với rủi ro giảm, điều này càng làm gia tăng lo ngại về chu kỳ thắt chặt tiền tệ toàn cầu.

Chiến lược gia Markets Live của Bloomberg, ông Mark Cranfield chỉ ra, tốc độ tăng lợi suất trái phiếu hiện tại gợi nhớ lại bối cảnh lịch sử từng kéo thị trường chứng khoán toàn cầu giảm sâu - chỉ số MSCI Toàn cầu hai lần lớn bị bán tháo đều trùng khớp với đợt nhảy vọt lợi suất Kho bạc Mỹ.

Rủi ro địa chính trị là một nguyên nhân quan trọng khác thúc đẩy biến động thị trường lần này. Giá dầu Brent phiên thứ Sáu tăng 0,2%, đạt 107,86 USD/thùng, và có lúc sát ngưỡng 110 USD vào đầu phiên. Tình hình căng thẳng tại khu vực eo biển Hormuz tiếp diễn, các vụ tấn công tàu qua lại tại tuyến đường này gia tăng đã đẩy giá dầu, khí đốt và dầu diesel leo thang, làm dấy lên lo ngại chi phí năng lượng có thể lan rộng thành lạm phát chung.

Theo báo cáo, lực lượng Houthi được Iran hậu thuẫn đang tiến về khu vực ven Eo biển Palestine, nỗ lực đánh chiếm cảng Mokha gần phía nam biển Đỏ.

Ông Warren Patterson, Giám đốc chiến lược hàng hóa của ING Groep NV, cho rằng: "Giá dầu leo thang sẽ thu hút sự chú ý trước thềm bầu cử giữa kỳ. Muốn giá bứt phá mạnh hơn nữa, phải có diễn biến thực sự nghiêm trọng ở eo biển Hormuz khiến dòng chảy dầu qua khu vực này bị gián đoạn."

Trong bối cảnh đó, báo cáo CPI của Mỹ công bố cuối tuần này được xem là “liều thuốc thử” quan trọng để đánh giá liệu đà tăng giá năng lượng đã lan sang các áp lực giá rộng hơn hay chưa. Báo cáo này không chỉ ảnh hưởng tới hướng đi của Fed trong tháng mà còn quyết định phần lớn thời gian và mức độ điều chỉnh tài sản rủi ro toàn cầu trong đợt này.