Becent ra mắt tối nay: Quy mô kế hoạch mua lại trái phiếu Mỹ sắp được tiết lộ

Huitong News ngày 9 tháng 9—— Hồi tưởng ngày 19 tháng 8 khi Besente công bố kế hoạch mua lại trái phiếu chính phủ dài hạn, giá vàng đóng cửa tăng hơn 4%.

Vào thứ Tư (ngày 9 tháng 9) trong phiên giao dịch châu Âu và Mỹ, giá vàng quốc tế và giá dầu quốc tế cùng tăng, vàng giao ngay tăng 1.6%, giá dầu quốc tế tăng khoảng 3%, nguyên nhân giá dầu tăng là do căng thẳng Mỹ-Iran liên tục, còn giá vàng tăng là do giới đầu tư đặt cược trước rằng quy mô cụ thể của gói mua lại trái phiếu quốc tế sẽ được Besente công bố tối nay sẽ gia tăng tính thanh khoản của thị trường.

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Besente đang dùng phong cách quyết đoán và mạnh mẽ tái tạo lại nhịp điều tiết của thị trường trái phiếu Mỹ, một chính sách mua lại trái phiếu chính phủ dài hạn được toàn cầu quan tâm sắp được tiết lộ chi tiết cốt lõi.

Bộ Tài chính Mỹ sẽ công bố quy mô cụ thể của đợt mua lại trái phiếu lần này vào khoảng 11 giờ đêm, theo giờ Đông Á vào thứ Tư, hoạt động thực tế sẽ triển khai chính thức vào thứ Năm, tất cả nhằm ổn định lợi suất trái phiếu Mỹ, bảo đảm sự vận hành êm ả của thị trường, ảnh hưởng đến cả thị trường trái phiếu và ngoại hối toàn cầu.

Từ ngày 19 tháng 8, Bộ Tài chính đã chính thức thông báo kế hoạch mua lại lần này, xác định quy mô tối thiểu không dưới 4 tỷ đô la Mỹ, chủ yếu nhắm vào trái phiếu 10 năm và 20 năm còn tồn tại, mức này đã gấp đôi so với các hoạt động mua lại thông thường.

Hiện nay, nhiều tổ chức lớn trên phố Wall đều dự báo, 4 tỷ đô chỉ là ngưỡng kiểm soát tối thiểu, quy mô mua lại lần này có khả năng sẽ nâng cấp mạnh, thị trường kỳ vọng quy mô khởi điểm trong khoảng 5-6 tỷ đô la Mỹ, thậm chí có thể xuất hiện những biện pháp can thiệp mạnh mẽ hơn.

Theo các tổ chức, mức mua lại 6 tỷ đô la đã là can thiệp mạnh mẽ, nếu mở rộng lên gấp 3 hoặc 4 lần thông thường, sẽ làm chậm lại đáng kể tốc độ tăng cung ròng trái phiếu Mỹ, hoàn toàn thay đổi cán cân cung-cầu trên thị trường trái phiếu.

Cảnh báo mạnh mẽ với thị trường, điều tiết tỷ giá phối hợp hóa giải rủi ro nợ công

So với các biện pháp chính sách định lượng, thái độ thị trường cực kỳ sắc bén của Besente đã trở thành điểm nhấn cốt lõi của đợt điều tiết này. Tuần này, ông công khai gửi thông điệp mạnh mẽ đến các nhà giao dịch ngoại hối, khẳng định “quyền kiểm soát thị trường hiện nằm trong tay Bộ Tài chính”, không ngại đối đầu với lực lượng đầu cơ thị trường.

Trong bài phát biểu tại Đại học Southern Methodist, ông tiếp tục khẳng định lập trường cứng rắn, cho phép nhà đầu tư tự do đặt cược bán khống, thể hiện niềm tin điều tiết vững chắc của Bộ Tài chính. Lập trường này không chỉ là lời răn đe mà còn xuất phát từ một logic điều tiết phối hợp bài bản.

Kế hoạch mua lại trái phiếu Mỹ lần này phối hợp với chính sách bảo vệ đồng yên Nhật, nhằm tránh rủi ro tiềm ẩn khi trái phiếu Mỹ bị bán quy mô lớn. Nhật là quốc gia ngoài Mỹ nắm giữ nhiều trái phiếu Mỹ nhất, sở hữu 1.100 tỷ đô la, nếu Ngân hàng Trung ương Nhật khởi động bán tháo, lợi suất trái phiếu Mỹ chắc chắn sẽ bị đẩy lên cao.

Hiện tại, áp lực nợ công của Mỹ rất cao, tổng nợ liên bang vượt 40 ngàn tỷ đô la, thâm hụt tài khóa gần 2 ngàn tỷ, biến động lợi suất càng làm gia tăng áp lực ngân sách, đó chính là động lực cốt lõi khiến chính phủ Besente liên tục đưa ra các biện pháp điều tiết mạnh tay.

Tranh cãi trên thị trường nổi rõ, điều tiết quyết liệt tiềm ẩn rủi ro dài hạn

Besente phá vỡ kiểu can thiệp truyền thống bằng biện pháp mạnh, trong khi ổn định kỳ vọng trái phiếu thì cũng làm dấy lên biến động thị trường và tranh luận trong ngành. Từ khi kế hoạch mua lại được công bố, thị trường trái phiếu Mỹ đã biến động nhẹ, lợi suất chuẩn kỳ hạn 10 năm tăng khoảng 10 điểm cơ bản, lợi suất 30 năm cũng tăng theo, tuy chưa vượt qua ngưỡng cảnh báo 5,3% nhưng tín hiệu dao động đã rõ rệt.

Các nhà phân tích trong ngành đều cho rằng, phong cách điều tiết của Besente đã hoàn toàn phá vỡ truyền thống “có thể dự đoán, từng bước” của Bộ Tài chính Mỹ lâu nay.

Ông Ian Lingen, giám đốc chiến lược lãi suất của BMO Capital Markets, bày tỏ lo ngại rõ ràng, sự can thiệp mạnh mẽ trong ngắn hạn có thể làm dịu biến động và ổn định lợi suất, nhưng can thiệp hành chính quá mức có thể làm suy yếu uy tín và sự ổn định của trái phiếu Mỹ như một tài sản lõi toàn cầu. Là thị trường trái phiếu có tính thanh khoản và chiều sâu lớn nhất thế giới, hoạt động ổn định, trật tự của trái phiếu Mỹ là yếu tố quyết định; việc điều tiết quyết liệt có thể chôn vùi hiểm họa cho sự ổn định lâu dài.

Chờ đợi chính thức triển khai, trở thành phong cách chính sách mới của thị trường

Hiện tại, thị trường tài chính toàn cầu đều hồi hộp chờ đợi quy mô chính thức của đợt mua lại trái phiếu Mỹ này.

Chính sách này khi thực thi không chỉ sẽ ảnh hưởng trực tiếp tới xu hướng lợi suất trái phiếu ngắn hạn của Mỹ, tái cấu trúc cán cân cung-cầu trái phiếu, mà còn quyết định phong cách điều tiết tài chính dưới thời Bộ trưởng Tài chính Besente.

Trong tương lai, hướng đi chính sách trên thị trường trái phiếu, ngoại hối Mỹ, cũng như cách Mỹ đối phó rủi ro nợ, can thiệp thị trường tài chính sẽ được tham khảo từ gói mua lại trọng điểm này, tác động và hiệu ứng lan tỏa sau đó rất đáng để thị trường quan tâm sát sao.


(Biểu đồ giá vàng giao ngay khung ngày, nguồn: Yihuitong)

21:44 theo giờ Đông Á, giá vàng giao ngay hiện báo 4417 đô la Mỹ/ounce.