Giải mã Cục Dự trữ Liên bang Mỹ: Trò chơi quyền lực của ngân hàng trung ương được vận hành như thế nào? [Giới thiệu khóa học của thầy Hồ Kiệt]

Về Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), tầm quan trọng của nó không cần phải nói nhiều, tất cả các tổ chức tài chính và thị trường tài chính trên toàn thế giới đều đang theo dõi sát sao nó.

Mặc dù về mặt lý thuyết, nó chỉ là ngân hàng trung ương của một quốc gia – hầu hết các nền kinh tế lớn đều có ngân hàng trung ương của riêng mình, và nguyên lý hoạt động hiện nay cũng không khác nhau nhiều – nhưng trên thực tế, về vị thế trên “giang hồ”, nó là ngân hàng trung ương quan trọng nhất thế giới. Mọi động thái của nó không chỉ ảnh hưởng đến thị trường kinh tế tài chính Mỹ mà còn tác động đến kinh tế và thị trường tài chính của các quốc gia khác.

Vì vậy, trong khóa học này, thông qua việc chia sẻ nguyên lý hoạt động của Fed, mục tiêu đầu tiên là hiểu công việc của một ngân hàng trung ương là gì, bao gồm cả cách các ngân hàng trung ương khác hoạt động; thứ hai là mang lại một số sự trợ giúp thực tế cho các bạn – trong tương lai khi tham gia đầu tư và các hoạt động kinh tế, việc quan tâm đến nó là vô cùng quan trọng.

Còn có một mục đích phụ: Xung quanh Fed luôn có rất nhiều truyền thuyết trên giang hồ, phần lớn là không đáng tin. Bài học hôm nay sẽ giới thiệu một cách hệ thống về nguyên lý hoạt động của Fed, sau khi nắm được những kiến thức nền tảng này, khi nghe những thông tin đồn đại, bạn sẽ dễ dàng nhận biết đâu là đúng, đâu là sai, hay họ đang nói về khía cạnh nào trong công việc của Fed. Nếu không, sẽ rất dễ hiểu sai những hành động của Fed.

“Sự thay đổi của Fed – Giải mã trò chơi quyền lực của ngân hàng trung ương”, tiêu đề này mượn ý từ Game of Thrones, rất giàu tính hình tượng. Nói một cách đơn giản, nó bàn về bản chất cách Fed, với vai trò là ngân hàng trung ương hiện đại, vận hành như thế nào. Khoá học kỳ này chia làm hai phần:

Phần đầu tiên, giới thiệu về toàn bộ hệ thống tài chính, tất nhiên cũng sẽ trình bày về vị trí của ngân hàng trung ương trong hệ thống tài chính. Ngân hàng trung ương thực chất là một bộ phận của hệ thống tài chính, và là bộ phận rất quan trọng – hiểu đầy đủ về hệ thống tài chính là nền tảng logic hoàn chỉnh để hiểu về hoạt động của ngân hàng trung ương.

Xen vào đây một chút. Hệ thống tài chính thực chất là như thế nào? Trên thực tế, rất nhiều người tốt nghiệp ngành tài chính, dù đã ra trường, đi làm nhiều năm, vẫn chưa có một khái niệm hoàn chỉnh, điều này khá đáng tiếc. Tài chính dường như là lĩnh vực mà ai cũng tiếp xúc hàng ngày, nào là ngân hàng, quỹ, bảo hiểm, ai cũng có thể kể tên một vài thứ.

Nhưng nếu tôi hỏi: Tài chính là gì? Hệ thống tài chính là gì? Rất ít người có thể trả lời một cách ngắn gọn. Khi ai đó thực sự hiểu về một khái niệm, nhất định họ sẽ có thể giải thích được bản chất của nó một cách đơn giản nhất – yêu cầu là bạn có thể nói rõ về tài chính và hệ thống tài chính với bà nội ngay trên bàn ăn.

Vì vậy, phần thứ nhất chúng ta bắt đầu từ khái niệm tài chính và hệ thống tài chính, nhấn mạnh đặc biệt đến ngân hàng trung ương. Dựa trên nền tảng này, phần thứ hai chúng ta sẽ nói về Fed, đặc biệt là xu hướng có thể xảy ra sau khi Fed thay đổi chủ tịch gần đây. Thông qua quan sát và phân tích sự kiện này, bạn sẽ có cái nhìn trực diện hơn về chi tiết công việc của ngân hàng trung ương.

Mục tiêu lớn của phần đầu là giới thiệu về hệ thống tài chính, đặc biệt là ngân hàng trung ương với bốn chương nhỏ: Một là khái niệm cơ bản về tài chính và bản vẽ sơ bộ hệ thống tài chính; Hai là tách riêng chức năng cốt lõi của ngân hàng trung ương – tạo tiền – để trình bày; Ba là phân tích chi tiết công việc của ngân hàng trung ương; Bốn là kể lại ba câu chuyện gần đây liên quan trực tiếp đến Fed, qua đó phân tích chi tiết hơn các mặt của công việc ngân hàng trung ương.

—— Phần trên là giới thiệu khóa học. Trong nội dung khóa học đầy đủ tiếp theo, giáo sư Hồ Tiết – Học viện Tài chính Cao cấp Đại học Giao thông Thượng Hải, cựu kinh tế gia cao cấp của Fed – sẽ bắt đầu từ câu hỏi “Tài chính thực sự là gì”, bóc tách “kỹ thuật tạo tiền” kép của ngân hàng trung ương và ngân hàng thương mại, tái hiện hiện trường quyết định lãi suất dưới góc nhìn người trong cuộc Fed, và cuối cùng giải đáp đề tài được quan tâm nhất hiện nay: sau khi chủ tịch mới Walsh nhậm chức, liệu phương thức làm việc của Fed có tiếp tục thay đổi nữa hay không, và liệu thị trường chứng khoán Mỹ với chu kỳ tăng trưởng mười bảy năm sẽ có mất đi chỗ dựa không.