Căng thẳng địa chính trị che khuất ván cờ giảm sản lượng: OPEC+ giữ hạn ngạch không đổi, điều chỉnh trên giấy khó thay đổi thực trạng nguồn cung vật chất
Các nước sản xuất dầu chính trong OPEC+ do Ả Rập Xê Út và Nga đứng đầu đã tổ chức cuộc họp trực tuyến hàng tháng vào Chủ nhật tuần trước và quyết định giữ nguyên hạn ngạch sản lượng dầu thô trong tháng 10, tiếp tục duy trì xu hướng ổn định sản lượng sau một loạt lần tăng sản lượng mang tính biểu tượng trước đó.
Theo thông tin từ ứng dụng Zhizong Finance, các nước sản xuất dầu chủ chốt trong OPEC+ do Ả Rập Xê Út và Nga dẫn đầu đã tổ chức cuộc họp trực tuyến hàng tháng vào Chủ nhật tuần trước, quyết định giữ nguyên hạn ngạch sản lượng dầu thô cho tháng 10, tiếp tục duy trì quan điểm ổn định sản lượng sau một loạt động thái tăng sản lượng mang tính biểu tượng trước đó. Tổ chức Các nước Xuất khẩu Dầu mỏ (OPEC) cho biết trong tuyên bố rằng Ủy ban Giám sát Bộ trưởng Chung (JMMC) gồm bảy quốc gia đã xác nhận sẽ tiếp tục thực hiện lộ trình giữ nguyên mục tiêu sản lượng đến cuối năm.
Hiện nay, căng thẳng giữa Mỹ và Iran tiếp tục leo thang, việc lưu thông qua eo biển Hormuz bị cản trở nghiêm trọng, ảnh hưởng lớn đến xuất khẩu dầu thô của các quốc gia vùng Vịnh Ba Tư. Mặc dù một số nước đã cố gắng duy trì xuất khẩu bằng cách sử dụng đường ống dự phòng và vận chuyển bí mật, nhưng rủi ro địa chính trị trên thực tế đã làm giảm tác động tức thì của quyết định sản lượng của OPEC+ đối với thị trường. Đáng chú ý, liên minh này vẫn tiếp tục thúc đẩy tăng hạn ngạch trong thời gian chiến sự, về mặt danh nghĩa đã hoàn tất việc đảo ngược tất cả các biện pháp cắt giảm sản lượng năm 2023, đồng thời dành dư địa chính sách cho khả năng tăng sản lượng của một số thành viên sau khi xung đột lắng xuống.
Mặc dù về lý thuyết OPEC+ vẫn còn một phần sản lượng tạm ngừng chờ phục hồi, nhưng thực tế việc tái khởi động sản xuất gặp nhiều khó khăn gia tăng đáng kể ― kể từ khi thực hiện thỏa thuận hạn chế sản lượng, công suất khai thác của nhiều quốc gia đã suy giảm rõ rệt, trong khi chiến tranh càng làm phức tạp thêm bức tranh cung ứng.
Tuần trước, Tổng thống Mỹ Trump ra lệnh tiến hành thêm một đợt tấn công mới nhằm vào các cơ sở của Iran, ngay sau đó Iran đã trả đũa bằng cách tấn công các căn cứ quân sự Mỹ tại Trung Đông, khiến căng thẳng địa chính trị leo thang trở lại và giá dầu quốc tế biến động mạnh theo đó.
“Hiện nay, việc điều chỉnh sản lượng của OPEC+ thể hiện nhiều trên giấy tờ về hạn ngạch hơn là sự thay đổi thực tế của lưu thông trên thị trường vật chất,” ông Jorge León, Giám đốc phân tích địa chính trị tại Rystad Energy và cựu quan chức Ban thư ký OPEC, cho biết. “Tác động thực sự sẽ phụ thuộc vào thời điểm eo biển Hormuz hoàn toàn được khai thông trở lại ― khi đó, liên minh có thể buộc phải nhanh chóng chuyển từ mô hình 'quản lý cung ứng' xuất khẩu bị hạn chế sang chế độ 'giải quyết rủi ro' ứng phó với khả năng dư cung.”
Cuộc họp hàng tháng tiếp theo của JMMC dự kiến diễn ra vào ngày 4 tháng 10.
Công việc trọng tâm tiếp theo của OPEC+ là tiến hành kiểm toán toàn diện công suất thực tế của từng quốc gia thành viên, và kết quả này sẽ là cơ sở tính hạn ngạch sản lượng cho năm 2027. Công tác rà soát dự kiến hoàn thành vào cuối tháng này và sẽ được trình lên thảo luận cuối cùng tại cuộc họp cấp bộ trưởng toàn thể vào cuối tháng 11.
“Trọng tâm quan tâm của thị trường hiện đang chuyển từ những điều chỉnh nhỏ hàng tháng sang cuộc cạnh tranh hạn ngạch công suất năm 2027, mang tính then chốt và ảnh hưởng sâu rộng hơn,” ông León nhận định. “Vòng đánh giá lần này sẽ phức tạp hơn nhiều so với trước đây, đồng thời có tính nhạy cảm chính trị rất cao.”
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Goldman Sachs: Nhu cầu chip lưu trữ AI bị đánh giá thấp, thị trường chứng khoán Hàn Quốc vẫn còn 80% dư địa tăng trưởng
Timothy Moe, chiến lược gia cổ phiếu trưởng khu vực châu Á-Thái Bình Dương của Goldman Sachs, giữ nguyên mục tiêu chỉ số KOSPI ở mức 12,000 điểm, hàm ý mức tăng gần 80% so với hiện tại. Ông nhấn mạnh thị trường đã đánh giá thấp một cách có hệ thống về độ bền vững của chu kỳ lợi nhuận chip lưu trữ AI. Chi tiêu vốn của các ông lớn công nghệ Mỹ có thể vượt 1.2 nghìn tỷ USD vào năm sau, việc mở rộng các trung tâm dữ li ệu sẽ khiến tình trạng thiếu hụt chip càng nghiêm trọng hơn vào năm 2027. Hiện tại, KOSPI chỉ giao dịch ở mức P/E dự phóng là 5.3 lần, xấp xỉ một nửa mức trung bình lịch sử.
Quỹ đầu tư quốc gia Na Uy có thể cắt giảm 80 tỷ USD trái phiếu kho bạc Mỹ, chứng khoán thế chấp có xếp hạng cao dự kiến sẽ trở thành lựa chọn mới.
Quỹ tài sản quốc gia Na Uy với quy mô 2.3 nghìn tỷ USD đã đề xuất cắt giảm nắm giữ trái phiếu chính phủ và chuyển vốn sang các tài sản thu nhập cố định có lợi suất cao hơn.
Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 4,8%, lợi thế cổ tức của ngành dịch vụ công bị xóa bỏ, kỳ vọng hồi phục của ngành này dựa vào sự ổn định của lãi suất thay vì tín hiệu kỹ thuật.
Khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tiếp tục tăng, nhóm ngành tiện ích công cộng của Mỹ đã chứng kiến sự điều chỉnh đáng kể—lợi suất tăng không chỉ làm giảm sức hấp dẫn tương đối của cổ tức trong ngành này mà còn đẩy chi phí huy động vốn ở những ngành có đặc tính sử dụng nhiều vốn trong thị trường này lên cao.
Giá tiền điện tử
Thêm
