Khảo sát: Ngân hàng Trung ương Canada dự kiến giữ nguyên lãi suất ít nhất một năm, bất ổn thương mại hạn chế không gian tăng lãi suất

1. Theo khảo sát mới nhất, tất cả các nhà kinh tế được hỏi đều dự đoán rằng Ngân hàng Trung ương Canada sẽ giữ nguyên lãi suất qua đêm ở mức 2,25% tại cuộc họp chính sách ngày 2 tháng 9, và ít nhất sẽ duy trì mức này trong năm tới. Kể từ tháng 10 năm ngoái, các nhà hoạch định chính sách vẫn giữ nguyên lãi suất để theo dõi tác động của chiến tranh Mỹ-Iran lên lạm phát và hoạt động kinh tế, đồng thời đánh giá tình trạng căng thẳng thương mại ngày càng gia tăng với các thị trường xuất khẩu chủ yếu của Canada.2. Mặc dù tỷ lệ lạm phát tháng 7 của Canada đã ở mức trên cùng của mục tiêu 1%-3% của Ngân hàng Trung ương, lạm phát lõi vẫn ổn định cho thấy nhu cầu còn yếu. Kết hợp với dự báo nền kinh tế sẽ phục hồi trong thời gian tới, Ngân hàng Trung ương vẫn còn không gian để chờ đợi trước khi tăng lãi suất. Khảo sát cho thấy, các nhà kinh tế dự đoán lãi suất qua đêm của Canada sẽ được giữ nguyên ở mức 2,25% trong phần còn lại của năm nay và trước quý III năm sau, dự kiến sẽ tăng lên 2,50% vào quý IV năm sau, phù hợp với kết quả khảo sát tháng 7.3. Khảo sát này được thực hiện sau khi Thủ tướng Canada Carney rút khỏi vòng đàm phán thuế mới nhất với Mỹ vào ngày 22 tháng 8 và tuyên bố áp dụng thuế trả đũa. Các nhà kinh tế của Ngân hàng Thương mại Hoàng gia Canada nhận định, “Trong ngắn hạn, lo ngại về lạm phát trong tương lai phần nào được cân bằng bởi rủi ro tăng trưởng kinh tế từ căng thẳng thương mại, giúp Ngân hàng Trung ương Canada giữ lập trường theo dõi.”4. Một số nhà kinh tế lo ngại việc đồng CAD gần đây suy yếu có thể tạo áp lực lạm phát bổ sung. Chuyên gia kinh tế cao cấp của BMO cho biết, “Do đàm phán thương mại thất bại, đồng CAD đã suy yếu và điều này sẽ có tác động lớn hơn đến lạm phát.” Tuy nhiên, phần lớn các nhà kinh tế cho rằng tác động chủ yếu của thương chiến lên nền kinh tế sẽ thể hiện ở việc làm giảm tăng trưởng GDP, và các biện pháp hỗ trợ của chính phủ liên bang sẽ phần nào giảm nhẹ cú sốc này.5. Kinh tế Canada trong quý trước đã tăng trưởng 3,3% tính theo năm, mạnh mẽ phục hồi khỏi suy thoái kỹ thuật nhờ xuất khẩu và nhu cầu nội địa ổn định. Trong số các nhà kinh tế đưa ra dự báo, gần một nửa dự đoán Ngân hàng Trung ương Canada sẽ tăng lãi suất ít nhất một lần trước cuối quý II năm 2027. Chiến lược gia vĩ mô của TD Securities cho biết, các biện pháp thuế mới phần nào đã bù đắp các dữ liệu kinh tế khả quan gần đây, nhưng phạm vi ảnh hưởng vẫn tương đối hạn chế và Ngân hàng Trung ương có khả năng tăng lãi suất vào năm sau.