Theo sau Samsung, tất cả quy trình sản xuất của TSMC sẽ tăng giá 10~15%?

Nhu cầu mạnh mẽ đối với chip AI đang tái định hình cục diện định giá trong thị trường gia công bán dẫn toàn cầu. Sau khi Samsung Electronics dẫn đầu tăng giá dịch vụ gia công, thị trường dự đoán ông lớn đầu ngành TSMC sẽ tiếp bước, dự kiến áp dụng mức tăng giá từ 10% đến 15% cho tất cả các tiến trình sản xuất, đánh dấu việc các nhà sản xuất chip hàng đầu đang bước vào chu kỳ mới mở rộng biên lợi nhuận một cách bền vững.

Tình trạng thiếu hụt công suất là chất xúc tác trực tiếp cho đợt tăng giá lần này. Theo báo cáo từ TrendForce và Nomura Securities, TSMC đã hoàn thành vòng đàm phán giá mới với khách hàng vào giữa năm nay, đối với tiến trình 3nm (N3) vốn cung không đủ cầu trong nửa cuối năm sẽ tăng giá tối đa lên tới 15%. Chậm nhất vào đầu năm 2027, TSMC cũng dự kiến tăng thêm từ 5% đến 10% cho các tiến trình tiên tiến như N2, N3 và N5.

Kỳ vọng tăng giá đã nhanh chóng lan tỏa tới thị trường vốn, thúc đẩy các tổ chức ở Phố Wall nâng mạnh định giá cho TSMC. Citi, Bank of America và Macquarie đều lần lượt nâng giá mục tiêu của TSMC, cao nhất lên tới 4.200 TWD. Các tổ chức đều cho rằng nhu cầu AI cứng cùng quyền định giá cao hơn sẽ trực tiếp thúc đẩy lợi nhuận dài hạn của TSMC và chuỗi cung ứng liên quan.

Đợt quay lại nắm giữ quyền định giá này bắt đầu từ Samsung. Theo Reuters, Samsung đã tăng giá dịch vụ gia công tiến trình 4nm và 5nm từ 10% đến 15% trong tháng 7, giá tiến trình 8nm cũng tăng gần 10%. Nhờ vào hiệu ứng dư thừa công suất từ TSMC, mảng gia công vốn thua lỗ lâu năm của Samsung đã đón nhận bước ngoặt quan trọng.

Thiếu hụt công suất, TSMC toàn diện tăng báo giá gia công

Năng lực sản xuất tiến trình tiên tiến của TSMC hiện tại đã hoạt động hết công suất. Dữ liệu thị trường cho thấy, các chip tiến trình N2 và N3 gần như đã được Apple và Nvidia đặt trước toàn bộ. Để đáp ứng nhu cầu cho bộ vi xử lý Nova Lake thế hệ mới ra mắt đầu năm 2027, đối thủ Intel ngoài sử dụng tiến trình 18A của mình còn mở rộng đặt hàng chip tiến trình N2X của TSMC, càng khiến tình trạng thiếu công suất thêm căng thẳng.

Trong bối cảnh công suất tiên tiến cung không đủ cầu, chiến lược tăng giá của TSMC đang lan rộng sang toàn bộ dải sản phẩm. Theo báo cáo nghiên cứu thị trường, ngoài mức tăng mạnh với tiến trình N3, các tiến trình trưởng thành như N12, N16, N28 vốn không điều chỉnh suốt ba năm cũng sẽ được tăng bù, tối đa lên tới 10%. Điều này đồng nghĩa, từ nửa cuối năm nay, TSMC sẽ dần dần và toàn diện điều chỉnh tăng giá toàn bộ chip gia công.

Báo cáo của Citi cho rằng, được hưởng lợi từ sức mua mạnh mẽ của các gã khổng lồ công nghệ đối với chip AI, tỷ lệ khai thác công suất tiến trình tiên tiến của TSMC sẽ được duy trì ở mức cao. Đặc biệt là nhu cầu cứng đối với chip N2 và N3 sẽ hỗ trợ mức giá gia công của hãng liên tục tăng cao tới năm 2027. Được biết, giá khởi điểm mỗi tấm wafer N2 của TSMC đã lên tới 30.000 USD, cao hơn N3 từ 10% đến 20%.

Đầu tư vốn đạt mức kỷ lục, Phố Wall nâng mạnh kỳ vọng lợi nhuận

Để gia tăng khoảng cách công nghệ và quy mô với Samsung cũng như Intel, TSMC đang đẩy nhanh kế hoạch mở rộng sản xuất.

Theo báo cáo của CLSA, dự kiến đến năm 2027, chi tiêu vốn của TSMC sẽ đạt 80 tỷ USD và mở rộng lên 90 tỷ USD vào năm 2028. Năm nay, chi tiêu vốn của hãng đã tăng lên mức cao kỷ lục 52 tỷ đến 56 tỷ USD, đồng thời vào tháng 7, công bố gia tăng đầu tư tại Mỹ lên 265 tỷ USD, dự kiến xây nhiều nhà máy chế tạo wafer và nhà máy đóng gói tiên tiến tại bang Arizona.

Khả năng định giá mạnh cùng với mở rộng công suất khiến các định chế tài chính lớn nước ngoài đều đồng thuận lạc quan về triển vọng lợi nhuận của TSMC. Bank of America, Goldman Sachs và Citi đều có chung mức dự báo lãi cơ bản trên mỗi cổ phiếu (EPS) của TSMC trong giai đoạn 2026-2028, dự kiến năm 2026 sẽ vượt mức 100 TWD và đến năm 2028 sẽ đạt từ 170 đến 200 TWD. Tất cả các tổ chức đều duy trì xếp hạng “Mua” hoặc “Vượt trội so với thị trường”, với giá mục tiêu trung bình dao động từ 3.700 đến 3.800 TWD.

Tâm lý lạc quan của thị trường vốn cũng lan tỏa sang chuỗi giá trị ngành. Dù giá cổ phiếu TSMC gần đây chịu ảnh hưởng từ chỉ số Philadelphia Semiconductor của Mỹ suy giảm, có lúc giảm xuống còn 2.375 TWD, nhưng các tổ chức cho rằng, trong bối cảnh doanh thu liên tiếp đạt mức cao kỷ lục và dự báo điều chỉnh tăng giá toàn diện từ 10% đến 15%, hiện tại là cơ hội tốt để gom cổ phiếu ở giá thấp.

Đồng thời, kế hoạch mở rộng sản xuất của TSMC đã giúp các doanh nghiệp trong chuỗi cung ứng thiết bị bán dẫn, vật liệu và phòng sạch ghi nhận doanh thu tăng trưởng hai con số trong 7 tháng đầu năm, giúp tầm nhìn ngành mở rộng sang cả sau năm 2027.

Samsung mở màn cuộc đua tăng giá, cả tiến trình tiên tiến lẫn trưởng thành đều điều chỉnh

Theo Reuters, Samsung Electronics đã áp dụng chính sách tăng giá cho các đơn đặt hàng mới đối với một số dịch vụ gia công tiến trình tiên tiến vào tháng 7, mức tăng tối đa lên tới 15%.

Cụ thể, chip tiến trình 4nm (SF4) cho khách hàng Trung Quốc đại lục và Mỹ được tăng từ 10% đến 15%, giá wafer tiến trình 5nm SF5 cũng tăng tương tự, còn tiến trình 8nm cũng tăng gần 10%.

Xét về cục diện thị trường, đợt tăng giá lần này của Samsung mang ý nghĩa tín hiệu rất quan trọng. Theo dữ liệu từ Counterpoint, trong quý một năm 2026, thị phần doanh thu gia công toàn cầu của TSMC đạt khoảng 73%, Samsung khoảng 7%, SMIC khoảng 5%. Bộ phận gia công của Samsung liên tục thua lỗ từ năm 2022 tới nay, chưa thể thu hẹp khoảng cách với TSMC.

Đội ngũ khách hàng dịch vụ gia công của Samsung đang tăng trưởng rất mạnh, củng cố thêm cơ sở cho việc tăng giá. Tesla và Apple lần lượt ký hợp đồng sản xuất chip với Samsung trong năm ngoái; tới tháng 7 năm nay, Samsung thông báo hợp tác sản xuất chip AI với Broadcom; CEO Nvidia – Jensen Huang cho biết hồi tháng 3, Samsung sẽ cung cấp dịch vụ gia công cho bộ xử lý AI inferencing mới của họ. Ngoài ra, hiện tại Google cũng đang đàm phán với Samsung về việc sử dụng tiến trình SF4 để sản xuất chip.

Samsung dự kiến, các tiến trình tiên tiến sẽ chiếm hơn nửa doanh thu gia công trong năm nay, ứng dụng AI và điện toán hiệu năng cao sẽ chiếm hơn 30%, cao hơn mức 15%-20% vào cuối năm 2025. Dây chuyền sản xuất SF4 tại nhà máy Pyeongtaek, Hàn Quốc của Samsung đã hoạt động hết công suất từ cuối năm ngoái, sản xuất chip logic cho các khách hàng như Qualcomm, đồng thời sản xuất chip nền cho chip bộ nhớ băng thông rộng đa tầng (HBM) cho chính Samsung.