HP tăng trưởng 13% so với cùng kỳ trong quý 3, dự báo lợi nhuận vượt kỳ vọng nhưng cổ phiếu vẫn lao dốc do lo ngại về nhu cầu PC | Báo cáo tài chính
Hewlett-Packard công bố doanh thu quý III đạt 15,7 tỷ USD, tăng 13% so với cùng kỳ năm trước, lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu đạt 0,83 USD. Dự báo lợi nhuận cho cả năm và quý IV đều vượt kỳ vọng thị trường, tuy nhiên giá cổ phiếu giảm mạnh khoảng 10% sau giờ giao dịch. Nguyên nhân khiến thị trường lo ngại là do cải thiện lợi nhuận chủ yếu dựa vào các yếu tố một lần như hoàn thuế quan, nếu loại bỏ thì dự báo cho quý IV thực tế thấp hơn kỳ vọng. Doanh thu mảng PC tăng 18%, nhưng số lượng xuất xưởng giảm 16%, cho thấy tăng trưởng đến từ việc tăng giá thay vì mở rộng nhu cầu.
HP công bố kết quả tài chính quý cùng dự báo lợi nhuận cả năm đều vượt kỳ vọng của các nhà phân tích, nhưng các nhà đầu tư lại tập trung vào rủi ro tiềm ẩn về nhu cầu, khiến giá cổ phiếu lao dốc khoảng 10% sau giờ giao dịch.
Vào ngày 26 tháng 8 sau giờ giao dịch tại thị trường chứng khoán Mỹ, HP công bố báo cáo quý tài chính thứ ba kết thúc vào ngày 31 tháng 7, tổng doanh thu tăng khoảng 13% so với cùng kỳ năm ngoái lên 15,7 tỷ USD; lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu sau khi loại bỏ chi phí tái cấu trúc và các khoản mục khác là 0,83 USD/cổ phiếu, trong đó có khoản hoàn trả thuế quan trị giá 0,11 USD/cổ phiếu.
Công ty dự kiến lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh trong quý bốn tính đến tháng 10 sẽ đạt từ 0,69 đến 0,79 USD, cao hơn dự báo trung bình của các nhà phân tích là 0,67 USD.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư lại không bị thuyết phục, vấn đề then chốt nằm ở “chất lượng” của dự báo lợi nhuận. Dự báo quý bốn của HP có bao gồm khoản hoàn trả thuế quan trị giá 0,08 USD/cổ phiếu; nếu loại bỏ yếu tố này, trung vị dự báo thực tế chỉ khoảng 0,66 USD, thấp hơn khoảng 0,01 USD so với kỳ vọng thị trường.
Nói cách khác, việc nâng dự báo lợi nhuận chủ yếu đến từ các yếu tố một lần hoặc phi hoạt động kinh doanh, thay vì cải thiện xu hướng trong hoạt động cốt lõi.
Điều khiến thị trường lo ngại hơn chính là triển vọng nhu cầu đối với mảng PC và máy in. Doanh thu mảng PC của HP quý ba tăng 18%, nhưng sản lượng lại giảm 16%, cho thấy tăng trưởng doanh thu chủ yếu nhờ tăng giá. Chi phí chip nhớ tăng cao buộc HP phải nâng giá nhiều mẫu PC và thiết kế lại sản phẩm, điều này có thể tiếp tục gây áp lực lên nhu cầu đầu cuối.
Doanh thu tăng hai con số, lợi nhuận được thúc đẩy nhờ hoàn thuế quan
Trong quý ba, HP đạt doanh thu tổng cộng 15,7 tỷ USD, tăng khoảng 13% so với cùng kỳ. Trong bối cảnh toàn ngành phần cứng PC đang có nhu cầu yếu, tốc độ tăng trưởng này bề ngoài không quá tệ.
Về lợi nhuận, công ty ghi nhận lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu là 0,83 USD. Lưu ý rằng trong đó có khoản lợi nhuận hoàn thuế quan 0,11 USD/cổ phiếu trong quý ba. Nếu loại bỏ khoản này, hiệu suất lợi nhuận cốt lõi sẽ yếu hơn rõ rệt.
HP dự kiến lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu trong quý bốn sẽ là 0,69 tới 0,79 USD, dự báo trung bình thị trường là 0,67 USD. Xét bề ngoài, mức dự báo mà công ty đưa ra nhìn chung cao hơn dự kiến của thị trường.
Nhưng dự báo này đã bao gồm khoản hoàn thuế quan 0,08 USD/cổ phiếu trong quý bốn. Nếu loại bỏ yếu tố này, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh trong quý bốn chỉ còn từ 0,61 tới 0,71 USD, trung vị khoảng 0,66 USD, thậm chí thấp hơn dự báo trung bình của các nhà phân tích.
Ở cấp độ cả năm, HP dự kiến lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu sẽ là 3,19 tới 3,29 USD, cao hơn mức dự kiến 3,05 USD của thị trường. Tương tự, dự báo cả năm cũng bao gồm ảnh hưởng từ hoàn thuế quan.
Đối với các nhà đầu tư, vấn đề không phải là “con số có cao hơn hay không” mà là liệu mức tăng đó có bền vững hay không.
Doanh thu PC tăng 18%, nhưng sản lượng giảm 16%
Mảng PC là lĩnh vực được chú ý nhất của HP trong quý này. Quý ba, doanh thu mảng PC của HP đạt 11,8 tỷ USD, tăng 18% so với cùng kỳ. Trong đó, doanh số máy tính doanh nghiệp tăng 22%, trở thành động lực chính.
Nhưng điểm cần lưu ý là sản lượng: sản lượng PC giảm 16%. Điều này cho thấy tăng trưởng doanh thu không đến từ mở rộng nhu cầu, mà chủ yếu do tăng giá và thay đổi cơ cấu sản phẩm.
HP đang đối mặt với áp lực tăng cao về chi phí chip nhớ, công ty đã tăng giá nhiều dòng PC và thiết kế lại một số sản phẩm.
Ngắn hạn, việc tăng giá có thể hỗ trợ doanh thu và lợi nhuận biên; nhưng về trung-dài hạn, người tiêu dùng cuối cùng và khách hàng doanh nghiệp có thể trì hoãn việc mua sắm vì “cú sốc giá”, từ đó kéo giảm sản lượng bán ra.
Mảng máy in có kết quả khá bình thường. Trong quý ba, doanh thu máy in của HP là 3,9 tỷ USD, giảm 2% so với cùng kỳ, phù hợp với dự báo thị trường.
So với mảng PC, mảng máy in không có động lực tăng trưởng dựa vào giá cũng như không phải là điểm sáng trong quý này. Đối với HP, máy in và vật tư luôn là nguồn lợi nhuận quan trọng nhưng hiện tại lĩnh vực này vẫn đối mặt với nhu cầu yếu và áp lực cơ cấu.
Lý do giá cổ phiếu giảm: Thị trường đã phản ánh trước dự báo “tốt hơn kỳ vọng”
Giá cổ phiếu HP giảm khoảng 10% sau khi báo cáo tài chính, trước đó giá đóng cửa phiên giao dịch thông thường ở mức 30,52 USD. Tính từ đầu năm đến trước khi công bố báo cáo, giá cổ phiếu đã tăng 37%.
Điều này có nghĩa thị trường đã phản ánh phần nào kỳ vọng “quý tháng 7 tốt hơn lo ngại” trước khi ra báo cáo. Các nhà phân tích của Morgan Stanley trước khi báo cáo đã chỉ ra rằng các nhà đầu tư đã kỳ vọng HP sẽ có quý “tốt hơn lo ngại trước đó”, trọng tâm thực sự là xu hướng thị trường PC và máy in liệu có xấu đi hay không.
Các chuyên gia của JPMorgan cũng cho rằng, trước khi HP đưa ra triển vọng cho năm tài chính tiếp theo, cổ đông khó có thể thực sự yên tâm. Bản báo cáo tài chính này tuy đưa ra dự báo lợi nhuận cao hơn, nhưng vẫn không xóa tan lo ngại của thị trường về nhu cầu, chi phí và khả năng linh hoạt về giá trong năm tới.
Mâu thuẫn cốt lõi: Dự báo lợi nhuận cải thiện, chất lượng nhu cầu vẫn còn nghi ngờ
Điểm then chốt của báo cáo tài chính này không phải là “có tăng trưởng hay không”, mà là chất lượng tăng trưởng như thế nào.
Một mặt, công ty đạt mức tăng trưởng doanh thu hai con số, doanh thu PC tăng mạnh, dự báo lợi nhuận cả năm cũng vượt dự kiến; mặt khác, sản lượng PC sụt giảm rõ rệt, lợi nhuận được thúc đẩy nhờ hoàn thuế quan, mảng máy in vẫn ảm đạm.
Đối với công ty phần cứng, việc tăng giá có thể giúp cải thiện doanh thu và lợi nhuận trong ngắn hạn, nhưng nếu sản lượng tiếp tục đi xuống, thị trường sẽ lo ngại tăng giá đang “cạn kiệt” nhu cầu trong tương lai. Đây chính là vấn đề mà HP đang đối mặt: áp lực chi phí đẩy giá bán lên cao, nhưng giá bán lại có thể kìm hãm nhu cầu.
Trước khi công bố dự báo cho năm tài chính tiếp theo, các nhà đầu tư sẽ tập trung vào ba điểm ở HP: sản lượng PC có thể ổn định lại không, áp lực chi phí chip nhớ có giảm hay không, và năng lực lợi nhuận cốt lõi có duy trì được khi yếu tố hoàn thuế quan không còn nữa.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Salesforce tăng mạnh! "Ngày tận thế phần mềm" kết thúc? Dự báo Q3 vượt kỳ vọng, mở rộng hợp tác với Anthropic | Báo cáo tài chính
Doanh thu quý 2 của Salesforce đạt 11,35 tỷ USD, tăng 11% so với cùng kỳ năm trước; lợi nhuận ròng đạt 3,53 tỷ USD, tăng 87% so với cùng kỳ. Hướng dẫn doanh thu quý 3 từ 11,42 đến 11,5 tỷ USD; nghĩa vụ thực hiện còn lại kỳ này đạt 33,5 tỷ USD, đều vượt kỳ vọng thị trường. Doanh thu ARR từ sản phẩm AI gần 4 tỷ USD, Agentforce tăng mạnh 240% so với cùng kỳ năm trước. Công ty đồng thời công bố hợp tác sâu với Anthropic để ra mắt "Claudeforce". Cổ phiếu Salesforce tăng tới 14% sau phiên giao dịch.
Liệu Bộ Tài chính Mỹ có tái cấu trúc chiến lược phát hành trái phiếu quốc gia? Phố Wall sôi nổi bàn luận về việc cắt giảm phát hành trái phiếu dài hạn, cuộc họp tái cấp vốn tháng 11 trở thành then chốt
Gần đây, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Janet Yellen đã can thiệp tích cực hơn vào thị trường trái phiếu kho bạc, điều này đang thúc đẩy Phố Wall đánh giá lại chiến lược huy động nợ tương lai của chính phủ Mỹ.
Giao dịch “định giá giảm” trở lại! Vàng và Bitcoin ETF thu hút khoảng 7 tỷ USD trong năm ngày, hai tài sản khan hiếm lớn cùng tăng giá
Khi thâm hụt ngân sách của Mỹ, nợ công và triển vọng của đồng USD một lần nữa khiến thị trường lo ngại, các nhà đầu tư đang đồng thời đổ xô vào vàng và bitcoin thay vì chỉ chọn giữa hai loại tài sản này.
Doanh thu quý trước của Nvidia vượt kỳ vọng, tăng gấp đôi; dự kiến quý này lần đầu tiên vượt mốc 100 tỷ USD; hướng dẫn tăng trưởng cho năm tài chính tới vượt xa dự báo | Báo cáo tài chính
Trong quý tài chính thứ hai, doanh thu của Nvidia đạt tốc độ tăng trưởng cao nhất trong hai năm, doanh thu từ trung tâm dữ liệu tăng 117% so với cùng kỳ năm ngoái, tỷ suất lợi nhuận gộp duy trì ở mức 75% như quý trước, và đạt gần 7,8 tỷ USD lợi nhuận thuần từ chứng khoán cổ phiếu trong kỳ. Dự báo doanh thu trung bình cho quý tài chính thứ ba cho thấy tốc độ tăng trưởng chậm lại còn gần 90% so với cùng kỳ năm ngoái, không bao gồm doanh thu từ tính toán trung tâm dữ liệu ở Trung Quốc, và không vượt qua dự đoán lạc quan nhất từ các tổ chức, tỷ suất lợi nhuận dự báo giảm xuống 74%, hơi thấp hơn kỳ vọng. Nvidia cho biết Rubin đang tăng tốc bước vào giai đoạn sản xuất toàn diện, CEO Jensen Huang cho hay AI đã đạt đến điểm bùng phát, hiện nay sức mạnh tính toán chính là doanh thu. Sau báo cáo tài chính, giá cổ phiếu sau giờ giao dịch ban đầu giảm 4%, nhưng sau cuộc họp qua điện thoại công bố tăng trưởng doanh thu năm sau dự kiến lên đến 70% và Amazon cam kết tăng mạnh việc sử dụng sản phẩm Nvidia, giá cổ phiếu sau giờ giao dịch đã tăng gần 5%.
Giá tiền điện tử
Thêm
