“Cột mốc định giá tài sản” đang tiến gần mức cảnh báo 5%! Aviva kêu gọi các nhà đầu tư cổ phiếu đa dạng hóa danh mục, các doanh nghiệp quy mô siêu lớn của Trung Quốc trở thành nơi trú ẩn an toàn

Theo tin từ APP Jinse Finance, Richard Saldanha – quản lý quỹ cổ phiếu toàn cầu của Aviva Investors – cho biết nếu lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên mức 5%, các nhà đầu tư cổ phiếu nên phân tán danh mục đầu tư thay vì quá tập trung.

Mặc dù lợi suất tăng mạnh, thị trường chứng khoán năm nay vẫn ghi nhận mức tăng hai con số, nhưng ông cảnh báo nếu lãi suất chạm ngưỡng này, thị trường cổ phiếu có thể rơi vào “vùng đau đớn”.

Saldanha chia sẻ trong một cuộc phỏng vấn: “Không có nghi ngờ gì, lãi suất thực sự rất quan trọng. Tôi nghĩ khi bạn bắt đầu thấy lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tiến đến mức 5%, đó sẽ là một điểm áp lực lớn.”

Sau một tuần biến động của thị trường trái phiếu, đến sáng thứ Hai, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm – được coi là “neo định giá tài sản toàn cầu” – đang ở khoảng 4,7%. Tuần trước, Bộ Tài chính Mỹ bất ngờ công bố kế hoạch mua thêm nợ, dù động thái này được quảng bá nhằm tăng thanh khoản cho một số trái phiếu cũ, nhưng giới phân tích cho rằng đây là nỗ lực giảm lợi suất.

Saldanha đề xuất phương pháp đa tầng cho việc phân tán đầu tư. Ông cho biết, việc xây dựng trung tâm dữ liệu chủ yếu dựa vào dòng tiền vận hành để tài trợ, nhưng trong thời kỳ lợi suất tăng, nếu doanh nghiệp chuyển sang tận dụng nhiều hơn thị trường nợ, các dự án xây dựng này có thể gặp áp lực. Điều này sẽ thúc đẩy nhà đầu tư rời khỏi các giao dịch trí tuệ nhân tạo (AI) quá tập trung.

Về những lựa chọn thay thế nên cân nhắc, Saldanha hướng trước tiên tới lĩnh vực công nghệ. Ông nêu nhóm bán dẫn, đồng thời lưu ý rằng ngành này có động lượng đáng kể cùng với những yếu tố cung cầu cần được xử lý kỹ lưỡng.

Nhà cung cấp dịch vụ đám mây siêu quy mô của Trung Quốc

Ông cho biết việc mở rộng tầm nhìn ra ngoài nước Mỹ là rất quan trọng, đồng thời đặc biệt lưu ý các nhà cung cấp dịch vụ đám mây siêu quy mô của Trung Quốc đã thể hiện hiệu quả khác biệt so với đối thủ phương Tây. Ông cho biết, khi thị trường bán dẫn bị bao trùm bởi tâm lý hoảng loạn vào tháng 6 và 7, các doanh nghiệp Trung Quốc vẫn thể hiện sự ổn định. “Ngay cả trong nội bộ lĩnh vực công nghệ, bạn cũng có thể tìm ra các phương án phân tán đầu tư.”

Bên cạnh cổ phiếu công nghệ, Saldanha còn nhấn mạnh lĩnh vực chăm sóc sức khỏe và hàng tiêu dùng thiết yếu là nơi có thể phân tán đầu tư thêm. Trong nội bộ châu Âu, ông lấy Unilever làm ví dụ minh hoạ cho loại doanh nghiệp có thể cung cấp mức độ trú ẩn nhất định. Ông thừa nhận ngành chăm sóc sức khỏe châu Âu từng chật vật và cần phục hồi, song khẳng định lĩnh vực này còn rất hấp dẫn, đặc biệt tính đến các hoạt động mua bán và sáp nhập (M&A) – ông đưa đây là một lý do khác để theo dõi khu vực này.

Ông khuyến nghị áp dụng chiến lược phân tán đầu tư toàn cầu, cho biết với mức tăng mạnh của hoạt động mua lại cổ phiếu cùng dấu hiệu ban đầu của mua bán và sáp nhập, Nhật Bản là điểm sáng ngoài nước Mỹ. Ông chia sẻ rằng dù nhà đầu tư cần theo sát biến động của thị trường trái phiếu, nhưng nhu cầu chi tiêu vốn toàn cầu vẫn mạnh mẽ.

Quyết định của Bộ Tài chính Mỹ tăng hỗ trợ thanh khoản cho trái phiếu chính phủ dài hạn đã tạm thời xoa dịu làn sóng bán tháo đẩy lợi suất lên mức cao nhiều năm vào tuần trước. Tuy nhiên, với giá dầu cao, rủi ro lạm phát cùng hội nghị thường niên ngân hàng trung ương toàn cầu Jackson Hole diễn ra trong tuần này, tâm lý thị trường vẫn chịu thử thách.