Báo động giảm tỷ lệ sở hữu tạm thời được giải tỏa? Tỷ phú Walter thế chấp cổ phiếu Carvana (CVNA.US), lực mua bán khống giúp giá cổ phiếu phục hồi hơn 8%

Theo VietnamFinance, cổ phiếu của nhà bán lẻ ô tô cũ trực tuyến Carvana Co.(CVNA.US) đã phục hồi vào thứ Tư, kết phiên tăng 8,4% lên 70,43 USD, lấy lại một phần mức giảm 14% trong hai phiên giao dịch trước đó. Trước đó có thông tin cho thấy, lượng cổ phiếu Carvana do tỷ phú Mark Walter nắm giữ đã được thế chấp cho Citigroup (C.US), đồng nghĩa ông không thể bán ngay lập tức, giúp giảm bớt lo ngại của nhà đầu tư về khả năng ông sẽ bán tháo cổ phiếu lớn.

Hunterbrook Media cho biết vào thứ Ba, dựa trên tài liệu quản lý, ông Walter đã thế chấp số cổ phiếu Carvana mà mình nắm giữ cho Citigroup. Một tài liệu quản lý nộp vào tháng 6/2025 cho thấy, Walter và công ty mẹ TWG Global của ông đã dùng lượng cổ phiếu Carvana nắm giữ thông qua CVAN Holdings LLC làm tài sản bảo đảm cho bên thứ ba, để đảm bảo cho vị thế phái sinh và các khoản vay ký quỹ.

Citigroup từ chối bình luận; Walter và Carvana không trả lời yêu cầu bình luận liệu thỏa thuận thế chấp này còn hiệu lực hay không.

Ông Michael O’Rourke, Giám đốc chiến lược thị trường tại JonesTrading, nhận định: “Sau khi Hunterbrook Media tối qua đưa tin cổ phiếu Carvana của Walter đã được thế chấp tại Citigroup, hoạt động mua đóng vị thế bán Carvana dường như đã bắt đầu.” Theo dữ liệu từ S3 Partners, khoảng 10% lượng cổ phiếu lưu hành tự do của Carvana đang bị bán khống.

Ông Matt Maley, Chiến lược gia trưởng thị trường tại Miller Tabak + Co., cho rằng đợt giảm giá gần đây “bắt nguồn từ yếu tố cung, không phải vấn đề cơ bản”, “do đó, thông tin này tạm thời giải tỏa những lo lắng đó, việc giá cổ phiếu phục hồi mạnh là hợp lý”.

Bản tin cũng cho biết, thông qua CVAN Holdings, Walter sở hữu khoảng 30 triệu cổ phiếu loại A của Carvana, chiếm khoảng 4% tổng cổ phiếu loại A; CVAN cũng nắm giữ khoảng 30 triệu cổ phiếu loại B của Carvana, tương đương 8% tổng cổ phiếu loại B. Theo Hunterbrook, Walter không thể dễ dàng bán số cổ phần này trên thị trường công khai ít nhất cho đến khi Citigroup dỡ bỏ quyền thế chấp.

Walter đối mặt với áp lực tài chính 7,6 tỷ USD trong vài tháng tới

Tuy nhiên, trong một bài viết trên Substack, quản lý quỹ phòng hộ Eric Jackson chỉ ra rằng, Walter và công ty mẹ TWG Global sẽ đối diện với nghĩa vụ tài chính lên tới 7,6 tỷ USD trong vài tháng tới, khiến triển vọng của một cổ đông lớn tại Carvana trở nên bất ổn hơn.

Cụ thể, TWG Global của Walter đã cam kết cung cấp khoản tài trợ tối đa 1,1 tỷ USD cho thương vụ thâu tóm Clear Channel Outdoor, dự kiến hoàn tất trước cuối tháng 9. Ngoài khoản cam kết 1,1 tỷ USD này, còn có một nghĩa vụ 6,5 tỷ USD liên quan đến Delaware Life đang đến hạn. Công ty mẹ của Walter dự định chuyển giao các tài sản không liên quan trị giá 6,5 tỷ USD cho công ty bảo hiểm này để đổi lấy các khoản vay từng được Delaware Life cấp cho các doanh nghiệp liên quan.

Jackson cho biết, Walter thường thế chấp các tài sản chất lượng (bao gồm cổ phần tại Guggenheim Partners và CLB bóng rổ LA Lakers) làm tài sản đảm bảo cho các khoản vay, thậm chí một số nhà đầu tư còn nhận được lãi suất hai con số. Điều này cho thấy ông ưu tiên huy động vốn bằng thế chấp tài sản thay vì bán tháo trực tiếp.

“Một doanh nghiệp có thanh khoản dồi dào thường không phát hành trái phiếu kỳ hạn một năm, có lãi suất hai con số, được bảo đảm bằng tài sản quan trọng của nhà sáng lập và đi kèm điều khoản cưỡng chế tài sản như vậy. Chỉ khi thực sự cấp bách và không còn lựa chọn nào khác, bạn mới chấp nhận các điều kiện như thế.”

Jackson bổ sung rằng ông không khẳng định Walter đã cạn kiệt tài sản hoặc mất khả năng thanh toán. Ông chỉ muốn nhấn mạnh rằng hàng tỷ USD nghĩa vụ tài chính sẽ đáo hạn dồn dập trong ngắn hạn, trong khi một số tài sản có thể dùng để trả nợ lại bị mắc kẹt trong các thương vụ chưa hoàn tất, hoặc đã được sử dụng làm tài sản đảm bảo.

“Cam kết vốn cho thương vụ Clear Channel và tài sản chuyển nhượng qua Delaware Life là hai nghĩa vụ hoàn toàn độc lập. Tôi không nói một khoản này để trả cho khoản kia, và cũng không nghĩ rằng cả hai đều đối diện với rủi ro thanh toán. Tôi chỉ muốn nêu ra rằng cả hai sẽ ghi nhận lên cùng một bảng cân đối kế toán trong cùng một quý.”

Được biết, Walter, 66 tuổi, là CEO của Guggenheim Partners và TWG Global, đồng thời là chủ sở hữu CLB bóng chày LA Dodgers. Theo dữ liệu tổng hợp, tài sản cá nhân của ông ước đạt 18 tỷ USD. Trong bối cảnh bị điều tra liên quan đến đế chế đầu tư, Walter đang tích cực cơ cấu lại tài sản: tuần trước ông đồng ý bán LA Lakers cho Josh Kushner và Bob Iger với định giá kỷ lục 12,5 tỷ USD; vào thứ Hai vừa qua còn xuất hiện thông tin ông cũng có thể bán cổ phần tại CLB Chelsea ở giải Ngoại hạng Anh.