Nhà đầu tư "big short" Steve Eisman: Anthropic và OpenAI là "gót chân Achilles" trong giao dịch AI

Theo tin từ Smart Finance APP, thị trường đang háo hức chờ đợi thời điểm OpenAI và Anthropic lên sàn niêm yết, nhưng trong mắt của nhà đầu tư bán khống nổi tiếng Steve Eisman, hai ông lớn AI này lại chính là mắt xích yếu nhất trong toàn bộ chuỗi giao dịch AI.

Anthropic đang dốc toàn lực để chuẩn bị cho đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO), với kỳ vọng mức định giá và quy mô huy động vốn sẽ vượt qua kỷ lục IPO của SpaceX vào mùa hè này. Theo các báo cáo, định giá của Anthropic có thể lên tới 2 nghìn tỷ USD, và một khi IPO thành công, công ty phát triển mô hình Claude này sẽ nằm trong nhóm các doanh nghiệp giá trị nhất thế giới.

Tuy nhiên, Eisman – nhà giao dịch nổi tiếng đã bán khống thị trường bất động sản thời điểm bong bóng trong “The Big Short” – lo ngại rằng, giao dịch AI hiện nay quá phụ thuộc vào thành bại của chỉ hai công ty này.

“Nếu nói toàn bộ câu chuyện này có ‘gót chân Achilles’ thì nó nằm ở Anthropic và OpenAI – nếu hai công ty này gặp vấn đề gì đó,” Eisman nói trong một cuộc phỏng vấn. Ông cảnh báo nếu các mô hình giá rẻ hơn đến từ Trung Quốc bắt đầu chiếm thị phần, có thể dẫn đến một cuộc chiến giá, “khi đó chúng ta sẽ gặp rắc rối.”

Sau nhiều năm thúc đẩy chỉ số chứng khoán lập đỉnh mới liên tiếp, giao dịch AI tiếp tục chứng minh vai trò là động lực thị trường vào năm 2026, song những lo ngại về tính bền vững của làn sóng đầu tư này cũng ngày càng gia tăng.

“Vấn đề là, theo tôi biết, khoảng 70% doanh thu AI của các tập đoàn lớn như Microsoft, Amazon, Google, Oracle đều đến từ Anthropic và OpenAI – chỉ hai công ty này,” Eisman cho biết, “về bản chất, tương lai của các ông lớn này cũng là đặt cược vào việc OpenAI và Anthropic có thể thành công hay không.”

Eisman không phải người đầu tiên bày tỏ lo ngại về tình hình tài chính của hai ông lớn AI này. Nhà nghiên cứu độc lập kiêm nhà báo Ed Zitron đã từng cảnh báo vào đầu mùa hè rằng OpenAI có thể trở thành “Lehman Brothers” của ngành giao dịch AI – nếu gặp thất bại, sẽ tạo ra rủi ro hệ thống và ảnh hưởng tiêu cực tới các công ty khác.

Trong khi đó, các mô hình mã nguồn mở trọng số của Trung Quốc như Kimi K3 nổi lên, trong tháng trước đã khiến Phố Wall hoảng loạn và cổ phiếu nhóm chip sụt giảm do lo ngại về sự cạnh tranh gay gắt trên thị trường AI. Tuy nhiên, tương tự như thời điểm DeepSeek ra mắt tháng 1/2025, mức giảm hiện đã gần như được bù đắp, tâm lý thị trường ổn định trở lại. Chỉ số Philadelphia Semiconductor từ đầu năm tới nay đã tăng 75%.

Dù có những băn khoăn, Eisman làm rõ rằng ông chưa sẵn sàng đưa ra nhận định về cuộc chiến giá giữa OpenAI, Anthropic và các đối thủ Trung Quốc – ít nhất là trước khi có thêm thông tin về tình hình tài chính của hai công ty này.

“Cứ chờ Anthropic lên sàn rồi mọi chuyện sẽ rõ, đến lúc đó chúng ta sẽ có số liệu thực và mỗi quý sẽ theo dõi được kết quả kinh doanh của họ,” ông nói, “trước đó thì tất cả chỉ là phỏng đoán mà thôi.”