Chỉ số S&P 500 đối mặt với cuộc chiến kỹ thuật quan trọng! Cuộc đấu tranh quyết liệt giữa phe mua và bán quanh mức 7500 điểm, các chỉ báo độ rộng thị trường phát đi tín hiệu thận trọng

Theo thông tin từ Zhihu Finance, sau hai ngày biến động mạnh liên tiếp, các bên mua và bán trên thị trường chứng khoán Mỹ lại tiếp tục cạnh tranh quyết liệt quanh ngưỡng kỹ thuật quan trọng của chỉ số S&P 500 (SPY). Đồng thời, một chỉ báo về độ rộng biến động ngày càng được thị trường chú ý cho thấy các nhà đầu tư vẫn cần cảnh giác với nguy cơ điều chỉnh sâu hơn.

Dữ liệu cho thấy, vào thứ Sáu, các nhà giao dịch quyền chọn và nhà tạo lập thị trường đã tích cực mua vào khi S&P 500 giảm về quanh 7.500 điểm, nhưng khi chỉ số bật trở lại trên mức này thì họ lại nhanh chóng bán ra. Số liệu vị thế của SpotGamma và Barchart cho thấy 7.500 điểm đã trở thành vùng giao dịch quan trọng trên thị trường hiện tại.

Theo thống kê của Barchart, ở vùng giá thực hiện 750 đô la của SPY ETF, quy mô hợp đồng quyền chọn mua và bán chưa tất toán là lớn nhất, cho thấy một lượng lớn vị thế quyền chọn tập trung ở vùng này. Ở quanh 745 đô la, cả SpotGamma và Barchart đều cho rằng hành vi phòng ngừa rủi ro của nhà tạo lập thị trường sẽ chuyển từ mô hình trước đó hỗ trợ ổn định thị trường sang trạng thái "Gamma âm". Nếu thủng ngưỡng này, nhà tạo lập thị trường có thể buộc phải bán theo xu hướng thay vì mua vào khi giảm, từ đó khuếch đại biến động và gia tăng rủi ro giảm sâu cho chỉ số.

Brent Kochuba, nhà sáng lập SpotGamma, cho biết nếu S&P 500 giảm xuống dưới 7.450 điểm, thị trường có thể chứng kiến một đợt sụt giảm mạnh hơn. Ông cũng khuyến nghị bán các quyền chọn ngắn hạn ở vùng giá thực hiện quanh 7.520 điểm của S&P 500 là khá hấp dẫn.

Bên cạnh các yếu tố từ thị trường quyền chọn, sự phân hóa giữa các nhóm ngành trong nội bộ thị trường chứng khoán Mỹ cũng là nguyên nhân quan trọng khiến chỉ số liên tiếp dao động mạnh gần đây. Cổ phiếu trí tuệ nhân tạo vẫn duy trì đà tăng mạnh, trong khi một số ngành truyền thống lại diễn biến yếu kém hơn, khiến thị trường phụ thuộc lâu dài vào một số cổ phiếu có tỷ trọng lớn.

Tuy nhiên, chỉ số tương quan 1 tháng ngụ ý của Sàn giao dịch quyền chọn Chicago, phản ánh mức độ đồng thuận của thị trường, gần đây đã phục hồi đáng kể. Chỉ số này đo lường mức độ đồng bộ biến động giữa 50 cổ phiếu thành phần lớn nhất của chỉ số S&P 500 trong tháng tới, chỉ số càng cao cho thấy các cổ phiếu biến động ngày càng đồng pha.

Theo dữ liệu, chỉ số này từng giảm xuống mức thấp kỷ lục 3,3 vào ngày 10 tháng 7, phản ánh thị trường phụ thuộc nhiều vào một số cổ phiếu dẫn dắt AI để tăng điểm; nhưng sau đợt điều chỉnh của thị trường sau cuộc họp của Fed và phục hồi sau đó, chỉ số này trong tuần này đã tăng lên 12, cho thấy ngày càng nhiều nhóm ngành cùng tham gia dẫn dắt quá trình tăng trưởng, độ rộng thị trường đã được cải thiện phần nào.

Đáng chú ý, trong quá trình giảm điểm của S&P 500 vào thứ Tư, toàn bộ chỉ số chỉ có 1 cổ phiếu thành phần thiết lập đáy thấp nhất 52 tuần, cũng cho thấy áp lực bán trên thị trường chưa lan rộng toàn diện.

Tuy nhiên, các nhà phân tích cho rằng hiện tại, dù chỉ số tương quan ngụ ý đã hồi phục nhưng vẫn thấp hơn mức của hai đợt điều chỉnh trước đó. Vào tháng 6 năm nay chỉ số này từng tăng lên 20, và tháng 4 từng chạm 45, sau đó thị trường mới hoàn tất quá trình tạo đáy. Vì vậy, dù độ rộng thị trường đã được cải thiện, nhưng mặt kỹ thuật vẫn đang ở giai đoạn nhạy cảm, và diễn biến tiếp theo cần chú ý xem S&P 500 có giữ được vùng hỗ trợ quan trọng quanh 7.450 điểm hay không.