23:00, cứu được phiên đóng cửa cuối cùng của tháng 7

Kết thúc ngày giao dịch cuối cùng của tháng 7:

Thị trường chứng khoán Mỹ vẫn đóng cửa với mức tăng toàn diện, chỉ số Dow Jones tăng 0,53%, chỉ số S&P 500 tăng 0,7%, chỉ số Nasdaq tăng 1%.

Dù là tăng giá, nhưng không ai cảm thấy vui vẻ. Trong khi cổ phiếu Mỹ tăng, trái phiếu quốc gia Mỹ gặp phải làn sóng bán tháo, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng vọt lên 4,73% (vượt qua mức nguy hiểm 4,70%); giá dầu cũng tiếp tục tăng, Brent tiến gần mốc 90 USD.

Việc bán tháo trái phiếu quốc gia Mỹ đáng lo hơn sự tăng giá của cổ phiếu Mỹ, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm có thời điểm lên tới 4,747%, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm tăng lên khoảng 5,25%, mức này cao nhất kể từ năm 2007.

Khoảng 22:00 (giờ Đông Tám), một cảnh tượng kịch tính diễn ra — ba thành viên Fed bỏ phiếu phản đối việc giữ nguyên lãi suất (ủng hộ tăng lãi suất) đã lần lượt đưa ra các tuyên bố (giải thích công khai lý do phản đối):

Ba người đề xuất một bộ chính sách khá hoàn chỉnh: lạm phát liên tục cao hơn mục tiêu trong nhiều năm, kinh tế và thị trường lao động vẫn mạnh mẽ, lãi suất hiện tại chưa chắc đã thực sự hạn chế nhu cầu, không nên coi tác động của giá dầu là hiện tượng tạm thời có thể tự biến mất, thay vì chờ lạm phát tăng tốc trở lại thì nên điều chỉnh nhỏ 25 điểm cơ bản để mua "bảo hiểm". Nói ngắn gọn, tăng lãi suất nhẹ ngay bây giờ là để tránh phải tăng mạnh về sau.

Sau khi tuyên bố được công bố, bán tháo trái phiếu Mỹ càng tăng, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm lần đầu tiên vượt 4,73% kể từ tháng 1/2025, lợi suất kỳ hạn 30 năm lần đầu tiên vượt 5,25% kể từ năm 2007, thị trường từng đẩy xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 lên khoảng 65%. Trong cùng thời điểm, chứng khoán Mỹ giảm mạnh, chỉ số Nasdaq 100 từng xóa sạch mức tăng 1,8%, chỉ số S&P 500 chuyển từ tăng 0,7% thành giảm 0,5% ngay lập tức.

· Đáng chú ý, sau khi Fed giữ nguyên lãi suất vào thứ Tư vừa qua, lúc đầu lợi suất trái phiếu ngắn hạn của Mỹ giảm, còn lợi suất dài hạn lại tăng. Thị trường lúc đó hiểu rằng Fed không muốn tăng lãi suất trong ngắn hạn, nên trái phiếu ngắn hạn giảm. Nhưng việc "không hành động" này có thể khiến lạm phát dài hạn tăng khó kiểm soát hơn, nên trái phiếu dài hạn mới tăng.

· Sau khi ba người phản đối công bố tuyên bố vào thứ Sáu, bán tháo lan rộng: thị trường trái phiếu không chỉ lo lắng về lạm phát dài hạn, mà còn bắt đầu định giá lại cho khả năng tăng lãi suất trong thời gian tới.

22:00 (giờ Đông Tám), mua vào sau báo cáo tài chính của Amazon và lực hồi phục sau giảm đòn bẩy đã chiếm ưu thế — phiên đóng cửa cuối cùng của tháng 7 trên thị trường Mỹ được cứu khỏi nguy cơ giảm sâu.

Nhưng thị trường trái phiếu vẫn không dừng lại, cổ phiếu Mỹ chỉ tạm thời chọn không nghe theo nó. (Wall Street Intelligence Circle)