Các công ty nắm giữ kho tài sản bitcoin đồng loạt xoay chiến lược: bán tháo BTC, trả nợ và đặt cược vào AI, giá cổ phiếu lao dốc buộc phải điều chỉnh chiến lược

Odaily đưa tin, khi giá Bitcoin giảm mạnh, các công ty niêm yết từng tích trữ BTC quy mô lớn đang đối mặt với nhiều thách thức như giá cổ phiếu giảm, áp lực nợ và môi trường huy động vốn xấu đi. Một số doanh nghiệp đã bắt đầu bán Bitcoin, trả nợ, thậm chí chuyển hướng sang lĩnh vực trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo (AI).

Strategy là đơn vị tiên phong giới thiệu mô hình “kho bạc tài sản số (DAT)”, liên tục mua vào Bitcoin thông qua huy động vốn và cho vay, thúc đẩy một loạt công ty niêm yết khác làm theo. Tuy nhiên, khi giá BTC tụt từ đỉnh khoảng 126.000 USD thiết lập vào tháng 10/2025 giảm gần 50%, cổ phiếu các công ty liên quan cũng lao dốc mạnh, buộc họ phải đánh giá lại chiến lược tích trữ Bitcoin.

Tuần này, cổ đông công ty Satsuma Technology niêm yết tại London đã phê duyệt thanh lý toàn bộ 668 BTC và hoàn trả vốn, đồng thời xúc tiến việc rút khỏi sàn chứng khoán. Một công ty niêm yết khác tại London là The Smarter Web Company đã bán ra 178 BTC để trả nợ chuyển đổi.

Bên cạnh đó, Sequans Communications đã bán 1.025 BTC và tiếp tục bán gần 80% số BTC còn lại nhằm trả nợ chuyển đổi. Công ty cho biết sẽ không tiếp tục mua thêm Bitcoin trong tương lai và có kế hoạch bán nốt khoảng 658 BTC đang nắm giữ.

Nakamoto, kể từ khi lên sàn thông qua SPAC vào tháng 5/2025, giá cổ phiếu sụt tổng cộng khoảng 99% và gần đây đã bán khoảng 284 BTC, thu về khoảng 20 triệu USD cho vốn hoạt động. Trong khoảng 5.342 BTC còn lại của công ty, gần 70% đã được dùng để thế chấp vay trên một sàn giao dịch; giới chuyên môn nhận định công ty đang đối diện rủi ro tiềm ẩn.

Song song đó, các công ty khai thác Bitcoin cũng bắt đầu điều chỉnh chiến lược. Bitdeer Technologies, MARA Holdings cùng một số tên tuổi khác đang bán ra một phần BTC để mua lại cổ phiếu, giảm nợ và chuyển tài nguyên năng lượng cũng như hạ tầng tính toán sang kinh doanh trung tâm dữ liệu AI.

Các doanh nghiệp khác bán BTC còn có Empery Digital và nhiều công ty khác. Dữ liệu cho thấy Strategy gần đây bán khoảng 3.620 BTC và được phép tiếp tục bán tài sản để duy trì dự trữ bằng USD.

Tuy vậy, Strategy vẫn là công ty niêm yết nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới, với hơn 840.000 BTC. CEO Michael Saylor cho biết trong tương lai công ty có thể bán ra một phần Bitcoin để trả cổ tức, nhưng khẳng định điều này không có nghĩa họ sẽ rút khỏi lĩnh vực đầu tư Bitcoin.

Bên cạnh việc điều chỉnh tài sản, ban lãnh đạo và hoạt động vốn tại một vài công ty có kho bạc Bitcoin cũng biến động. Jack Mallers đã từ chức CEO; Bitcoin Standard Treasury Company (BSTR) của Adam Back không hoàn tất được thương vụ sáp nhập dự kiến do môi trường thị trường xấu đi.

Các nhà phân tích cho rằng, khi chi phí vốn tăng và biến động giá BTC ngày càng mạnh, mô hình kho bạc “vay nợ mua coin” đang bước vào giai đoạn tái cấu trúc, nhiều doanh nghiệp đã chuyển từ chiến lược tích trữ Bitcoin đơn thuần sang tập trung vào hạ tầng AI và các hoạt động có dòng tiền ổn định hơn. (CoinDesk)