Morgan Stanley phát đi tín hiệu rõ ràng: "Bán chip, mua cloud", "lưu trữ" tương tự như "bạc" đạt đỉnh.

```htmlTheo Jinse Finance, ngày 7 tháng 7, Michael Wilson, chiến lược gia trưởng về cổ phiếu Mỹ tại Morgan Stanley, đã gửi tín hiệu rõ ràng tới khách hàng trong báo cáo hàng tuần mới nhất: giảm tỷ trọng cổ phiếu bán dẫn, chuyển sang các nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây quy mô lớn. Đây không phải là quan điểm bi quan về AI, mà là một sự luân chuyển — trong chu kỳ đầu tư AI đã xảy ra ba lần điều chỉnh tương tự, Wilson cho rằng đây là lần thứ tư. Sau khi cổ phiếu chip trải qua mức tăng lịch sử từ cuối tháng 3, gần đây đã giảm nhiệt đáng kể. Nhóm cổ phiếu động lượng beta cao (tức là cổ phiếu lưu trữ và chip) vừa ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong hai ngày kể từ đại dịch Covid-19. Wilson đánh giá, đợt điều chỉnh này “có thể còn tiếp tục”. Trong báo cáo, Wilson đưa ra một phép so sánh cụ thể: diễn biến bán dẫn rất giống với bạc. Lý do gồm hai điểm: thứ nhất, cả hai đều trải qua đợt tăng giá theo hình parabol; thứ hai, cả hai đều liên quan mật thiết đến thị trường hàng hóa, mà giá hàng hóa luôn biến động mạnh. Ông nhấn mạnh, lần điều chỉnh này sẽ dẫn đầu bởi phân khúc lưu trữ — vì lưu trữ là danh mục trong ngành bán dẫn “giống hàng hóa nhất”, có tính đàn hồi giá lớn và đảo chiều nhanh.```