Serenity: XFAB được nâng cấp lên “Mua”, chip AI và quang học có thể mở ra cơ hội tăng trưởng lâu dài

BlockBeats News, ngày 6 tháng 7, Serenity đã chia sẻ lại báo cáo nghiên cứu mới nhất của Kelper, cho biết họ đã nâng xếp hạng của nhà máy sản xuất tấm bán dẫn XFAB lên "Mua". Báo cáo nhận định rằng nhu cầu từ Melexis đang tiếp tục cải thiện, và nhu cầu đối với silicon carbide (SiC), gallium nitride (GaN), và chip quang học do AI mang lại được kỳ vọng sẽ bù đắp cho sự biến động theo chu kỳ trong ngành ô tô. Đồng thời, các nhà máy sản xuất tấm bán dẫn đặc biệt khan hiếm ở phương Tây đang được định giá cao hơn. Dữ liệu cho thấy EV/EBITDA năm 2027 hiện tại của XFAB chỉ là 4,8 lần, thấp hơn đáng kể so với mức trung vị của các đối thủ cạnh tranh là 14,5 lần.

Serenity cho biết điều này nghĩa là các yếu tố cơ bản cốt lõi của XFAB đang được cải thiện, nhưng họ lạc quan hơn về tiềm năng tăng trưởng của chip quang học, điều mà thị trường vẫn chưa phản ánh đầy đủ trong giá cả. Serenity chỉ ra rằng XFAB dẫn đầu dự án PhotonixFAB của EU, với mục tiêu xây dựng chuỗi ngành công nghiệp quang học silicon châu Âu và thúc đẩy sản xuất hàng loạt chip quang học. Trong tương lai, XFAB được kỳ vọng sẽ hưởng lợi từ sự gia tăng nhu cầu truyền thông quang học trung tâm dữ liệu do các ông lớn AI như NVIDIA thúc đẩy. Tuy nhiên, do các đơn hàng thương mại liên quan vẫn chưa được xác nhận đáng kể, các mô hình định giá truyền thống vẫn còn khó phản ánh logic tăng trưởng dài hạn này.