Citi nâng xếp hạng Murata, đặt cược vào máy chủ AI để thúc đẩy lợi nhuận từ linh kiện thụ động
BlockBeats News, ngày 30 tháng 6. Citigroup đã nâng cấp đánh giá Murata Manufacturing Co. từ "Trung lập" lên "Mua" và nâng giá mục tiêu từ 3.900 yên lên 15.000 yên, với lý do nhu cầu gia tăng đối với máy chủ AI đang định hình lại quỹ đạo tăng trưởng của thị trường MLCC cao cấp.
Trong một báo cáo nghiên cứu công bố ngày 29 tháng 6, Citigroup cho biết các máy chủ AI đòi hỏi việc sử dụng và thông số kỹ thuật tụ điện gốm đa lớp (MLCC) cao hơn nhiều so với máy chủ truyền thống. Một bảng máy chủ thông thường sử dụng khoảng 2.000 MLCC, trong khi các bảng GPU máy chủ AI có thể gần đạt 11.000 chiếc vào năm 2026. Với mức tiêu thụ điện năng tăng và biến động dòng điện cho các bộ tăng tốc AI, các máy chủ cần nhiều linh kiện dung lượng lớn, độ tin cậy cao hơn, giúp thúc đẩy danh mục sản phẩm và giá bán trung bình của Murata tăng lên.
Citigroup cho rằng Murata là một trong những bên hưởng lợi chính từ chuyển dịch này. Ngân hàng ước tính rằng Murata chiếm khoảng 50% thị phần MLCC dung lượng lớn cho máy chủ AI, dẫn trước Samsung Electro-Mechanics và TDK. Lợi thế này đến từ tỷ lệ thành phẩm, công nghệ vật liệu và khả năng sản xuất hàng loạt cao cấp. Bên cạnh việc mở rộng công suất hàng năm như thường lệ, Murata còn bổ sung khoảng 20% công suất mở rộng bổ sung. Citigroup cho biết nếu nhu cầu tiếp tục tăng, mở rộng thêm có thể trở nên cần thiết.
Dự báo lợi nhuận cũng được điều chỉnh tăng mạnh. Citigroup dự đoán lợi nhuận hoạt động của Murata cho năm tài chính kết thúc tháng 3/2027 sẽ đạt 440 tỷ yên, tăng lên 630 tỷ yên cho năm tài chính kết thúc tháng 3/2028 và tiếp tục tăng lên 800 tỷ yên cho năm tài chính kết thúc tháng 3/2029. Ngân hàng cho biết tăng trưởng lợi nhuận chủ yếu đến từ sự gia tăng số lượng xuất xưởng MLCC cho máy chủ AI và cải thiện giá nhờ sản phẩm thông số kỹ thuật cao hơn.
Tuy nhiên, Citigroup không cho rằng Murata sẽ tăng giá chung đối với toàn bộ các loại MLCC thông thường. Báo cáo cho biết công ty có khả năng cải thiện biên lợi nhuận thông qua danh mục sản phẩm dùng cho máy chủ AI hơn là chủ động thúc đẩy tăng giá trên toàn ngành. Tuy vậy, nếu mất cân đối cung cầu đối với MLCC cao cấp tiếp diễn hoặc đối thủ tăng giá trước, Murata vẫn có thể còn dư địa tăng trưởng trong tương lai.
Báo cáo này cho thấy việc ứng dụng AI đang mở rộng từ GPU và HBM sang một chuỗi cung ứng phần cứng chuyên biệt hơn. Đối với Murata, trọng tâm thị trường không chỉ còn ở chu kỳ smartphone và ô tô mà là ở việc liệu máy chủ AI có thể trở thành động lực tăng trưởng lợi nhuận cốt lõi mới hay không.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ trở thành "con voi trong phòng", nhưng các nhà đầu tư chứng khoán lại làm ngơ.
Theo khảo sát của Bank of America, các nhà đầu tư tổ chức được hỏi đã phân bổ 56% danh mục đầu tư của mình vào cổ phiếu, mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2021. Trong đó, "lợi suất trái phiếu tăng không kiểm soát" được xem là mối đe dọa lớn thứ hai đối với thị trường chứng khoán, chỉ đứng sau lo ngại về bong bóng AI. Theo phân tích, hiện tại lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ vẫn đang ở mức có thể chấp nhận đ ược, với ngưỡng quan trọng là lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đạt 5%.
Tại sao trái phiếu Mỹ bị bán tháo? Chủ tịch Fed St. Louis: AI đang cạnh tranh thu hút vốn, không phải vấn đề về uy tín của Fed
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang St. Louis của Mỹ, Alberto Musalem, cho biết: "Hiện đang diễn ra sự cạnh tranh về vốn giữa việc tài trợ cho chính phủ Mỹ và phát triển AI. Dự báo lạm phát hiện vẫn ổn định, uy tín của Cục Dự trữ Liên bang không bị nghi ngờ."
Dữ liệu: Khối lượng hợp đồng mở trên toàn mạng ETH đã tăng 8,12% trong 24 giờ qua
Dữ liệu: ETH vượt mốc 2.350 USD
Giá tiền điện tử
Thêm
