Goldman Sachs: Việc tăng 1% tỷ trọng của Samsung và SK Hynix có thể dẫn đến việc rút 2 tỷ USD vốn nước ngoài khỏi Hàn Quốc

Vào ngày 30 tháng 6, Timothy Moe và John Kwon của Goldman Sachs chỉ ra rằng việc tăng 1 điểm phần trăm trong tổng trọng số của Samsung và SK Hynix trên chỉ số chứng khoán Hàn Quốc có thể dẫn tới khoảng 2 tỷ USD bị các nhà đầu tư nước ngoài rút khỏi thị trường Hàn Quốc, vì Đạo luật Công ty Đầu tư của Hoa Kỳ yêu cầu các danh mục đầu tư phải đáp ứng các ngưỡng đa dạng hóa. Goldman Sachs cũng lưu ý rằng lượng vốn đổ vào các ETF sử dụng đòn bẩy tăng mạnh, cộng với giao dịch quyền chọn và giao dịch ký quỹ bán lẻ tăng lên, đã tạo ra một môi trường cấu trúc mà biến động giá hàng ngày vượt xa những gì các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp có thể hỗ trợ. Sự tăng trưởng về quy mô quản lý tài sản tại Hàn Quốc kể từ năm ngoái chủ yếu được thúc đẩy bởi lợi nhuận đầu tư chứ không phải vốn mới. Khi định giá tăng, mức độ phơi nhiễm cơ học của các nhà đầu tư tổ chức đối với biến động thị trường cũng gia tăng—và thường liên quan đến các chiến lược phòng ngừa rủi ro. Điều này có nghĩa là ngay cả một đợt điều chỉnh nhẹ của thị trường cũng có thể kích hoạt một loạt các đợt bán tháo bắt buộc.