Khi BTC và ETH tiếp tục chịu áp lực, SOL lại trở thành tài sản chủ đạo có hiệu suất mạnh nhất gần đây, đây cũng là tín hiệu phân hóa lớn nhất trên thị trường hiện tại. Tâm lý thị trường vẫn ở mức cực kỳ sợ hãi, chỉ số Sợ hãi và Tham lam đạt 15, khẩu vị rủi ro vẫn chưa được phục hồi rõ rệt. Đồng thời, ETF giao ngay BTC gần đây ghi nhận dòng vốn ròng lớn bị rút ra, ETF giao ngay ETH cũng liên tục chứng kiến dòng vốn bị rút trong nhiều tuần, dòng tiền của tổ chức vẫn giữ thái độ thận trọng, việc dòng tiền mới quay lại thị trường vẫn cần phải chờ đợi thêm. Tuy nhiên, nhìn từ diễn biến thị trường, xu hướng dòng vốn đã bắt đầu thay đổi. Trong 7 ngày qua, BTC giảm tổng cộng 6,93%, ETH giảm 8,15%, trong khi SOL lại tăng 3,10% trong cùng khoảng thời gian, trở thành một trong số ít tài sản lớn duy trì lợi nhuận dương theo tuần; trong 24 giờ qua, SOL tiếp tục tăng 3,88%, vượt trội rõ rệt so với BTC và ETH.Sức mạnh tương đối của SOL không phải là ngẫu nhiên mà được thúc đẩy bởi ba yếu tố chính. Trước tiên, trong bối cảnh BTC và ETH liên tục chịu áp lực rút vốn, một phần dòng vốn rủi ro bắt đầu luân chuyển sang các tài sản chủ đạo có tính đàn hồi cao hơn, và SOL trở thành hướng đi quan trọng để dòng tiền tìm đến. Thứ hai, tỷ lệ phí vốn hợp đồng vĩnh cửu SOL vẫn gần bằng 0, cho thấy đợt tăng giá này không phải được thúc đẩy bởi dòng tiền sử dụng đòn bẩy cao, mà là từ nguồn vốn giao ngay và dòng tiền đòn bẩy thấp dần dần cấu trúc vị thế, tâm lý thị trường tương đối hợp lý. Ngoài ra, thị trường phái sinh đã hoàn tất một vòng giải phóng rủi ro. Số tiền bị thanh lý toàn thị trường trong 24 giờ duy trì ở mức cao, các vị thế long trong thời gian ngắn đã bị xóa bỏ tập trung. Nếu áp lực bán giảm thêm trong thời gian tới, không loại trừ dòng tiền tiếp tục chảy vào những tài sản có sức mạnh tương đối, củng cố hơn nữa xu hướng độc lập của SOL.Ba mốc quan trọng cần chú ý:BTC: 58.000—60.000 USDSau khi mất ngưỡng tâm lý 60.000 USD, 58.000 USD trở thành vùng hỗ trợ quan trọng trong ngắn hạn. Nếu lấy lại được mốc trên 60.000 USD, dự kiến sẽ kiểm tra vùng kháng cự 61.500—62.500 USD; nếu thủng 58.000 USD, cần cảnh giác điều chỉnh sẽ tiếp tục mở rộng.SOL: 70—74 USD70 USD vẫn là vùng hỗ trợ quan trọng trong ngắn hạn, quanh 74 USD là ranh giới quyết định xu hướng thị trường hiện tại. Nếu giữ vững và vượt qua 80 USD, xu thế độc lập có thể tiếp diễn mạnh mẽ hơn; nếu thủng 70 USD, cần đánh giá lại xem dòng tiền luân chuyển đã kết thúc hay chưa.ETH: 1.500—1.600 USD1.600 USD vẫn là vùng kháng cự quan trọng trong ngắn hạn. Nếu giữ vững lại vùng này sẽ giúp phục hồi tâm lý đối với các đồng coin chủ đạo; nếu thủng 1.500 USD, cần cảnh giác với kịch bản điều chỉnh lan rộng xuất hiện trở lại trên thị trường.Quan sát của traderThay đổi lớn nhất của thị trường hiện tại không phải là BTC giảm bao nhiêu, mà là dòng tiền bắt đầu phân hóa rõ nét. Dòng tiền từ ETF chảy ra liên tục khiến BTC, ETH bị đè nén, trong khi SOL nhờ lợi thế lợi nhuận tương đối đã thu hút được một phần dòng tiền.Tiếp theo, nếu dòng tiền bị rút khỏi ETF chậm lại, BTC lấy lại được vùng 60 nghìn USD, đồng thời SOL vẫn giữ được hiệu suất vượt trội so với thị trường chung, thì logic luân chuyển dòng tiền sẽ tiếp tục được củng cố; ngược lại, nếu SOL thủng 70 USD, cần cảnh giác cấu trúc mạnh ngắn hạn bị phá vỡ.
