Giá của Apple và Microsoft tiếp tục tăng, giới tài chính Wall Street có những quan điểm mới nào?

Theo BlockBeats, ngày 28 tháng 6, Apple và Microsoft đã liên tiếp thông báo tăng giá cho các sản phẩm phần cứng của mình vài ngày trước đây, chuyển áp lực chi phí chip bộ nhớ/lưu trữ được thúc đẩy bởi AI sang cho người tiêu dùng, khiến tâm lý thị trường nhanh chóng chuyển sang "lo ngại về sự phá hủy nhu cầu". Giá cổ phiếu Apple từng giảm hơn 5-6%, cổ phiếu bộ nhớ được thúc đẩy ngắn hạn nhờ báo cáo tài chính vượt kỳ vọng của Micron, nhưng nhìn chung cổ phiếu công nghệ chịu áp lực. Chi tiết tăng giá như sau:

· Apple: Tăng giá nhiều mẫu MacBook, iPad... với mức tăng từ 15%-25% (một số mẫu tăng 100-300 USD), cho biết không thể tiếp tục "bảo vệ người tiêu dùng". Trước đó Tim Cook đã cảnh báo chi phí "không bền vững". iPhone hiện chưa bị ảnh hưởng.

· Microsoft: Tăng giá Xbox từ ngày 1 tháng 8, phiên bản 512GB tăng 100 USD, 1TB tăng 150 USD và ngừng sản xuất phiên bản 2TB, cũng do chi phí lưu trữ tăng mạnh (đã vượt 2,5 lần).

Báo cáo tài chính của Micron cho thấy nhu cầu lưu trữ AI vẫn mạnh, nhưng việc tăng giá ở đầu cuối khiến thị trường chuyển từ "lợi ích cho khâu thượng nguồn" sang "áp lực cho khâu hạ nguồn", thị trường lo ngại nếu chi phí cao tiếp tục bóp nghẹt người tiêu dùng và ứng dụng thì có thể gây phản tác dụng lên nhu cầu. Góc nhìn mới nhất từ Wall Street cho rằng:

· Morgan Stanley cho biết người dùng trung thành của Apple và các tùy chọn tài chính sẽ giảm nhẹ cú sốc, tác động đến nhu cầu ở mức hạn chế, giữ xếp hạng Overweight;

· JPMorgan chỉ ra rằng mức tăng giá vượt dự báo, nhưng thị trường đã phóng đại tác động chi phí, khả năng tích hợp dọc của Apple có thể phòng ngừa hiệu quả, lâu dài vẫn khả quan;

· Chuyên gia phân tích Amit Daryanani của Evercore nhận định, đợt tăng giá "trong chu kỳ" này vượt kỳ vọng, cho thấy tốc độ và quy mô lạm phát bộ nhớ đã vượt khả năng hấp thụ của Apple, nhưng nhấn mạnh đây là vấn đề chung của ngành;

· Các ý kiến khác (như chuyên gia của Forrester) cho rằng độ trung thành thương hiệu Apple cao, người tiêu dùng "có khả năng chịu đựng"; nhưng cũng cảnh báo cả chuỗi thiết bị điện tử tiêu dùng đang đối mặt với "thuế chi phí AI". Barron's và các hãng khác lưu ý rằng không thể đổ lỗi hoàn toàn cho nhà cung cấp, các nhà sản xuất đầu cuối cũng chịu áp lực. Nhìn chung, Wall Street cho rằng cổ phiếu có thể chịu áp lực ngắn hạn nhưng không làm lung lay niềm tin dài hạn vào các yếu tố cơ bản của Apple và các công ty lớn khác, miễn là nhu cầu không sụp đổ rõ rệt, logic về bộ nhớ thượng nguồn vẫn còn hiệu lực.

Các biến động trong chuỗi cung ứng khiến xung đột giữa Apple và các ông lớn bộ nhớ trở nên rõ rệt, đồng thời đang vận động chính phủ Trump phê duyệt mua chip DRAM của CXMT tại Trung Quốc nhằm giảm áp lực chi phí và đối phó với cạnh tranh tại thị trường Trung Quốc. Việc CXMT chuyển dịch sản xuất sang HBM có thể khiến đây trở thành một trong những bên hưởng lợi lớn nhất trong đợt này. Đợt tăng giá là phép thử cho sức chịu đựng của người tiêu dùng và sự bền bỉ của chuỗi AI.

Nếu nhu cầu không sụp đổ rõ rệt, logic về bộ nhớ vẫn hợp lý; ngược lại sẽ đối mặt với rủi ro tác động tiêu cực ngược trở lại. Công suất thay thế của Trung Quốc đang có cơ hội mới. Diễn biến này vẫn tiếp tục phát triển, các định hướng từ báo cáo tài chính tiếp theo rất đáng chú ý.