Nhận định vàng của Guangda Futures ngày 15/06: Tuần này chú ý cuộc họp chính sách của Fed, thận trọng với biến động của vàng

　　Tuần trước, giá vàng biến động mạnh, vàng giao ngay London giảm hơn 2% trong tuần, vàng SHFE giảm hơn 3% trong tuần. Tuần này là "tuần siêu ngân hàng trung ương", các ngân hàng trung ương lớn trên toàn cầu sẽ tổ chức các cuộc họp quyết định lãi suất, trọng tâm là cuộc họp của Fed, điều chỉnh biểu đồ điểm dự báo quý và buổi ra mắt của Chủ tịch mới Walsh sẽ là then chốt; ngoài ra, cuộc đàm phán thỏa thuận Mỹ-Iran đã đạt được tiến bộ quan trọng, hai bên hoàn thành đàm phán Bản Ghi nhớ Hiểu biết Islamabad vào tối ngày 14, Iran xác nhận vào rạng sáng ngày 15, sẽ tổ chức lễ ký kết vào ngày 19, sáng đầu tuần giá dầu quốc tế mở cửa giảm mạnh, vàng giao ngay tăng hơn 1%, nếu kỳ vọng lạm phát dịu lại, vàng cần chú ý vùng hỗ trợ đáy.

　　Về mặt vĩ mô. CPI tháng 5 của Mỹ tăng 4,2% so với cùng kỳ năm trước, phù hợp với dự báo nhưng là mức cao nhất kể từ tháng 4/2023, tăng đáng kể so với 3,8% của tháng 4, CPI lõi tăng 2,9% so với cùng kỳ, cũng phù hợp với dự báo. PPI tháng 5 tăng 6,5% so với cùng kỳ, vượt dự báo 6,4%, tháng trước tăng 0,7%, PPI lõi tăng 5,4% so với cùng kỳ, áp lực lạm phát từ phía sản xuất tiếp tục lan rộng. Chỉ số niềm tin người tiêu dùng sơ bộ tháng 6 của Đại học Michigan phục hồi từ mức thấp kỷ lục 44,8 của tháng 5 lên 48,9, cao hơn dự báo của thị trường là 46, nhưng kỳ vọng lạm phát một năm vẫn ở mức cao 4,6%, các hộ gia đình vẫn bi quan về triển vọng kinh tế. Về phía các ngân hàng trung ương toàn cầu, ngày 11/6 ECB thông báo tăng lãi suất 25 điểm cơ bản, các ngân hàng trung ương lớn toàn cầu phối hợp thắt chặt chính sách để chống lại lạm phát. Về địa chính trị, cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran đạt được tiến triển quan trọng, ngày 15 hai bên hoàn thành đàm phán cuối cùng về Bản Ghi nhớ Hiểu biết Islamabad, lễ ký kết sẽ diễn ra tại Thụy Sỹ vào ngày 19/6, ngoài ra Israel không kích thủ đô Beirut của Lebanon, phía Mỹ cho rằng điều này bất lợi cho thỏa thuận.

　　Nhìn về tuần từ 15/6, trọng tâm định giá của thị trường kim loại quý sẽ hoàn toàn chuyển sang quyết định FOMC tháng 6 của Fed - tức là buổi ra mắt của tân Chủ tịch Walsh. Vào 2 giờ sáng ngày 18/6 (giờ Hà Nội), sẽ công bố quyết định lãi suất và tóm tắt dự báo kinh tế quý, thị trường nhất trí dự báo giữ nguyên ở mức 3,50%—3,75%, nhưng điều chỉnh biểu đồ điểm và phát biểu của Chủ tịch mới mới là điểm neo xu hướng thực sự. Biểu đồ điểm lần này nhiều khả năng sẽ nghiêng về giữ ổn định lãi suất hoặc thậm chí xuất hiện tín hiệu đa số quan chức ủng hộ tăng lãi suất, nếu trong tuyên bố chính sách xóa cụm từ “bước tiếp theo nghiêng về cắt giảm lãi suất”, sẽ đánh dấu sự thay đổi thiên hướng chính sách nới lỏng của Fed kể từ năm 2024. Hiện tại thị trường CME đã định giá đầy đủ cho việc không thay đổi lãi suất tháng 6, nhưng xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng 7 và 9 đã bị hạ xuống mức rất thấp, đối với thị trường vàng là “kỳ vọng tăng lãi suất đã bắt đầu được định giá, nhưng có đủ chưa thì chưa rõ”, biến động chắc chắn còn lặp đi lặp lại. Do vậy, khuyến nghị ở các thời điểm then chốt vẫn là chờ đợi các yếu tố bất lợi xuất hiện, theo dõi xem trước và sau FOMC có xuất hiện biến động đảo chiều theo kiểu “mua tin đồn, bán thực tế” hay không, đồng thời chú ý sức mạnh hỗ trợ của vàng tại mức 4000 USD/ounce.

　　Tác giả: Lý Kỳ

　　Mã chứng chỉ hành nghề: F3046227

　　Chứng chỉ tư vấn đầu tư: Z0016145

Biên tập viên: Chu Hạc Nam