"Công ty nghìn tỷ đô tiếp theo", Marvell Technology có khả năng được đưa vào chỉ số S&P 500

Nguồn: Báo Cáo Thị Trường Toàn Cầu

Vào thời điểm Ủy ban Chỉ số S&P Dow Jones quyết định các cổ phiếu mới được đưa vào chỉ số S&P 500, Marvell Technology đã trở thành một ứng viên lớn, không thể bị bỏ qua.

Trong hai lần tái cân bằng chỉ số theo quý trước đây, Marvell Technology đều là doanh nghiệp hàng đầu đủ điều kiện để được đưa vào S&P 500, nhưng cuối cùng lại không được lựa chọn. Tuy nhiên, xét về vốn hóa thị trường, quy mô của Marvell vượt xa doanh nghiệp đủ điều kiện đứng thứ hai. Tính đến khi đóng cửa phiên giao dịch ngày thứ Tư, vốn hóa thị trường của Marvell Technology vượt quá 260 tỷ USD, trong khi doanh nghiệp ứng cử viên đứng thứ hai là Bloom Energy chỉ khoảng 82 tỷ USD.

Kỳ vọng của thị trường không ngừng tăng, S&P Dow Jones Indices có thể sẽ công bố danh sách điều chỉnh thành phần đại diện theo thông lệ tái cân bằng quý vào thứ Sáu.

Chuyên gia phân tích giao dịch của Jefferies, Jeffrey Fawzya đã viết trong một báo cáo gửi khách hàng hôm thứ Tư rằng Marvell Technology “được thị trường rộng rãi xem là mã tiếp theo sẽ được thêm vào S&P 500.” Cổ phiếu này đã tăng gần 5% vào thứ Năm, mức tăng từ đầu năm đến nay đã gấp hơn hai lần.

Chuyên gia phân tích Melissa Roberts của Stephens cho biết Marvell không chỉ có quy mô vốn hóa lớn hiện tại mà vốn hóa của họ trong thời gian dài cũng cao hơn nhiều so với ngưỡng tối thiểu của một mã mới được thêm vào S&P 500.

Marvell đã đủ điều kiện để vào chỉ số sau khi đáp ứng yêu cầu lợi nhuận vào cuối năm 2025, còn theo Roberts, vốn hóa trung bình của công ty này trong năm qua khoảng 54 tỷ USD.

“Việc thấy giá trị vốn hóa của một công ty liên tục duy trì ở mức cao là điều tôi cho là rất quan trọng,” cô bổ sung. Điều này giúp Marvell khác biệt với những doanh nghiệp có vốn hóa tăng mạnh trong ngắn hạn nhưng khó duy trì mức đó ở điều kiện thông thường.

Ủy ban chỉ số có quyền tự quyết khá lớn khi lựa chọn thành viên mới, không nhất thiết phải lựa chọn ứng viên đủ điều kiện có giá trị lớn nhất. Doanh nghiệp cần đáp ứng các điều kiện về xác suất, định giá, giá trị vốn hóa lưu hành và các yếu tố khác. Thành viên ủy ban có thể tự đánh giá khi quyết định doanh nghiệp nào sẽ được lựa chọn. Ví dụ, trong lần tái cân bằng tháng 3, bốn công ty được bổ sung, nhưng đến lần điều chỉnh quý tháng 6 năm ngoái, ủy ban quyết định không bổ sung thành phần mới nào cho chỉ số S&P 500.

Roberts cho biết, một yếu tố thường được ủy ban xem xét không chính thức là sự cân bằng giữa các ngành. Marvell là một công ty công nghệ thông tin, mà tỷ trọng của ngành này trong S&P 500 tương đối nhỏ, trong khi chỉ số tổng thị trường S&P có phạm vi bao phủ rộng hơn.

Dù vậy, Marvell không phải là doanh nghiệp IT lớn duy nhất đáng chú ý. Còn có Flex FLEX, một công ty sản xuất điện tử, cổ phiếu của họ đã tăng mạnh nhờ công nghệ trí tuệ nhân tạo và hiện đã nắm giữ vị thế nổi bật ở chỉ số S&P MidCap 400. Tính đến khi đóng cửa phiên giao dịch thứ Tư, vốn hóa của doanh nghiệp này đạt 59 tỷ USD, trong khi doanh nghiệp đứng thứ hai là Twilio chỉ có 34 tỷ USD.

S&P Dow Jones Indices thời gian gần đây đã không ngừng chuyển dịch các doanh nghiệp có quy mô vốn trung bình từ chỉ số MidCap sang S&P 500. Vì tỷ trọng trong chỉ số được xác định bởi vốn hóa thị trường, thay đổi này giúp ngăn các doanh nghiệp lớn tác động mạnh lên kết quả của chỉ số ban đầu vốn dành cho doanh nghiệp nhỏ hơn. Ngoài ra, việc chuyển dịch này còn giúp giảm xáo trộn cho các quỹ theo dõi từng loại chỉ số.

Gần đây đã có tiền lệ, ủy ban từng bổ sung hai doanh nghiệp trong cùng ngành vào danh sách, ví dụ trong lần tái cân bằng tháng 3, hai nhà cung cấp linh kiện quang học là Lumentum Holdings LITE và Coherent COHR đều bị loại ra.