Roadshow khách hàng quy mô lớn, đồng thanh lạc quan về báo cáo nghiên cứu --- Phố Wall “dốc toàn lực” để quảng bá cho việc niêm yết của SpaceX
Phố Wall đang hậu thuẫn cho IPO lớn nhất lịch sử SpaceX với quy mô và nhiệt huyết chưa từng có.
Vào thứ Năm tuần này, Bank of America, JPMorgan Chase và Morgan Stanley đã lần lượt tổ chức các sự kiện roadshow hoành tráng cho khách hàng, với sự góp mặt của Chủ tịch SpaceX, Gwynne Shotwell và Giám đốc Tài chính Bret Johnsen, bận rộn di chuyển giữa các ngân hàng lớn để trực tiếp giới thiệu thương vụ này đến hàng nghìn nhà đầu tư giàu có.
Trong khi đó, các nhóm nghiên cứu của Goldman Sachs và Evercore ISI đã phát hành các báo cáo dự báo cực kỳ lạc quan,kỳ vọng doanh thu mảng AI của SpaceX sẽ tăng khoảng 100 lần vào khoảng năm 2030, hỗ trợ cho mục tiêu định giá công ty khoảng 1,8 nghìn tỷ USD.SpaceX đã định giá IPO ở mức 135 USD/cổ phiếu, dự kiến huy động khoảng 74,4 tỷ USD, dự kiến sẽ chính thức định giá vào ngày 11 tháng 6, và niêm yết trên Nasdaq với mã "SPCX".
Quy mô đáng kinh ngạc của đợt IPO này cùng sự tham gia nhiệt tình từ các bên đã làm cả Phố Wall phải chú ý. Theo Thời báo New York, có tổng cộng 23 ngân hàng và công ty môi giới tham gia bán IPO này, chỉ riêng phí bảo lãnh phát hành được dự kiến sẽ vượt quá 500 triệu đô la Mỹ. Các nhà phân tích cho biết,các ngân hàng đầu tư lớn không chỉ cần đảm bảo SpaceX lên sàn thành công vang dội, mà còn phải chuẩn bị, tích lũy niềm tin cho các đợt IPO "khổng lồ" sắp tới của OpenAI và Anthropic.
Lãnh đạo ngân hàng tham gia roadshow, quang cảnh như "bữa tiệc phóng tên lửa"
Theo Reuters, Bank of America đã nhanh chóng trang trí sảnh chính trụ sở Midtown Manhattan với các hình ảnh tên lửa SpaceX và tổ chức sự kiện đặc biệt cho khách hàng quản lý tài sản vào thứ Năm. Đồng Chủ tịch Jim DeMare của ngân hàng này sẽ trực tiếp chủ trì, đối thoại với Shotwell và Johnsen. Bank of America còn dự kiến sẽ chiếu sáng đỉnh tòa nhà trong tối hôm đó để mô phỏng hiệu ứng phóng tên lửa. Ngân hàng quản lý tài sản cá nhân và Merrill Lynch đã mời hơn 5.000 khách hàng dự "bữa tiệc phóng tên lửa" này, đồng thời phát sóng trực tiếp tới các văn phòng trên toàn nước Mỹ.
JPMorgan Chase thì tổ chức sự kiện còn hoành tráng hơn tại tòa nhà trụ sở mới với tông màu đồng. Theo Thời báo New York, CEO Jamie Dimon của JPMorgan trực tiếp có mặt để ủng hộ các nhà đầu tư, và người đứng đầu khối quản lý tài sản Mary C. Erdoes cũng sẽ tham dự. Tại sự kiện, video phóng tên lửa SpaceX liên tục phát trên màn hình rộng, dòng chữ "Go for Launch" được chiếu lên nhiều tầng tường sảnh chính. Sự kiện dự kiến thu hút hơn 2.500 khách hàng tham dự, và phát sóng trực tuyến tới 90 chi nhánh tại 26 bang trên cả nước — đây là sự kiện lớn nhất dạng này trong lịch sử JPMorgan.
Morgan Stanley dự kiến sẽ tổ chức sự kiện đặc biệt cho khách hàng quản lý tài sản vào thứ Hai tuần sau, với sự tham dự của các lãnh đạo SpaceX cùng quản lý bảo lãnh IPO Kate Claassen và trưởng bộ phận quản lý tài sản Jed Finn. Dù Goldman Sachs không tổ chức sự kiện quy mô lớn như vậy, nhưng theo thông tin, họ đã trưng bày mô hình tên lửa SpaceX ở hai sảnh chính trụ sở tại Downtown Manhattan nhằm thể hiện sự ủng hộ cho đợt niêm yết này.
Doanh thu AI dự kiến tăng gấp trăm lần, nâng đỡ luận điểm định giá nghìn tỷ
Phố Wall cũng thể hiện sự lạc quan cao độ về tương lai của SpaceX. Nhóm nghiên cứu của Goldman Sachs dự báo tổng doanh thu của SpaceX năm 2030 sẽ đạt 474 tỷ USD,trong đó doanh thu mảng AI sẽ tăng từ 3,2 tỷ USD năm 2025 vọt lên khoảng 322 tỷ USD, tức tăng khoảng 100 lần.Goldman Sachs cũng kỳ vọng EBITDA điều chỉnh của công ty sẽ tăng từ 6,6 tỷ USD năm 2025 lên 352 tỷ USD năm 2030, và dòng tiền tự do dương vượt 72 tỷ USD vào năm 2031 — trước đó Free Cash Flow năm 2025 của công ty là âm 13,8 tỷ USD.
Dự báo của Evercore ISI cũng rất lạc quan. Họ dự báo doanh thu mảng AI của SpaceX năm 2031 sẽ đạt 755 tỷ USD, tổng doanh thu trên 1 nghìn tỷ USD. Evercore còn kỳ vọng,tỷ trọng mảng AI trong tổng doanh thu công ty sẽ tăng vọt từ dưới 20% hiện nay lên 74% vào năm 2031, trong khi mảng tên lửa sẽ giảm từ hơn 20% hiện tại xuống chỉ còn khoảng 1%.
Cả hai tổ chức đều kỳ vọng doanh thu mảng kết nối — chủ yếu là dịch vụ internet vệ tinh Starlink — sẽ tăng từ khoảng 11,4 tỷ USD năm ngoái lên hơn 140 tỷ USD năm 2030; doanh thu mảng tên lửa dự kiến tăng từ 4,1 tỷ USD năm ngoái lên khoảng 8 tỷ USD năm 2030, tốc độ tăng khá khiêm tốn.
Giả định tăng trưởng cao đối mặt với thách thức thực tế
Dù các con số dự báo đầy hào hứng, một số giả định vẫn gây tranh cãi. Để tăng trưởng AI như dự báo, loạt mô hình Grok của SpaceX phải vượt qua và vượt trội Anthropic, Google và OpenAI ở các lĩnh vực then chốt như lập trình, an ninh mạng, AI agent và chatbot.
Tuy nhiên, thực tế là mảng AI của SpaceX, tiền thân là xAI, hiện đang gặp nhiều thách thức: Elon Musk đã loại bỏ toàn bộ 10 đồng sáng lập trong hai năm, nội bộ liên tục xáo trộn; hiệu quả thị trường của mô hình Grok còn yếu, số lượng người dùng đăng ký cá nhân và doanh nghiệp chưa đủ để đạt quy mô doanh thu lớn; trung tâm dữ liệu Colossus 1 tại Memphis, Tennessee với công suất lắp đặt 300 MW cũng bị bỏ không do Grok chưa đủ thu hút thị trường, buộc Musk phải cho Anthropic thuê lại một phần.
Trong hồ sơ đăng ký IPO, SpaceX cũng không công bố số liệu tài chính quý lịch sử như thường lệ. Matt Kennedy, Chiến lược gia thị trường IPO cấp cao tại Renaissance Capital, cho biết việc thiếu số liệu quý chi tiết đồng nghĩa nhà đầu tư nên xem xét công ty ở góc độ dài hạn. Mô hình định giá của Goldman Sachs cho rằng quy mô thị trường AI của SpaceX là 26,5 nghìn tỷ USD, vượt xa thị trường Starlink và không gian chỉ khoảng 2 nghìn tỷ USD — một giả định rất táo bạo.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Tháng 7 trở lại! Goldman Sachs: “Hiệu suất giá cổ phiếu lưu trữ kém” hấp dẫn nhất, tài chính và tài sản hữu hình trở thành điểm nóng mới
Goldman Sachs cho rằng thời đại "nằm yên mà thắng" của giao dịch AI đã kết thúc, lợi nhuận vượt trội hiện chỉ tồn tại khi mua vào chính xác khi giá cổ phiếu bị lệch quá mức so với lợi nhuận. Lĩnh vực lưu trữ và trung tâm dữ liệu có sức hấp dẫn chiến thuật lớn nhất. Thị trường đang tăng tốc rời khỏi câu chuyện đơn lẻ về AI, thể hiện nhiều điểm sáng: yếu tố động lượng chuyển sang phần mềm, các ngân hàng châu Âu và Nhật Bản đối mặt với cơ hội cấu trúc, các doanh nghiệp khai thác vàng và đồng có không gian hồi phục về định giá và lợi nhuận, đồng thời rủi ro chính trị tại Pháp đang bị đánh giá thấp.
AI chữa bệnh đã tiến tới đâu rồi?

Khủng hoảng trái phi ếu chưa kết thúc

BCA: Bong bóng AI vẫn chưa vỡ, làm thế nào để giải quyết khoản 10 nghìn tỷ USD mỗi năm?

