Sự thật về việc nhà đầu tư nước ngoài bán tháo cổ phiếu Hàn Quốc: Không phải họ không lạc quan mà là vị thế quá chật chội.

Dữ liệu từ Golden Ten Data vào ngày 29/5 cho biết, sự tăng giá nhanh chóng của cổ phiếu Samsung Electronics và SK Hynix đã khiến một số quỹ đầu tư gặp phải những rắc rối ngoài dự kiến: do quy mô nắm giữ quá lớn, họ hiện buộc phải bắt đầu bán ra. Các quỹ có giới hạn nắm giữ tối đa 10% với một cổ phiếu riêng lẻ, khi giá cổ phiếu của hai công ty này liên tục tăng cao, ngày càng nhiều quỹ chạm tới giới hạn phân tán đầu tư đó. Trong số này có cả GAM Investment Management ở Zurich và Jupiter Asset Management tại Singapore, những đơn vị buộc phải điều chỉnh lại danh mục đầu tư để tuân thủ quy định. Các nhà phân tích cho rằng dòng vốn ngoại đạt mức kỷ lục rút ra trong năm nay là do áp lực bán mang tính cơ học đến từ việc cân bằng lại của quỹ, điều này càng làm tăng mức độ biến động vốn đã cao của thị trường. Diễn biến này cũng cho thấy mức độ “đông đúc” của các chiến lược giao dịch hiện tại. Vấn đề này đang buộc nhà đầu tư tìm kiếm lối đi khác. Giám đốc đầu tư của Eugene Asset Management cho biết: “Nhà đầu tư có thể sẽ tìm cách mở rộng mức tiếp xúc với lĩnh vực bán dẫn một cách gián tiếp, thông qua việc nắm giữ cổ phần lớn tại các doanh nghiệp liên kết, công ty holding hoặc công ty bảo hiểm sở hữu nhiều cổ phiếu của hai công ty này.” Tính đến thứ Năm, các nhà đầu tư toàn cầu đã bán ròng 63,6 tỷ USD cổ phiếu niêm yết nội địa Hàn Quốc kể từ đầu năm; quy mô bán ròng trong một tháng đạt mức cao nhất kể từ khi có số liệu vào năm 1999. Trong đó, riêng dòng vốn rút ròng ở Samsung và SK Hynix trong năm nay đạt tổng cộng 58,6 tỷ USD. Goldman Sachs chỉ ra rằng mặc dù phần lớn áp lực bán có thể đã kết thúc, nhưng nếu mức độ tập trung thị trường của hai công ty này tiếp tục tăng, có thể sẽ hình thành thêm áp lực mới.