"Nhà đầu tư chứng khoán mới" Serenity đầu tư vào XFAB: Lạc quan vào Đạo luật Chip EU 2.0 và sự hợp tác sâu rộng với Nvidia, vốn hóa thị trường 1.3 tỷ USD bị đánh giá thấp

BlockBeats đưa tin ngày 27 tháng 5, "nhà đầu tư cổ phiếu thần thánh mới" Serenity đã đăng bài trên mạng xã hội cho biết đã mở vị thế tại công ty bán dẫn XFAB, cho rằng mức vốn hóa hiện tại là 1.28 tỷ đô la Mỹ của cổ phiếu này rất hấp dẫn, đồng thời liệt kê chi tiết các lý do cốt lõi.

Serenity cho biết động lực then chốt là "Đạo luật Chip EU 2.0" sẽ được công bố trong tuần này, dự kiến sẽ ưu tiên hỗ trợ các doanh nghiệp quang tử học, XFAB trước đó từng được hưởng lợi từ chính sách này, lần này có khả năng cao tiếp tục được đưa vào danh sách. Hoạt động kinh doanh của công ty có sự gắn kết sâu sắc với NVIDIA, chủ yếu thể hiện ở hai lĩnh vực: quang silicon/CPO và bán dẫn công suất. Trong mảng quang silicon, công ty thông qua dự án "photonixFAB" để chuẩn bị sản xuất hàng loạt các sản phẩm như bộ thu phát quang, công tắc quang cho NVIDIA đang trong giai đoạn đánh giá, mối quan hệ này có thể bị thị trường bỏ qua. Ở lĩnh vực bán dẫn công suất, công ty với vai trò là xưởng gia công SiC (silicon carbide), đã hợp tác với các công ty như Navitas Semiconductor và Power Integrations nhằm hỗ trợ NVIDIA với giải pháp nguồn DC 800V.

Serenity cho rằng tỷ lệ giá trị sổ sách trên giá thị trường (P/B) hiện tại của XFAB ở mức khoảng 1,29 lần, tương tự khi Serenity mở vị thế với SOI trước đây, là trạng thái bị định giá thấp do ảnh hưởng từ mảng kinh doanh truyền thống. Cá nhân ước tính, hệ số giá/thu nhập dự phóng năm 2028 của công ty khoảng 6,5 đến 8,5 lần. Ngoài ra, công ty đã nhận được sự hỗ trợ mạnh mẽ từ các chính phủ Mỹ và Châu Âu, bao gồm 128 triệu euro từ Đạo luật Chip EU và 50 triệu đô la Mỹ hỗ trợ từ Bộ Thương mại Hoa Kỳ, cùng các khoản hỗ trợ khác có thể đang trên đường đến, trên thực tế chính phủ đang bảo trợ chi phí đầu tư của công ty. Các nhà phân tích tổng kết rằng nếu XFAB có thể tái lập con đường lội ngược dòng của Soitec, tức là tận dụng P/B thấp và kinh doanh tăng trưởng cao để thoát khỏi gánh nặng mảng ô tô truyền thống, mức vốn hóa khoảng 1,3 tỷ đô la hiện tại sẽ rất hấp dẫn.

BlockBeats lưu ý: Serenity là một nhà giao dịch kỳ cựu có sức ảnh hưởng lớn trên diễn đàn Reddit WallStreetBets (WSB). Mọi thành quả nghiên cứu cốt lõi của Serenity đều được công khai miễn phí, khung nghiên cứu tập trung vào các mắt xích hỗ trợ then chốt trong chuỗi công nghiệp chip AI của NVIDIA, thông qua việc phân tích sâu các linh kiện loại "ốc vít" không thể thiếu trong quá trình sản xuất và đóng gói chip, từ đó xác định chính xác các điểm nghẽn trong chuỗi cung ứng (Chokepoint) và tìm kiếm các mục tiêu thượng nguồn có tính khan hiếm cũng như khả năng đàm phán giá cả để đầu tư chiến lược.