Chuyên gia phân tích Bitunix: Giao thông vận tải tại Houthi tạm thời được khôi phục, thị trường thực sự lo ngại về "cú sốc thanh khoản toàn cầu sau khi lệnh ngừng bắn thất bại"

BlockBeats News, ngày 27 tháng 5, bề ngoài, thị trường đang được giao dịch giữa lúc tình hình Trung Đông được cho là đã dịu đi và tuyến vận chuyển Hormuz dần được nối lại, nhưng thực tế, lo lắng về chiến tranh, năng lượng và thanh khoản toàn cầu vẫn chưa được giải quyết. Trong 24 giờ qua, khoảng 4 triệu thùng dầu thô không bị áp dụng lệnh cấm đã đi qua eo biển Hormuz, cho thấy một phần hoạt động vận chuyển năng lượng đang trở lại bình thường. Tuy nhiên, cả Mỹ và Iran vẫn tiếp tục đối đầu quân sự gần eo biển này, phản ánh một giai đoạn "ngừng bắn mong manh".

Vấn đề lớn nhất hiện nay không chỉ là liệu chiến tranh có chấm dứt hay không, mà ngay cả khi đạt được thỏa thuận, tác động của rủi ro Trung Đông lên năng lượng toàn cầu, lạm phát và lãi suất có thể kéo dài nhiều tháng hoặc lâu hơn nữa. Đó là lý do phản ứng của thị trường trước thông điệp hòa bình ngày càng kém nhiệt. Từ yêu cầu của Iran về việc giải phóng 240 tỷ USD quỹ ở nước ngoài cho đến việc Mỹ kiên quyết xử lý các vấn đề liên quan đến uranium làm giàu cao và lệnh trừng phạt, khoảng cách lợi ích cốt lõi giữa hai bên vẫn rất lớn và thị trường vẫn hoài nghi về một "hòa giải thực sự toàn diện".

Mặt khác, mặc dù giá năng lượng gần đây đã giảm từ mức đỉnh thời chiến, thị trường dần chấp nhận rằng kể cả khi eo biển Hormuz mở lại, chuỗi cung ứng năng lượng và áp lực lạm phát cũng sẽ không lập tức trở về trạng thái trước chiến tranh.

Hiệu suất tài sản cũng bắt đầu phản ánh tâm lý trái chiều này. Một mặt, cổ phiếu công nghệ và AI của Mỹ tiếp tục thúc đẩy định giá tài sản rủi ro, với Micron tăng hơn 200% từ đầu năm đến nay. Mặt khác, lo ngại về xuất khẩu vàng, quy định bauxite và rủi ro cung cấp năng lượng lại xuất hiện, cho thấy chuỗi cung ứng toàn cầu và cạnh tranh nguồn lực đang diễn ra cùng lúc. Thị trường hiện đang giao dịch theo hai chủ đề chính: "Mở rộng chi tiêu vốn AI" và "Tái lạm phát nguồn lực toàn cầu".

Đối với thị trường crypto, nhìn vào heatmap thanh lý, BTC vẫn có sự tập trung lớn về thanh khoản thanh lý vị thế short quanh mức 78.000 đến 78.200, trong khi xuất hiện các vùng thanh lý long rõ rệt gần 75.500 và 74.800. ETH tích lũy lượng thanh khoản thanh lý short lớn ở khu vực 2.150, với vùng hỗ trợ ngắn hạn chính hình thành quanh 2.050. Điều này cho thấy thị trường vẫn ở trong cấu trúc "dẫn dắt bởi tin tức + chơi đòn bẩy cao", nghĩa là bất kỳ biến động mạnh nào về tình hình Trung Đông, kỳ vọng lãi suất hoặc giá năng lượng đều có thể nhanh chóng kích hoạt chuỗi thanh lý.

Nhìn chung, rủi ro lớn nhất của thị trường toàn cầu hiện tại không chỉ là bản thân chiến tranh, mà là tài sản toàn cầu đồng thời đối mặt với kịch bản "định giá cao, lãi suất cao và rủi ro địa chính trị cao".