Bitget App
Giao dịch thông minh hơn
Mua CryptoThị trườngGiao dịchFutures‌EarnAIQuảng trườngThêm
Sự khác biệt trong kiến trúc stablecoin ngày càng gia tăng: Quy định thúc đẩy cạnh tranh giữa token "hậu thuẫn bằng tiền mặt" và token "hậu thuẫn bằng tiền gửi ngân hàng"

Sự khác biệt trong kiến trúc stablecoin ngày càng gia tăng: Quy định thúc đẩy cạnh tranh giữa token "hậu thuẫn bằng tiền mặt" và token "hậu thuẫn bằng tiền gửi ngân hàng"

BlockBeatsBlockBeats2026/05/15 09:06
Hiển thị bản gốc

BlockBeats News, ngày 15 tháng 5, một bài viết trên

Forbes Digital Assets
chỉ ra rằng khi tổng giá trị thị trường của stablecoin tăng lên khoảng 323,4 tỷ đô la Mỹ, hệ thống tài chính toàn cầu đang bước vào giai đoạn phân hoá cấu trúc quan trọng: tương lai của đồng đô la kỹ thuật số có thể phải lựa chọn giữa "stablecoin cầm tay" và "khoản tiền gửi mã hóa dự trữ ngân hàng".


Bài viết so sánh hai mô hình này như là một sự khác biệt cốt lõi:


Một loại đại diện bởi stablecoin, được gọi là "tiền kỹ thuật số cầm tay", nhấn mạnh việc thanh toán ngay lập tức và thanh toán cấp nguyên tử trên các blockchain công khai, giảm các bên trung gian và rủi ro đối tác, đồng thời gần hơn với thuộc tính của "tiền trên chuỗi".


Loại còn lại là các khoản tiền gửi mã hóa do ngân hàng phát hành, gần với hệ thống nghĩa vụ ngân hàng truyền thống, yêu cầu các điều kiện KYC và thanh toán nghiêm ngặt hơn. Lợi thế của nó là tuân thủ các yêu cầu vốn quy định nhưng bị hạn chế về khả năng tương tác giữa các chuỗi.


Bài viết cho rằng khuôn khổ MiCA của EU và Đạo luật GENIUS của Mỹ đang thúc đẩy nhanh quá trình phân hóa này từ góc độ thể chế: cái trước phân chia con đường quản lý thông qua token tiền điện tử và token tham chiếu tài sản, trong khi cái sau yêu cầu stablecoin phải được bảo chứng 100% bằng tiền mặt và trái phiếu Kho bạc Mỹ ngắn hạn, đồng thời tăng cường cơ chế thanh toán ưu tiên khi phá sản.


Phân tích nhận định rằng lựa chọn cấu trúc này không chỉ quyết định thuộc tính thanh toán của stablecoin mà còn sẽ ảnh hưởng đến vị thế lâu dài của chúng trong thanh toán xuyên biên giới, quản lý ngân quỹ doanh nghiệp và hệ thống đồng đô la toàn cầu. Đồng thời, trong khi "stablecoin cầm tay" đang nâng cao hiệu quả, cũng được cho là có thể gây ra áp lực quy đổi và rủi ro thanh khoản hệ thống.

0
0

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.

PoolX: Khóa để nhận token mới.
APR lên đến 12%. Luôn hoạt động, luôn nhận airdrop.
Khóa ngay!

Bạn cũng có thể thích

Biến động trên thị trường chứng khoán Mỹ | Hướng dẫn doanh thu quý III của Zoom Communications (ZM.US) khá ổn định, cổ phiếu giảm 5,5%

Vào thứ Tư, cổ phiếu Zoom Communications (ZM.US) mở cửa giảm giá và đến thời điểm đưa tin, đã giảm khoảng 5,5%.

智通财经2026/08/26 14:06
Biến động trên thị trường chứng khoán Mỹ | Hướng dẫn doanh thu quý III của Zoom Communications (ZM.US) khá ổn định, cổ phiếu giảm 5,5%

"Bằng mọi giá" xuất hiện trở lại! Bộ trưởng Tài chính Mỹ can thiệp để kiềm chế lợi suất trái phiếu dài hạn, các nhà quản lý quỹ nổi tiếng lập tức thay đổi chiến lược

Vishal Khanduja, giám đốc quản lý đầu tư tại Morgan Stanley Investment Management, đang giảm vị thế bán khống trái phiếu dài hạn của Mỹ, cho rằng Bộ trưởng Tài chính Janet Yellen sẵn sàng “bằng mọi giá” ngăn chặn lãi suất tăng cao.

智通财经2026/08/26 13:46
"Bằng mọi giá" xuất hiện trở lại! Bộ trưởng Tài chính Mỹ can thiệp để kiềm chế lợi suất trái phiếu dài hạn, các nhà quản lý quỹ nổi tiếng lập tức thay đổi chiến lược

PANews cảnh báo: Niềm tin người tiêu dùng tiếp tục giảm, chi tiêu tiêu dùng tại Mỹ dự kiến sẽ chậm lại rõ rệt trong nửa cuối năm

Tổ chức nghiên cứu độc lập Pantheon Macroeconomics cho biết sự suy giảm niềm tin của người tiêu dùng tiếp tục củng cố quan điểm rằng "chi tiêu tiêu dùng tại Mỹ sẽ chậm lại trong nửa cuối năm nay".

智通财经2026/08/26 13:46
PANews cảnh báo: Niềm tin người tiêu dùng tiếp tục giảm, chi tiêu tiêu dùng tại Mỹ dự kiến sẽ chậm lại rõ rệt trong nửa cuối năm