Gợi ý giao dịch vàng: Thỏa thuận hòa bình Mỹ-Iran sắp đạt được, giá vàng tăng vọt gần 3%! Rủi ro địa chính trị giảm mạnh, phe mua có cơ hội nghỉ ngơi lớn

　　Nguồn bài viết: Huitong Tài chính

　　Thị trường vàng toàn cầu đã chứng kiến sự phục hồi đáng kể vào thứ Tư (ngày 6 tháng 5),

giá có thời điểm chạm mức cao nhất kể từ ngày 27 tháng 4, với mức tăng gần 3% trong ngày, cho thấy rõ phản ứng tích cực của thị trường trước việc các rủi ro địa chính trị nhanh chóng hạ nhiệt. Đợt tăng giá này không chỉ phá vỡ xu hướng dao động gần đây mà còn mở ra một cửa sổ quan trọng để nhà đầu tư đánh giá lại thuộc tính phòng hộ rủi ro của vàng và các yếu tố điều kiện vĩ mô. Sáng sớm thứ Năm (ngày 7 tháng 5) theo giờ châu Á, biến động hẹp, hiện giao dịch quanh mức 4.695 USD

　　Địa chính trị dịu lại trở thành động lực cốt lõi chogiá vàng

　　Vào thứ Tư, giá vàng tăng mạnh chủ yếu nhờ những tin tức lạc quan về khả năng Mỹ và Iran đạt được thỏa thuận hòa bình. Nhiều phương tiện truyền thông trích dẫn phía trung gian Pakistan và các nguồn tin liên quan cho biết Washington và Tehran đang tiến gần tới một "bản ghi nhớ một trang" nhằm chính thức kết thúc cuộc xung đột vùng Vịnh bùng phát từ ngày 28 tháng 2, sau đó sẽ khởi động các cuộc đàm phán sâu rộng hơn.

　　Bộ Ngoại giao Iran cho biết đang xem xét đề xuất mới nhất của Mỹ và sẽ phản hồi qua kênh Pakistan. Tổng thống Mỹ Trump cũng công khai cho biết, đôi bên đã có "cuộc trao đổi rất tốt" trong 24 giờ qua và Iran "rất mong muốn đạt được thỏa thuận". Dù hai bên vẫn còn những bất đồng thực chất về chương trình hạt nhân Iran, quyền kiểm soát eo biển Hormuz, kế hoạch tên lửa và các lực lượng ủy nhiệm, thị trường rõ ràng đã chọn nắm bắt tín hiệu tích cực trước, với tâm lý giao dịch "liều thử vận may, đánh giá sau".

　　Kỳ vọng này đã trực tiếp làm dịu đi nỗi lo sợ về việc tình hình Trung Đông tiếp tục xấu đi, áp lực lạm phát gia tăng và lãi suất duy trì ở mức cao lâu dài. Ông Peter Grant, Phó Chủ tịch kiêm Chiến lược gia kim loại cấp cao tại Zaner Metals, chỉ ra sự lạc quan về thỏa thuận Mỹ-Iran, giá dầu giảm, lo ngại lạm phát hạ nhiệt và kỳ vọng thay đổi về chính sách của Fed, tất cả đã mang lại sự giảm áp đáng kể trong ngắn hạn cho thị trường vàng.

　　Diễn biến giá vàng cộng hưởng với USD và giá dầu

　　

giảm 0,48%, chạm mức thấp nhất kể từ cuối tháng 2, điều này khiến vàng niêm yết bằng USD trở nên hấp dẫn hơn với các nhà đầu tư nắm giữ các loại tiền tệ khác. EUR, GBP hợp đồng tương lai

　　Dữ liệu việc làm sắp công bố, dự báo chính sách Fed đối diện thử thách

　　Các nhà đầu tư đã nhanh chóng chuyển hướng quan tâm sang các dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ vào cuối tuần. Báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng sẽ được công bố vào thứ Sáu sẽ trở thành tâm điểm, nhằm kiểm nghiệm sức chống chịu của nền kinh tế Mỹ có đủ duy trì chính sách tiền tệ hiện tại của Fed hay thị trường lao động yếu sẽ khơi lại kỳ vọng cắt giảm lãi suất.

　　Báo cáo việc làm quốc gia ADP công bố trước đó cho thấy trong tháng 4, việc làm khu vực tư nhân của Mỹ tăng vượt dự báo, tạo nền tảng hỗ trợ đầu tiên cho ổn định kinh tế. Tuy nhiên, thị trường vẫn thận trọng; các quan chức Fed như Chủ tịch Fed St. Louis - ông Musalem nhấn mạnh rủi ro lạm phát đã chuyển sang hướng tăng, trong bối cảnh thị trường lao động vẫn ổn định, lãi suất có thể cần giữ nguyên một thời gian. Hiện thị trường gần như đã loại trừ khả năng Fed cắt giảm lãi suất trong năm nay.

　　Thị trường trái phiếu cũng phản ánh theo hướng tương tự: lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm về 4,354%, mức thấp nhất kể từ ngày 27/4; lợi suất kỳ hạn hai năm cũng giảm đáng kể trong ngày, phản ánh điều chỉnh định giá của nhà đầu tư khi khẩu vị rủi ro cải thiện. Báo cáo tài chính mạnh mẽ của các doanh nghiệp Mỹ nhờ chi tiêu cho AI tiếp tục củng cố kỳ vọng tăng trưởng kinh tế và phần nào hạn chế dư địa giảm của lợi suất.

　　Rủi ro tiềm ẩn và đánh giá triển vọng thỏa thuận

　　Dù thị trường khá lạc quan, các nhà phân tích nhắc nhở rằng triển vọng thỏa thuận vẫn còn bất định. Phía Iran mô tả đề xuất của Mỹ như "danh sách mong muốn" hơn là văn bản thực tế, những bất đồng cốt lõi về cơ sở hạt nhân, gỡ bỏ lệnh trừng phạt, vận chuyển qua eo biển và vấn đề tên lửa vẫn chưa hoàn toàn xích lại. Bản thân ông Trump cũng từng có thái độ bi quan hơn trên mạng xã hội và đe dọa khôi phục không kích.

　　Nếu ghi nhớ sơ bộ được ký kết, hai bên sẽ bước vào 30 ngày đàm phán chi tiết, mục tiêu là gỡ bỏ trừng phạt, giải phóng nguồn vốn, giới hạn làm giàu uranium và khôi phục vận chuyển qua eo biển. Tuy nhiên, chỉ cần một bên thay đổi lập trường cứng rắn, tâm lý lạc quan của thị trường có thể đảo chiều cực nhanh.

　　Triển vọng giá vàng: Lợi thế ngắn hạn đồng hành cùng luận điểm dài hạn

　　Nhìn chung, động lực cốt lõi cho đợt tăng giá vàng lần này là kỳ vọng hòa bình Mỹ-Iran kích hoạt "ba lợi thế hợp sức": giá dầu lao dốc giúp hạ nhiệt lạm phát, USD yếu làm tăng sức hấp dẫn của vàng và lợi suất trái phiếu đi xuống giảm chi phí nắm giữ. Thị trường đang định giá trước một kịch bản kết thúc chuỗi xung đột địa chính trị ở mức lạc quan nhất.

　　Trong ngắn hạn, chỉ cần bầu không khí tích cực của tiến trình đàm phán hòa bình duy trì, vàng có khả năng tiếp tục được hỗ trợ. Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng cần nhận thức rõ, một thỏa thuận toàn diện thực sự còn gặp phải 30 ngày đàm phán khó khăn cùng vô số rào cản chính trị và kỹ thuật. Báo cáo việc làm phi nông nghiệp Mỹ công bố ngày thứ Sáu cũng sẽ là cột mốc kiểm nghiệm kỳ vọng thị trường với chính sách của Fed.

　　Có thể nhận định, khả năng đạt được thỏa thuận hòa bình Mỹ-Iran đem lại liều thuốc lạc quan mạnh mẽ cho thị trường tài chính toàn cầu. Vàng trong đợt phục hồi này đã thể hiện sức chống chịu mạnh mẽ, xu hướng tương lai sẽ phụ thuộc vào mức độ bền vững của sự dịu lại địa chính trị và xác nhận cuối cùng từ các dữ liệu vĩ mô.

　　

Biên tập viên phụ trách: Vệ Y Hàn