CryptoQuant: Sự tăng giá của bitcoin chủ yếu được thúc đẩy bởi hoạt động đầu cơ, có nguy cơ điều chỉnh giá.

Theo tin tức từ ChainCatcher, ông Julio Moreno, Giám đốc Nghiên cứu của CryptoQuant, đã viết trong một báo cáo rằng: “Nhu cầu đối với hợp đồng tương lai vĩnh cửu là động lực duy nhất thúc đẩy giá Bitcoin tăng lên, trong khi nhu cầu giao ngay biểu kiến lại liên tục suy giảm. Cấu trúc này trong lịch sử thường chỉ xuất hiện trong thị trường gấu và thường khó duy trì xu hướng tăng giá.”

Ông Moreno cho biết, sự lệch pha giữa nhu cầu hợp đồng tương lai tăng lên và nhu cầu giao ngay suy giảm là một trong những tín hiệu rõ ràng nhất trên chuỗi, cho thấy xu hướng tăng này mang tính đầu cơ nhiều hơn là tăng trưởng mang tính cấu trúc. Ông nhấn mạnh rằng điều này có nghĩa là giá tăng chủ yếu được thúc đẩy bởi đòn bẩy, chứ không phải do dòng tiền mới chảy vào Bitcoin.

Ông Moreno cũng nói: “Xét về mặt lịch sử, cấu trúc kiểu này thiếu nền tảng hỗ trợ cho giá duy trì tăng trưởng lâu dài, và một khi các vị thế hợp đồng tương lai bắt đầu được tháo gỡ, thị trường thường sẽ điều chỉnh thông qua việc giá giảm.” CryptoQuant cho biết, hiện tại cấu trúc nhu cầu được dẫn dắt bởi hợp đồng tương lai vĩnh cửu có nét tương đồng với giai đoạn đầu của thị trường gấu năm 2022. Mặc dù điều này không có nghĩa là lần này chắc chắn sẽ có kết quả tương tự, nhưng cấu trúc hiện tại thực sự tiềm ẩn rủi ro giảm giá đáng kể.