Bitget App
Giao dịch thông minh hơn
Mua CryptoThị trườngGiao dịchFutures‌EarnAIQuảng trườngThêm
Trung Đông tìm kiếm hoán đổi với Mỹ để ổn định tỷ giá, ám chỉ giá trị mới của vàng

Trung Đông tìm kiếm hoán đổi với Mỹ để ổn định tỷ giá, ám chỉ giá trị mới của vàng

汇通财经汇通财经2026/04/27 10:32
Hiển thị bản gốc
Theo:汇通财经

Huì Thông - 27/4—— Xung đột Mỹ-Iran khiến khủng hoảng thanh khoản USD tại vùng Vịnh! UAE dẫn đầu đề nghị Hoa Kỳ hoán đổi ngoại tệ để ổn định tỷ giá, hé lộ một logic then chốt mới ảnh hưởng đến giá vàng?



Nhiều quốc gia vùng Vịnh, trong đó có UAE, đã bắt đầu tham vấn với Mỹ để tìm kiếm thỏa thuận hoán đổi USD, đặc biệt UAE đang chuẩn bị nộp đề xuất hỗ trợ tài chính chính thức, thu hút sự chú ý của thị trường tài chính toàn cầu.

Thỏa thuận hoán đổi, nói đơn giản, là cơ chế hai ngân hàng trung ương hoán đổi đồng tiền của nhau theo tỷ giá đã xác định, đồng thời cam kết trong 1-3 năm hoặc lâu hơn sẽ đổi lại đồng tiền đó với mức lãi suất nhỏ, về bản chất là cơ chế hỗ trợ thanh khoản ngắn hạn, giống như hai bên "cho nhau vay mượn" tạm thời để tăng thanh khoản.


Là một quốc gia giàu có trung Đông, dù UAE nắm giữ dự trữ ngoại hối USD lớn, nhưng nếu không kiểm soát kỳ vọng thiếu hụt USD do giảm doanh thu dầu mỏ và du lịch thì vốn có thể rút khỏi Trung Đông nhanh chóng, chi phí duy trì tỷ giá sẽ rất lớn, nếu xảy ra thì cũng gián tiếp ảnh hưởng đến thế mạnh của đồng USD. Ngoài ra, việc nhiều quốc gia trước đó phải tiêu dùng dự trữ vàng để phòng hộ rủi ro tỷ giá cũng là điều hợp lý, đồng thời cũng là nguyên nhân kìm hãm đà tăng giá vàng.


Trung Đông tìm kiếm hoán đổi với Mỹ để ổn định tỷ giá, ám chỉ giá trị mới của vàng image 0

Xung đột giáng đòn nặng nề lên kinh tế vùng Vịnh, UAE rơi vào khủng hoảng thanh khoản USD


Xung đột này đã gây ra nhiều cú sốc cho kinh tế UAE: cơ sở hạ tầng dầu khí bị phá hủy làm gián đoạn vận chuyển dầu qua eo Hormuz, cắt đứt nguồn thu USD chính của nước này;

Bất ổn khu vực cũng ảnh hưởng nghiêm trọng tới ngành du lịch, nguồn thu ngoại tệ còn lại cũng lao dốc.

Trong ngắn hạn, lượng bán dầu khí sụt giảm nhiều hơn tác động tích cực từ biến động giá cả, cộng thêm du lịch, di chuyển thương mại đình trệ, tăng trưởng kinh tế và thu ngân sách đều chậm lại, trong khi nhu cầu về chi tiêu khẩn cấp và tái thiết lại tăng mạnh, mức độ ảnh hưởng tương đương thời kỳ đại dịch.

Dù đồng dirham của UAE lâu nay gắn với USD và dự trữ ngoại hối đạt 270 tỷ USD làm chỗ dựa, nhưng chiến tranh gây lo ngại rút vốn, biến động thị trường chứng khoán đã tạo áp lực lớn lên tỷ giá, S&P Global trong tháng Ba cảnh báo, viễn cảnh xuất khẩu dầu bị "gián đoạn lâu dài" phủ bóng lên triển vọng kinh tế.


Hạn mức hoán đổi USD: Mạng lưới an toàn tài chính của các nước vùng Vịnh


Trong bối cảnh này, hạn mức hoán đổi USD trở thành nhu cầu then chốt của UAE.

Thống đốc Ngân hàng Trung ương UAE Khalid Mohammed Balama đã có các cuộc gặp chính thức tại Washington, đề xuất với Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Besant và các quan chức Fed ý tưởng xây dựng cơ chế hoán đổi tiền tệ.

Sắp xếp này giúp Ngân hàng Trung ương UAE có thể tiếp cận USD với chi phí thấp, hỗ trợ tỷ giá, bổ sung dự trữ khi gặp khủng hoảng thanh khoản, đồng thời tránh phải bán tháo tài sản định giá bằng USD gây biến động thị trường.

Đáng lưu ý, quan chức UAE ngầm cảnh báo rằng nếu thanh khoản USD thực sự cạn kiệt, nước này có thể buộc phải chuyển sang dùng nhân dân tệ và các đồng tiền thay thế khác trong giao dịch dầu mỏ, một động thái nhắm thẳng vào nền tảng quyền lực của USD là hệ thống thanh toán dầu mỏ bằng đô la, tạo ra thách thức tiềm ẩn.


Cân nhắc chiến lược của Hoa Kỳ: Bảo vệ vị thế USD và quan hệ đồng minh


Về phía Hoa Kỳ, đề xuất này là sự cân nhắc chiến lược phức tạp.

Bộ trưởng Tài chính Besant công khai bảo vệ hạn mức hoán đổi, gọi đây là "trao đổi thông thường giữa Bộ Tài chính và các đối tác", nhấn mạnh động thái này "tô đậm vị trí cốt lõi của USD và năng lực bảo lãnh của kinh tế Mỹ", đồng thời là biện pháp lâu dài củng cố vai trò dự trữ toàn cầu của USD và ngăn cản sự mở rộng của các hệ thống thanh toán thay thế.

Tổng thống Trump cũng công khai ủng hộ, khẳng định sẽ "hết sức hỗ trợ nếu UAE gặp khó khăn".

Về mặt cơ chế, Fed đã nhiều lần dùng công cụ hoán đổi quy mô lớn trong khủng hoảng tài chính 2008 và đại dịch Covid-19 thông qua "hoán đổi USD lấy nội tệ, đến hạn thu về", nhằm bình ổn thanh khoản toàn cầu;

Bộ Tài chính cũng có thể dùng Quỹ Ổn định Ngoại hối để hỗ trợ thay thế, như từng hoán đổi với Argentina 20 tỷ USD.

Chuyên gia kinh tế Paul Donovan của UBS chỉ ra, dự trữ USD của các ngân hàng trung ương vùng Vịnh chủ yếu là trái phiếu kho bạc Mỹ và tài sản thanh khoản cao. Nếu không có thỏa thuận hoán đổi mà buộc phải bán dự trữ ngoại hối trực tiếp, điều này sẽ làm lung lay sự ổn định của tỷ giá nội tệ so với USD.


Nói cách khác, dù Mỹ công khai "ca ngợi", nhưng thực tế hơn 5 nghìn tỷ USD còn lại của các quỹ tài sản quốc gia vùng Trung Đông đầu tư chủ yếu vào tài sản định giá bằng USD nhưng có mức thanh khoản thấp, bán nhanh trong ngắn hạn có thể gây shock cho thị trường Mỹ,
thậm chí lặp lại kịch bản vòng xoáy tiêu cực như từng diễn ra ở Anh dưới thời Thủ tướng Truss. Điều đó càng cho thấy vai trò đặc biệt của hạn mức hoán đổi như một "bổ sung thanh khoản không gây xáo trộn".

Bộ đệm thanh khoản đa tầng: Hoán đổi song phương và huy động tư nhân song hành


Hiện tại, các nước vùng Vịnh đang củng cố lớp đệm thanh khoản: UAE và Bahrain vừa đạt thỏa thuận hoán đổi 5 tỷ USD trong tháng này; nhiều quốc gia thông qua các thương vụ riêng lẻ đã huy động hàng chục tỷ USD từ những tổ chức như Pacific Investment Management để đối phó với cuộc "khủng hoảng cung ứng dầu nghiêm trọng nhất lịch sử", theo Cơ quan Năng lượng Quốc tế.

Tuy nhiên, về lâu dài, UBS cảnh báo nhu cầu tái thiết và nâng cấp quân đội có thể sẽ buộc nhiều quốc gia phải cân nhắc bán tài sản.

Con đường phục hồi còn xa, ảnh hưởng sâu rộng từ cơ chế hoán đổi


Tại Washington, hội nghị IMF và Ngân hàng Thế giới ghi nhận quan điểm chung của các bộ trưởng tài chính và thống đốc ngân hàng trung ương: phục hồi kinh tế vùng Vịnh sẽ không thể chóng vánh.

Bộ trưởng Tài chính Saudi Arabia, Mohammed Jadaan, nhấn mạnh rằng dù các hoạt động đối đầu chấm dứt, công tác khôi phục vận hành dầu mỏ có thể kéo dài đến cuối tháng Sáu, "ai kỳ vọng phục hồi nhanh sẽ cần đánh giá lại tình hình".

Trên bối cảnh đó, hạn mức hoán đổi USD không chỉ là lá chắn tài chính thời chiến, mà còn là công cụ chiến lược của Hoa Kỳ trong việc bảo vệ vị thế USD và củng cố quan hệ đồng minh khu vực, diễn biến tiếp theo sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến thị trường ngoại hối và định hình thương mại năng lượng toàn cầu.

Hiện tại, các quốc gia vùng Vịnh đang khẩn trương đề nghị thỏa thuận hoán đổi để giữ ổn định tỷ giá nội tệ, giảm thiểu tổn thất do du lịch, vận chuyển dầu bị ảnh hưởng, đồng thời việc các nước Trung Đông bán vàng cũng dễ hiểu hơn, đó là một lý do khiến giá vàng không tăng mạnh dù địa chính trị căng thẳng.

Đồng thời cho thấy thực tế khách quan, khi các quốc gia thiếu thanh khoản USD, hoặc vào thời điểm then chốt của khủng hoảng thanh khoản, khả năng chuyển hóa vàng thành tiền nhanh chóng có thể giúp ổn định tỷ giá nội tệ.

0
0

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.

PoolX: Khóa để nhận token mới.
APR lên đến 12%. Luôn hoạt động, luôn nhận airdrop.
Khóa ngay!

Bạn cũng có thể thích

Tin quan trọng về IPO của Anthropic: Dự định cho phép cổ đông cũ “chốt lời”, hoặc kéo dài thời gian khóa, có thể lên sàn sớm nhất vào cuối tháng 9

Theo báo cáo, Anthropic đang xem xét cho phép các cổ đông hiện tại bán một phần cổ phần của họ trong đợt IPO, đồng thời nghiên cứu việc thiết lập thời hạn khóa dài hơn 180 ngày để đáp ứng nhu cầu chuyển đổi tài sản của các nhà đầu tư ban đầu và nhân viên, đồng thời kiểm soát nguồn cung cổ phiếu và sự biến động giá sau khi niêm yết; công ty lên kế hoạch công khai bản cáo bạch sau Ngày Lao động Mỹ (7 tháng 9), và tổ chức Ngày Nhà đầu tư vào giữa tháng 9. Thị trường dự đoán cho thấy xác suất công ty hoàn thành IPO trước tháng 10 đã tăng lên 86%.

华尔街见闻2026/08/27 21:31

"Tân hãng thông tấn của Fed": Besant hành động thường xuyên, ranh giới độc lập của Fed bị thử thách

Phóng viên Nick Timiraos của "Nhật báo Phố Wall" cho rằng, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessent đã từng bước can thiệp vào lĩnh vực chính sách truyền thống của Fed bằng cách mở rộng mua lại trái phiếu chính phủ dài hạn và hạ lãi suất, gây ra lo ngại về tính độc lập của ngân hàng trung ương. Thời điểm thực hiện các động thái này bị đánh giá là đột ngột, bị chỉ trích là "quản lý giá cả" và cùng với sự bất đồng về việc tăng lãi suất bên trong Fed đã tạo ra áp lực chồng chất lên chính sách tiền tệ. Điều này còn làm suy yếu khuôn khổ chính sách mà Chủ tịch Fed Walsh dựa vào tín hiệu giá cả thực tế từ thị trường.

华尔街见闻2026/08/27 21:06

Nhắm vào mỏ dầu dự trữ 90 triệu thùng của Venezuela! Mỹ được cho là sắp đạt được thỏa thuận "quy mô lớn"

Theo báo cáo, các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Venezuela tập trung vào hơn mười mỏ dầu đã đi vào khai thác, với ý tưởng cốt lõi của thỏa thuận là cho phép Mỹ sở hữu một phần các mỏ dầu này, đồng thời các doanh nghiệp năng lượng của Mỹ sẽ tham gia vào quá trình phát triển tiếp theo nhằm thúc đẩy sản lượng phục hồi thêm. Thứ trưởng Bộ Năng lượng Mỹ tuần trước cho biết, hiện tại khoảng một nửa lượng dầu thô do Venezuela sản xuất đang được xuất khẩu sang các nhà máy lọc dầu của Mỹ.

华尔街见闻2026/08/27 20:06

Căng thẳng thuế quan Mỹ-Canada tiếp diễn: Canada điều chỉnh danh sách đối phó, tăng thuế 50% đối với các mặt hàng như dây đồng, than củi

Canada đã thêm dây đồng sản xuất tại Mỹ, than củi vào danh sách áp thuế trả đũa 50%, đồng thời bổ sung một số mặt hàng của Mỹ như các loại hộp thủy tinh, hình in và gạch thạch cao vào danh sách này; trong khi đó, các sản phẩm cá và hải sản đã được loại khỏi danh sách.

华尔街见闻2026/08/27 19:31