Cú sốc năng lượng thử thách thị trường chứng khoán Nhật Bản: Thị trường tăng trưởng kỷ lục đối mặt với “lửa chiến sự” mùa báo cáo tài chính

1. Chỉ số Nikkei 225 vào thứ Hai tiếp tục xu hướng tăng của tuần trước, lại vượt qua ngưỡng tâm lý 60.000 điểm và có thời điểm đạt mức cao lịch sử 60.652,98 điểm, được thúc đẩy bởi làn sóng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo và cổ phiếu công nghệ, giúp thị trường phục hồi từ đợt điều chỉnh sâu do chiến tranh. Tuy nhiên, đối với Nhật Bản - quốc gia thiếu tài nguyên, xung đột ở Trung Đông có những tác động lâu dài tới lạm phát và nguồn cung dầu thô, tạo ra triển vọng mờ mịt cho lợi nhuận doanh nghiệp và đà tăng tiếp theo của thị trường chứng khoán.2. Chỉ số điều chỉnh dự báo lợi nhuận tại Nhật Bản của Nomura đã giảm xuống 13 (thấp nhất kể từ tháng 9), so với 27 trước chiến tranh, nhưng vẫn ở mức dương. Trong khi đó, các chỉ số mà tổ chức này theo dõi tại Mỹ, châu Âu và thị trường mới nổi đều ở mức âm. 13 công ty thành phần Nikkei đã công bố báo cáo tài chính với lợi nhuận quý hiện tại cao hơn 9% so với kỳ vọng thị trường.3. Nhờ tâm lý lạc quan về đầu tư trí tuệ nhân tạo và cải cách quản trị doanh nghiệp, chỉ số Nikkei năm 2025 tăng vọt 27%. Các chuyên gia phân tích cho biết, các ngành như bán dẫn được hỗ trợ bởi nhu cầu mạnh mẽ, có thể giúp chỉ số Nikkei đạt 61.000 điểm vào cuối năm. Bộ phận quản lý tài sản của UBS SuMi Trust đã hạ dự báo tăng trưởng lợi nhuận của doanh nghiệp Nhật Bản năm tài chính này từ 11% xuống còn 7%.4. Khoảng 95% dầu thô của Nhật Bản nhập khẩu từ Trung Đông, phần lớn phải vận chuyển qua eo biển Hormuz. Khi giá dầu tăng, thị trường kỳ vọng các doanh nghiệp đã tương đối sẵn sàng ứng phó với chiến tranh do năng lực chuyển giá chi phí cao ngày càng được cải thiện. Fast Retailing Group đã nâng dự báo lợi nhuận hoạt động cả năm lên 700 tỷ yên, có triển vọng lập kỷ lục lợi nhuận năm thứ năm liên tiếp.5. Các chuyên gia chiến lược của Nomura Asset Management cho rằng, thị trường chứng khoán Nhật Bản “nói chung có thể giữ trạng thái trung tính và thể hiện sự phân hóa giữa những người thắng và kẻ thua”. Các chuyên gia chiến lược của UBS nhận định, kịch bản mà thị trường đang tính toán tương tự như năm 2025, tức là việc Mỹ áp thuế khiến chi phí tăng lên, chứ không phải do tác động từ chuỗi cung ứng, khiến tăng trưởng lợi nhuận vẫn có thể duy trì ở một mức nhất định.