Bitget App
Giao dịch thông minh hơn
Mua CryptoThị trườngGiao dịchFutures‌EarnQuảng trườngThêm
Morgan Stanley cảnh báo đà tăng của đồng đô la có thể là cái bẫy bò giữa những rủi ro tăng trưởng

Morgan Stanley cảnh báo đà tăng của đồng đô la có thể là cái bẫy bò giữa những rủi ro tăng trưởng

101 finance101 finance2026/03/25 20:43
Hiển thị bản gốc
Theo:101 finance

Tóm tắt:

  • Đô la tăng khoảng 2% kể từ khi bắt đầu xung đột Iran
  • Đà tăng được thúc đẩy bởi nhu cầu trú ẩn an toàn, động lực năng lượng
  • Morgan Stanley cảnh báo đợt tăng có thể là “bẫy tăng giá”
  • Thị trường bị đánh giá thấp tác động tiêu cực đến tăng trưởng
  • Fed dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất hai lần trong năm nay
  • ECB có thể tăng lãi suất để chống lại lạm phát do năng lượng thúc đẩy
  • Chênh lệch lãi suất thu hẹp được xem là lực cản USD
  • Nguy cơ giảm giá đồng đô la nếu tăng trưởng chậm lại

Morgan Stanley đã cảnh báo rằng sự tăng giá gần đây của đồng đô la Mỹ có thể chỉ tồn tại trong thời gian ngắn, cho rằng sức mạnh hiện tại có thể là một “bẫy tăng giá” khi các yếu tố vĩ mô cơ bản chuyển hướng bất lợi cho đồng tiền này.

Đồng đô la đã tăng giá khoảng 2% kể từ khi bùng phát xung đột Iran, được hỗ trợ bởi sự kết hợp giữa nhu cầu trú ẩn an toàn và giá năng lượng cao hơn. Động thái này trùng hợp với sự suy yếu của các đối tác lớn như euro và yen, khi thị trường tìm kiếm thanh khoản và sự ổn định tương đối trong bối cảnh rủi ro địa chính trị gia tăng.

Tuy nhiên, các chiến lược gia của Morgan Stanley cho rằng đợt tăng giá này có thể không bền vững. Họ nhận định thị trường đang đánh giá thấp tác động tiêu cực của xung đột đến tăng trưởng toàn cầu, điều này cuối cùng có thể gây ảnh hưởng nặng nề đến nền kinh tế Mỹ hơn so với mức đã định giá.

Một yếu tố chính đằng sau quan điểm của ngân hàng là sự thay đổi dự kiến trong sự khác biệt chính sách tiền tệ. Morgan Stanley dự đoán Fed sẽ thực hiện hai lần cắt giảm lãi suất trong năm nay khi tăng trưởng chậm lại, trái ngược với kỳ vọng ECB sẽ thắt chặt chính sách để chống lại áp lực lạm phát do chi phí năng lượng tăng cao.

Sự thu hẹp chênh lệch lãi suất, vốn là yếu tố thúc đẩy các xu hướng tiền tệ trong lịch sử, được xem là lực cản tiềm ẩn cho đồng đô la. Khi lợi thế về lợi suất giảm, sự hấp dẫn tương đối của tài sản Mỹ có thể sụt giảm, đặc biệt nếu những lo ngại về tăng trưởng bắt đầu chi phối tâm lý thị trường.

Ngân hàng cho rằng diễn biến giá gần đây là một “bẫy tăng giá kinh điển,” khi những mức tăng ban đầu thu hút nhà đầu tư trước khi đảo chiều do các yếu tố cơ bản thực sự được khẳng định trở lại.

Thị trường sẽ theo dõi sát sao để tìm xác nhận cho quan điểm này qua dữ liệu kinh tế sắp tới và tín hiệu từ các ngân hàng trung ương. Nếu rủi ro tăng trưởng trở thành hiện thực và kỳ vọng chính sách chuyển hướng tương ứng, đồng đô la có thể đối diện áp lực giảm giá mới bất chấp sự bất ổn địa chính trị đang diễn ra.

0
0

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.

PoolX: Khóa để nhận token mới.
APR lên đến 12%. Luôn hoạt động, luôn nhận airdrop.
Khóa ngay!

Bạn cũng có thể thích

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm đạt mức cao nhất kể từ năm 2007, phát hành trái phiếu đầu tư cấp của Mỹ trong tháng 8 đạt mức cao nhất trong cùng kỳ.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm đã từng vượt mốc 5,31% vào thứ Hai. Các doanh nghiệp phát hành trái phiếu quy mô lớn để hỗ trợ cơn sốt AI, làm trầm trọng thêm sự mất cân đối cung cầu trên thị trường trái phiếu kỳ hạn dài. Lượng phát hành trái phiếu doanh nghiệp xếp hạng đầu tư tại Mỹ trong tháng 8 đã đạt 145,2 tỷ USD, vượt kỷ lục hàng tháng 136 tỷ USD được thiết lập vào tháng 8 năm 2020. Đồng thời, thâm hụt ngân sách hàng năm gần 2 nghìn tỷ USD của chính phủ Mỹ tiếp tục đẩy mạnh nguồn cung trái phiếu chính phủ.

华尔街见闻2026/08/17 19:21

Nvidia rót 1,5 tỷ USD vào SB Energy, đảm bảo 8GW năng lực AI, OpenAI sẽ trở thành khách thuê duy nhất

Nvidia đang mở rộng ranh giới cạnh tranh từ GPU, máy chủ sang đất đai, điện năng và xây dựng trung tâm dữ liệu AI. Công ty hợp tác với SB Energy để phát triển trung tâm dữ liệu AI siêu lớn ở Ohio với công suất 8GW, đầu tư 1,5 tỷ USD và cung cấp hỗ trợ tín dụng để tài trợ cơ sở hạ tầng; OpenAI là khách thuê duy nhất. Điều này cho thấy Nvidia không chỉ là nhà cung cấp chip mà còn đang chuyển mình thành tổ chức xây dựng hạ tầng AI, chủ động đảm bảo nguồn lực LPS nhằm đáp ứng nhu cầu GPU cho nhiều thế hệ tương lai.

华尔街见闻2026/08/17 13:56