Kế tiếp là báo cáo lợi nhuận của McEwen Mining: Liệu doanh nghiệp khai thác này có thể tạo ra bước ngoặt không?

McEwen Mining Inc. sẽ công bố kết quả quý IV và cả năm 2025 vào thứ Năm, ngày 12 tháng 3, với sự quan tâm của các nhà đầu tư tập trung vào việc liệu công ty khai thác vàng này có thể thực hiện được một sự phục hồi mạnh mẽ liên tiếp sau quý III đáng thất vọng hay không. Các nhà phân tích kỳ vọng lợi nhuận đạt $0,21 trên mỗi cổ phiếu với doanh thu $71,3 triệu USD—một sự cải thiện ngoạn mục so với khoản lỗ $0,01 trong quý trước với doanh số bán hàng $50,5 triệu USD.

Báo cáo này xuất hiện trong bối cảnh ngành khai thác mỏ toàn cầu trải qua một “kỷ nguyên vàng”, với giá vàng giao dịch ổn định trên $4.000 mỗi ounce và các nhà sản xuất lớn ghi nhận lợi nhuận kỷ lục. Các kim loại quý như vàng và bạc đang hướng tới lợi nhuận cao nhất từ trước đến nay, khi giá dự kiến tăng nhanh hơn chi phí. Tuy vậy, cổ phiếu của McEwen, hiện ở mức $25,80, lại hoạt động kém hơn so với các đối thủ cùng ngành dù đang ở gần mức cao nhất trong 52 tuần là $29,70.

Các nhà phân tích đánh giá cổ phiếu này là Mua mạnh, với cả sáu nhà phân tích bao phủ đều duy trì khuyến nghị mua và mục tiêu giá trung bình là $27,30, hàm ý mức tăng 5,8% so với hiện tại. Dự báo doanh thu $71,3 triệu USD cho thấy mức tăng trưởng 114% so với cùng kỳ năm trước, mặc dù ước tính EPS đã giảm 37,5% trong 60 ngày qua, cho thấy kỳ vọng thấp hơn. Ước tính doanh thu đã được duy trì ổn định trong tuần vừa qua và tăng nhẹ—lên 2,15%—trong hai tháng gần nhất.

Những gì các nhà đầu tư đang theo dõi

Câu hỏi chính là liệu McEwen có thể thực hiện được sự phục hồi liên tiếp như kỳ vọng không. Công ty gặp khó khăn trong quý III, bỏ lỡ dự báo doanh thu tới 21% và chuyển sang thua lỗ trong khi các nhà phân tích dự kiến có lãi. Khi ước tính EPS bị cắt giảm mạnh trong những tháng gần đây, các nhà đầu tư sẽ soi xét kỹ lưỡng về khối lượng sản xuất, tổng chi phí duy trì và liệu ban lãnh đạo có thể chuyển giá vàng thuận lợi thành biên lợi nhuận tốt hơn hay không.

Việc thực thi hoạt động tại các tài sản chủ chốt sẽ mang tính then chốt. McEwen đã báo cáo kết quả khoan tốt tại Tổ hợp Mỏ Gold Bar ở Nevada vào tháng Một, với hố khoan tốt nhất cho tới nay ở mỏ Windfall gặp 5,55 gram vàng mỗi tấn trên chiều dài 44,2 mét. Công ty cũng thông báo một thỏa thuận mua lại Golden Lake Exploration vào cuối tháng Một, nhấn mạnh chiến lược tập trung tài sản trong khu vực.

Cuối cùng, các nhà đầu tư sẽ chờ đợi định hướng từ ban lãnh đạo về việc tích hợp các thương vụ thâu tóm gần đây và chỉ tiêu sản lượng năm 2026. McEwen đã hoàn tất việc mua lại Canadian Gold Corp. và Dự án Mỏ Tartan hồi đầu tháng Một, mở rộng danh mục tài sản tại Canada. Ưu tiên phân bổ vốn của ban lãnh đạo và thời gian tăng quy mô sản xuất tại các tài sản mới mua lại có thể hình thành tâm lý thị trường cho năm mới.

Hệ số giá trên lợi nhuận dự phóng (forward P/E) 235 của công ty phản ánh kỳ vọng về tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ, nhưng cũng không để lại nhiều dư địa cho sai sót. Khi ngành khai khoáng đang hưởng lợi từ những thuận lợi chưa từng có và cổ phiếu McEwen chạm gần các mức cao nhiều năm, báo cáo vào thứ Năm sẽ kiểm tra xem liệu công ty có thể tận dụng thành công môi trường hoạt động được nhiều người xem là tốt nhất trong nhiều năm qua hay không.