Biểu đồ mới nhất của CryptoQuant gửi một thông điệp thẳng thắn tới các nhà giao dịch: những người mua Bitcoin (BTC) ngắn hạn từng bán ra khi thua lỗ đã bất ngờ quay lại có lãi, và họ thực hiện điều đó chỉ trong 24 giờ qua. Công ty phân tích này nhấn mạnh một đột biến màu xanh đáng chú ý trong chỉ số lợi nhuận và thua lỗ của những holder ngắn hạn (STH) chuyển lên sàn giao dịch, lưu ý rằng sau nhiều tuần thua lỗ (màu tím), số liệu mới nhất là đợt tăng lợi nhuận lớn nhất trong toàn bộ phạm vi. CryptoQuant cảnh báo rằng, điều này ngụ ý nhiều người mua muộn cuối cùng cũng đã tìm thấy thanh khoản và đang bán ra khi có cơ hội, một hành vi thường xuất hiện trước khi xu hướng địa phương cạn kiệt thay vì mở đầu cho một pha tăng trưởng mới, rõ ràng hơn.
Tín hiệu đó xuất hiện khi Bitcoin giao dịch quanh mức 95.000 USD vào thứ Sáu, lơ lửng gần các mức từng thấy vào tháng 11 khi thị trường đang cố gắng quyết định liệu sức mạnh gần đây có kéo dài không. Các nguồn dữ liệu lớn cho thấy BTC quanh mức 95.600 USD, nhẹ nhàng điều chỉnh sau khi có cú bứt phá ngắn lên trên 97.000 USD hồi đầu tuần. Khối lượng giao dịch không đều trong giai đoạn này, càng củng cố cảm giác rằng đà tăng hiện tại được thúc đẩy bởi các đợt mua lẻ tẻ thay vì sự tin tưởng rộng rãi trên thị trường.
Liệu Đây Có Phải Là Đỉnh Ngắn Hạn?
Có một số yếu tố động đằng sau biến động giá. Dòng vốn vào các quỹ ETF giao ngay được các chuyên gia thị trường coi là động lực phía sau đà tăng, với một vài ngày dòng vốn lớn giúp nâng giá và tâm lý. Đồng thời, các tin tức về quy định ở Washington đã tạo ra biến động: việc trì hoãn một phiên điều trần của ủy ban Thượng viện về dự luật tài sản số lớn và phản ứng từ các doanh nghiệp trong ngành đã khiến tâm lý chấp nhận rủi ro sụt giảm trong tuần này. Sự pha trộn này, dòng vốn vào ETF ở một phía, sự bất định chính sách ở phía còn lại, giải thích vì sao những holder ngắn hạn lại bị cám dỗ chốt lời ngay khi có cơ hội rõ ràng.
Về mặt kỹ thuật, các nhà phân tích đang chia rẽ quan điểm. Một số cho rằng các chỉ báo động lượng vẫn còn tích cực và người mua vẫn xuất hiện khi giá điều chỉnh, đặt mục tiêu tăng giá lên vùng sáu con số thấp nếu BTC có thể lấy lại đường trung bình động 200 ngày. Những người khác cảnh báo rằng một cụm lớn chốt lời từ các nhà đầu tư mới có thể nhanh chóng làm suy yếu đà tăng, đặc biệt khi khối lượng giao dịch không lan tỏa. Nhận định của CryptoQuant rằng các đợt tăng lợi nhuận lớn của STH thường xuất hiện gần các đỉnh ngắn hạn nhắc nhở rằng chiến thắng on-chain của nhà đầu tư nhỏ lẻ đôi khi lại đánh dấu đỉnh thị trường trong ngắn hạn.
Đối với các nhà giao dịch và quan sát thị trường, biểu đồ này vừa mang lại sự rõ ràng vừa cảnh báo cẩn trọng. Đợt tăng màu xanh là tín hiệu tích cực; nó cho thấy ít người mua gần đây đang ở trạng thái thua lỗ hơn, nhưng đồng thời cũng làm dấy lên khả năng nhiều người trong số họ sẽ bán ra khi thị trường bật tăng mạnh. Theo dõi lợi nhuận/thua lỗ hiện thực của STH cùng với dòng vốn ETF và diễn biến chính sách có thể là cách hữu ích nhất để dự đoán diễn biến tiếp theo: nếu dòng vốn tổ chức tiếp tục tích lũy, điều đó có thể bù đắp cho hoạt động chốt lời của nhà đầu tư nhỏ lẻ, nhưng nếu có tiếng ồn từ chính sách hoặc khối lượng giao dịch thấp lặp lại, cú lật lợi nhuận này có thể trở thành đỉnh ngắn hạn thay vì một đột phá mới.
