"Báo cáo việc làm tư nhân" phục hồi vượt kỳ v ọng, thị trường lao động Mỹ đang ấm lên?
Số lượng việc làm ADP của Mỹ trong tháng 10 ghi nhận mức tăng lớn nhất kể từ tháng 7 và số liệu trước đó cũng đã được điều chỉnh tăng. Tuy nhiên, các chuyên gia cảnh báo rằng cần thận trọng khi diễn giải dữ liệu này trong bối cảnh thiếu dữ liệu phi nông nghiệp.
Dữ liệu do ADP công bố vào thứ Tư cho thấy, mức tăng lương của các doanh nghiệp tư nhân trong tháng 10 cao hơn một chút so với dự kiến, mang lại một tia hy vọng rằng thị trường lao động không có nguy cơ sụp đổ.
Số lượng việc làm ADP của Mỹ trong tháng 10 ghi nhận tăng 42,000 người, là mức tăng lớn nhất kể từ tháng 7 năm 2025, cao hơn dự kiến là 28,000 người. Ngoài ra, tổng số việc làm trong tháng 9 đã được điều chỉnh thành giảm 29,000 người, trước đó là giảm 32,000 người.
Sau khi báo cáo ADP của Mỹ được công bố, vàng giao ngay giảm nhẹ 4 USD trong ngắn hạn, sau đó phục hồi nhanh chóng. Chỉ số đô la Mỹ tăng nhẹ 7 điểm trong ngắn hạn.
Sự thay đổi số lượng việc làm và tốc độ tăng lương trong các ngành quan trọng theo báo cáo ADP như sau:
Tháng 10, số lượng việc làm trong ngành xây dựng tăng 5,000 người, tháng 9 giảm 5,000 người; tốc độ tăng lương trung vị hàng năm là 4.5%, tháng 9 là 4.5%.
Tháng 10, số lượng việc làm trong ngành sản xuất giảm 3,000 người, tháng 9 giảm 2,000 người; tốc độ tăng lương trung vị hàng năm là 4.8%, tháng 9 là 4.7%.
Tháng 10, số lượng việc làm trong ngành thương mại/vận tải/tiện ích tăng 47,000 người, tháng 9 giảm 7,000 người; tốc độ tăng lương trung vị hàng năm là 4.3%, tháng 9 là 4.3%.
Tháng 10, số lượng việc làm trong ngành dịch vụ tài chính tăng 11,000 người, tháng 9 giảm 9,000 người; tốc độ tăng lương trung vị hàng năm là 5.2%, tháng 9 là 5.2%.
Tháng 10, số lượng việc làm trong ngành dịch vụ chuyên môn/thương mại giảm 15,000 người, tháng 9 giảm 13,000 người; tốc độ tăng lương trung vị hàng năm là 4.2%, tháng 9 là 4.2%.
Công ty Automatic Data Processing (ADP) của Mỹ cho biết, tháng trước, việc làm tại Mỹ đã phục hồi sau hai tháng yếu kém, nhưng phạm vi phục hồi không rộng. Giáo dục và chăm sóc sức khỏe, thương mại, vận tải và tiện ích dẫn đầu tăng trưởng. Trong các ngành dịch vụ chuyên môn, thông tin, giải trí và khách sạn, các nhà tuyển dụng đã cắt giảm nhân sự trong ba tháng liên tiếp.
Chuyên gia kinh tế trưởng của ADP, Nela Richardson, cho biết, kể từ tháng 7 năm ngoái, các doanh nghiệp tư nhân lần đầu tiên tăng việc làm trong tháng 10, nhưng số lượng tuyển dụng không nhiều so với các báo cáo đầu năm nay. Đồng thời, trong hơn một năm qua, tăng trưởng tiền lương về cơ bản không đổi, cho thấy sự thay đổi cung cầu là cân bằng.
Là một trong những chỉ số quan trọng đánh giá tình trạng thị trường lao động Mỹ, dữ liệu việc làm ADP, còn được gọi là "bán nông nghiệp", hiện được chú ý nhiều hơn do tình trạng chính phủ Mỹ đóng cửa kéo dài chưa từng có. Bộ trưởng Lao động Mỹ tối thứ Ba nhấn mạnh rằng "trước khi chính phủ mở cửa trở lại, các dữ liệu kinh tế sẽ không được công bố". Thời gian công bố dữ liệu việc làm phi nông nghiệp trong tuần này cũng đang chờ xác định.
Nếu báo cáo phi nông nghiệp được công bố, Phố Wall dự đoán báo cáo sẽ cho thấy số lượng việc làm giảm 60,000 người, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.5%.
Các nhà kinh tế học kêu gọi thận trọng khi giải thích báo cáo ADP, đồng thời chỉ ra sự khác biệt về phương pháp và các hạn chế khác. Báo cáo việc làm ADP được đồng biên soạn bởi Phòng thí nghiệm Kinh tế số Stanford. Dữ liệu ước tính hàng tháng này từ trước đến nay luôn có sự khác biệt so với dữ liệu thống kê việc làm của chính phủ do Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) công bố.
Chuyên gia kinh tế cấp cao về kinh tế Mỹ của Oxford Economics, Matthew Martin, cho biết: "Dữ liệu ADP chỉ giới hạn ở các doanh nghiệp tư nhân sử dụng ADP để quản lý tiền lương, do đó tính đại diện toàn quốc của dữ liệu ADP là khá thấp. Dữ liệu việc làm ADP nên được coi là bổ sung cho khảo sát việc làm của Cục Thống kê Lao động Mỹ, chứ không phải thay thế."
Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) bày tỏ lo ngại về tình trạng thị trường lao động, bắt đầu cho rằng rủi ro suy yếu thị trường việc làm lớn hơn áp lực lạm phát tăng. Tại cuộc họp chính sách tuần trước, Fed tiếp tục giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản. Tuy nhiên, triển vọng giảm lãi suất vào tháng 12 vẫn còn nghi ngờ.
Mặc dù dữ liệu của Cục Thống kê Lao động Bộ Lao động Mỹ đã ngừng cập nhật, các quan chức trong tuần này sẽ xem xét các dữ liệu khác.
Challenger, Gray & Christmas sẽ công bố báo cáo sa thải hàng tháng vào thứ Năm, đồng thời các nhà kinh tế sẽ theo dõi sát số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp tại các bang để đánh giá liệu các doanh nghiệp có đang cắt giảm nhân sự hay không. Đại học Michigan cũng sẽ công bố chỉ số niềm tin người tiêu dùng hàng tháng vào thứ Sáu, chỉ số này phản ánh quan điểm của người tiêu dùng về tình hình kinh tế tổng thể. Dữ liệu mới nhất từ trang web tìm việc Indeed cho thấy số lượng tin tuyển dụng đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2021.
Phân tích của các tổ chức chỉ ra rằng, các thông báo sa thải quy mô lớn gần đây từ các công ty lớn như Amazon, Starbucks và Target đã làm gia tăng lo ngại của thị trường về triển vọng việc làm. Mặc dù số đơn xin trợ cấp thất nghiệp nhìn chung vẫn ở mức thấp, nhưng môi trường lao động với tỷ lệ sa thải thấp hiện tại có thể chuyển thành nhiều đợt sa thải hơn trong vài tháng tới, từ đó đẩy tỷ lệ thất nghiệp tăng lên.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Nomura cảnh báo: Chỉ số chứng khoán Mỹ "bị bóp méo nghiêm trọng", mười cổ phiếu đóng góp 70% mức tăng của S&P, cảnh giác tác động mới từ dầu diesel
McElligott cho rằng S&P 500 đang rơi vào tình trạng "thịnh vượng ảo": 85% cổ phiếu thành phần đã điều chỉnh (1/6 đã giảm một nửa). Nguy hiểm hơn, mức độ tương quan thị trường hiện nay rất thấp, trong lịch sử chỉ xuất hiện trước khủng hoảng tài chính năm 2007 và "Ngày tận thế của độ biến động" năm 2018. Thị trường đang đối mặt với hai rủi ro lớn: Thứ nhất, doanh thu của OpenAI thấp hơn kỳ vọng (chỉ đạt 30%), làm lung lay nền tảng câu chuyện về AI; Thứ hai, thiếu hụt cấu trúc trong ngành lọc dầu khiến "chênh lệch giá diesel = độ biến động lãi suất", trở thành quả bom tiềm ẩn.
Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tiến sát 5,4%, hào quang AI khó che lấp lo ngại "phình to ảo" của S&P 500
Chỉ số S&P 500 đạt mức cao lịch sử mới, nhưng chỉ 30% cổ phiếu thành phần đứng trên đường trung bình 50 ngày, đánh dấu mức thấp kỷ lục về độ rộng thị trường khi lập đỉnh kể từ năm 1990. Chỉ số Russell 2000 giảm liền năm tuần, lợi suất trái phiếu rác tăng vọt lên 15%. Ngân hàng Société Générale cảnh báo: nếu lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng lên 6% và giá dầu đạt 150 USD, S&P 500 có thể giảm hơn 20% vào năm tới. Ngoài ra, đã có nhà quản lý quỹ xuất sắc bán sạch cổ phiếu AI và chuyển sang năng lượng, cho rằng cạn nguồn vốn là "kết thúc cuộc chơi".
Cước phí vận chuyển dầu thô bằng tàu đạt mức cao nhất trong sáu mươi năm: Vận chuyển một tàu dầu từ Mỹ sang Trung Quốc còn đắt hơn cả phóng tên lửa!
Cước phí vận chuyển mỗi thùng dầu thô đã tăng vọt lên 41 USD, gần bằng một nửa giá dầu, thậm chí chi phí cho một chuyến vận chuyển đủ để mua một tàu dầu mới. Khủng hoảng ở Trung Đông đã gây ra tình trạng thiếu hụt cấu trúc vận tải qua eo biển Hormuz, kết hợp với việc chuyển tải từ tàu này sang tàu khác làm kéo dài chu kỳ vận chuyển. Giá cước vận chuyển VLCC đã tăng từ mức trung bình hàng năm 9,2 triệu USD lên tới 77 triệu USD, tăng hơn 8 lần. Lợi nhuận của các nhà máy lọc dầu bị ăn mòn nhanh chóng, giá trung bình tàu dầu cũ đạt kỷ lục lịch sử, hiếm khi vượt qua giá tàu mới.
Chỉ theo đà giảm, không theo đà tăng! Bạc đang rơi vào khủng hoảng
Logic nhu cầu AI và năng lượng mặt trời tiếp tục được xác nhận, nhưng giá lại giảm ngược xu hướng — sức mạnh vĩ mô từ đồng USD mạnh lên và lãi suất thực tế tăng đã hoàn toàn lấn át các yếu tố cơ bản. Dòng tiền đầu cơ bán ra 1,6 tỷ USD chỉ trong một tuần, đạt mức cao nhất trong năm nay; vị thế ròng bán khống của CTA cũng đảo chiều thêm 2,6 tỷ USD, lên mức cao nhất trong năm. Tuy nhiên, các nhà phân tích của Goldman Sachs cho rằng, vị thế bán khống cực đoan này đang tích lũy động lực đảo chiều, sự bất cân xứng trở nên rõ rệt, và chỉ cần gió ngược vĩ mô tạm lắng, rất dễ kích hoạt một đợt phục hồi mạnh mẽ: lần rửa sàn tương tự trước đó, giá bạc đã tăng 15% chỉ trong sáu tuần.
Giá tiền điện tử
Thêm
