Một tia hy vọng trong "hố đen" dữ liệu! Dữ liệu CPI sắp được công bố, nhưng liệu có phải là "tin tốt"?
Sau 22 ngày chính phủ đóng cửa, Mỹ cuối cùng cũng sẽ công bố một số liệu kinh tế, nhưng các nhà kinh tế không mấy lạc quan và còn dự đoán cảnh báo lạm phát sẽ được kích hoạt...
Các cơ quan liên bang đã gần như hai mươi ngày không công bố bất kỳ báo cáo kinh tế nào, việc chính phủ Mỹ đóng cửa đã khiến dữ liệu quan trọng bị gián đoạn, phủ thêm một lớp bóng tối lên triển vọng kinh tế vốn đã không rõ ràng.
Tuy nhiên, đến thứ Sáu, tình hình này sẽ thay đổi, dù chỉ là tạm thời. Cục Thống kê Lao động Mỹ sẽ công bố báo cáo Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng 9 vào ngày hôm đó.
Báo cáo CPI tháng 9 sẽ mang lại chút an ủi cho những người đang mong ngóng dữ liệu, vì nó cung cấp một cái nhìn tức thời về xu hướng giá cả tại Mỹ.
Báo cáo này có thể nói là chỉ diễn ra một lần: Nhân viên của Cục Thống kê Lao động đã được triệu tập trở lại văn phòng trong tháng này để chính phủ có thể đáp ứng yêu cầu pháp lý về điều chỉnh phúc lợi an sinh xã hội cho năm tới. CPI tháng 9 là dữ liệu cuối cùng cần thiết để tính toán điều chỉnh chi phí sinh hoạt cho năm 2026.
Do đó, sau khi báo cáo CPI được công bố, dữ liệu kinh tế liên bang sẽ lại rơi vào im lặng cho đến khi chính phủ mở cửa trở lại. Về bản thân báo cáo, các nhà kinh tế cho rằng, mặc dù bị trì hoãn, nhưng họ không lo ngại về tính toàn vẹn của dữ liệu cơ sở.
Lạm phát sẽ quay lại mức 3%?
Các nhà kinh tế dự đoán, dữ liệu CPI mới nhất sẽ cho thấy, giá của một loạt hàng hóa và dịch vụ phổ biến trong tháng trước đã tăng 0,4%, vượt mức bình thường. Điều này sẽ đẩy tỷ lệ lạm phát hàng năm từ 2,9% lên 3,1%, mức tăng nhanh nhất trong hơn một năm qua.
Có nhiều yếu tố đứng sau sự gia tăng giá cả, bao gồm giá xăng, thực phẩm và hàng hóa bị ảnh hưởng bởi thuế quan tăng, cũng như lạm phát trong ngành dịch vụ—đặc biệt là nhà ở—giảm chậm hơn dự kiến.
Michael Pugliese, nhà kinh tế cấp cao của Wells Fargo, cho biết trong một cuộc phỏng vấn rằng, lần cuối cùng lạm phát dưới 2% là vào tháng 2 năm 2021.
Ông nói: “Ở cấp độ vĩ mô, điều này nhắc nhở chúng ta rằng, một khi lạm phát vượt khỏi tầm kiểm soát, nó sẽ trở nên rất cứng đầu, và sau một thời gian vượt mục tiêu, việc kéo nó trở lại mức 2% là vô cùng khó khăn.”
Giá thực phẩm đắt đỏ hơn
Người tiêu dùng Mỹ đã phải chịu đựng tình trạng giá cả tăng tốc trong gần năm năm (trong đó có hai năm tốc độ tăng giá còn vượt xa mức bình thường). Tuy nhiên, nhiều năm lạm phát cao đã khiến họ phải trả giá đắt.
Billy Roberts, nhà phân tích cấp cao về thực phẩm và đồ uống của CoBank, tổ chức cung cấp dịch vụ tài chính cho các doanh nghiệp nông nghiệp và công ty nông thôn, chỉ ra rằng, từ năm 2020 đến 2024, giá thực phẩm đã tăng 24%.
Ông nói: “Chúng ta thấy, dù trong năm nay mức độ lạm phát đã giảm bớt, nhưng tác động thực sự lại đến từ hiệu ứng tích lũy của nó.”
Theo dữ liệu từ Cục Thống kê Lao động, giá thực phẩm tại các cửa hàng tạp hóa trong tháng 8 đã tăng 0,6%, mức tăng hàng tháng lớn nhất trong gần ba năm qua. Các nhà kinh tế dự đoán mức tăng trong tháng 9 sẽ nhẹ hơn, nhưng giá của một số loại hàng hóa có thể sẽ làm nổi bật những điểm đau.
Ví dụ, do hạn hán kéo dài khiến số lượng đàn bò giảm, giá thịt bò đã tăng mạnh trong những năm gần đây, trong khi giá cacao và cà phê bị ảnh hưởng bởi biến đổi khí hậu làm nguồn cung bị gián đoạn, nay lại phải đối mặt với áp lực tăng giá do thuế quan.
Roberts cho biết, người tiêu dùng đang chuẩn bị cho các hoạt động Halloween hiện đang cảm nhận rõ tác động này. Ông chỉ ra rằng, giá cacao “vẫn cao gấp đôi, thậm chí gấp ba so với năm 2022-2023.”
Ông bổ sung: “Những mặt hàng này người tiêu dùng có thể không mua hàng tuần, nhưng để chuẩn bị cho Halloween, họ sẽ mua với số lượng lớn. Những mức giá này sẽ gây ra cú sốc không nhỏ cho người tiêu dùng.”
Tác động phân hóa của nền kinh tế hình chữ K
Joe Brusuelas, nhà kinh tế trưởng của RSM, chỉ ra rằng giá thực phẩm và giá điện cũng đang tăng, vẫn là nỗi đau của nhiều người Mỹ.
Ngoài các danh mục này, Brusuelas cho biết ông cũng sẽ chú ý đến lạm phát liên quan đến dịch vụ—chẳng hạn như giá vé máy bay và các lĩnh vực tiêu dùng tùy ý khác—và liệu lạm phát ở các lĩnh vực này có tiếp tục ở mức cao hay không.
Ông nói: “Điều tôi lo ngại là chi phí dịch vụ dai dẳng và cứng đầu, cộng với giá thực phẩm và tiện ích không ngừng tăng, đang tạo ra áp lực lớn cho tầng lớp trung lưu và các hộ gia đình thu nhập thấp. Đây chính là biểu hiện của nền kinh tế hình chữ K mà chúng ta thường bàn đến, trong đó, 40% dân số nước này đang sống rất tốt.”
Một phân tích gần đây của Moody’s Analytics cho thấy, nhóm người có thu nhập cao trong nước (họ hưởng lợi từ thị trường chứng khoán tăng vọt, tiền lương tăng và giá trị nhà ở tăng) hiện chiếm tỷ trọng lớn hơn trong tổng chi tiêu.
Brusuelas bổ sung: “Còn ở thị trường thu nhập thấp, đó là một thực tế hoàn toàn khác.”
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Kỳ vọng tăng lãi suất của Fed hạ nhiệt, đồng USD giảm ba phiên liên tiếp xuống mức thấp nhất kể từ tháng 5, chỉ số tiền tệ thị trường mới nổi tăng vọt lên mức cao nhất lịch sử
Khi các nhà giao dịch giảm kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ thắt chặt chính sách tiền tệ, đồng đô la tiếp tục giảm giá và các đồng tiền của thị trường mới nổi tăng lên mức cao kỷ lục.

Vận chuyển qua eo biển Hormuz gần như đình trệ! Năng lượng Trung Đông vật lộn tìm lối thoát, các nhà cung cấp LNG hiếm hoi sử dụng hình thức chuyển tàu sang tàu
Mặc dù căng thẳng giữa Mỹ và Iran xung quanh eo biển Hormuz - tuyến đường vận chuyển quan trọng - vẫn tiếp diễn, nhưng các nhà cung cấp vẫn nỗ lực đảm bảo nhiên liệu từ bên trong Vịnh Ba Tư tiếp tục được vận chuyển ra thị trường toàn cầu.

Định giá IPO của Anthropic táo bạo đến mức nào? Phố Wall đặt cược doanh thu sẽ bùng nổ lên 200 tỷ USD vào năm 2028
Anthropic đang chuẩn bị niêm yết, phố Wall lấy doanh thu dự kiến năm 2028 (khoảng 200 tỷ USD) làm điểm neo định giá chủ chốt, thay vì dựa vào tình hình kinh doanh hiện tại. Tăng trưởng doanh thu hàng năm của công ty rất nhanh chóng, nhưng chi phí đầu tư lớn vào AI khiến lợi nhuận vẫn còn xa. Thị trường tham khảo định giá của các công ty tăng trưởng cao như Palantir, SpaceX, đặt cược vào việc công ty có thể đạt hiệu quả quy mô và chuyển thành lợi nhuận trong tương lai. Tuy nhiên, liệu logic định giá cao này có thể duy trì hay không vẫn là bài kiểm tra của thị trường.
AWS của Amazon - Con đường dẫn đến doanh thu nghìn tỷ đô la
Morgan Stanley dự kiến, quy mô năng lực tính toán của AWS sẽ tăng từ 14GW vào năm 2025 lên 120GW vào năm 2035. Nếu hiệu quả tiền tệ hóa năng lực tính toán đạt 12 USD mỗi watt, doanh thu của AWS có thể vượt mốc 1 nghìn tỷ USD. Khi quy mô kinh doanh mở rộng, biên lợi nhuận của mảng AI của họ có thể tiếp tục con đường mở rộng của mảng dịch vụ đám mây cốt lõi, biên lợi nhuận EBIT dài hạn có thể đạt khoảng 30%.
