Polkadot đặt cược vào stablecoin pUSD — Nhưng liệu nó có thể thoát kh ỏi cái bóng của aUSD?
pUSD của Polkadot nhằm mục tiêu mở khóa DeFi nhưng đang đối mặt với lo ngại về việc lặp lại thất bại của aUSD và rủi ro liên quan đến tài sản thế chấp chỉ bằng DOT.
Polkadot (DOT) đang chuẩn bị ra mắt một stablecoin mới, pUSD, thông qua đề xuất RFC-155. Cộng đồng Polkadot đang thúc đẩy pUSD như một giải pháp then chốt để khai phá tiềm năng DeFi, giảm sự phụ thuộc vào USDT/USDC và tăng cường tính tự chủ cho hệ sinh thái.
Tuy nhiên, một số người lo ngại rằng họ có thể lặp lại những sai lầm trong quá khứ. pUSD là một stablecoin được thế chấp vượt mức, hoàn toàn được bảo chứng bởi DOT, triển khai trên Asset Hub và sử dụng giao thức Honzon do Acala phát triển. Acala là nhà phát hành trước đây của aUSD, một dự án stablecoin đã thất bại thảm hại.
Liệu pUSD Stablecoin Có Tránh Được Số Phận Như aUSD?
Việc tái sử dụng Honzon – khung mà Acala từng dựa vào để phát hành aUSD – đang làm dấy lên những lo ngại. Sự cố đó đã làm xói mòn niềm tin vào đội ngũ Acala, thậm chí có người còn cáo buộc họ “đổ lỗi cho một vụ hack” mà không bồi thường thỏa đáng cho người dùng.
“Việc ra mắt stablecoin (aUSD) của Acala là một thảm họa hoàn toàn và thực sự đã giết chết niềm tin của tôi vào đội ngũ này. Tôi không còn thấy mình sẽ ủng hộ dự án của họ nữa. Điều tôi muốn thấy là một giải pháp bản địa thực sự, đáng tin cậy. Thành thật mà nói, thật thất vọng khi với tất cả tài năng trong không gian Polkadot/Substrate, vẫn chưa ai xây dựng được thứ gì tốt hơn.” – Một thành viên cộng đồng chia sẻ.
Tỷ lệ phê duyệt của đề xuất tại thời điểm viết bài. Nguồn: Polkadot Ngay cả những người ủng hộ việc Polkadot ra mắt stablecoin bản địa cũng cho rằng Honzon và Acala là những bài học không thể bỏ qua. Họ đề xuất dự án nên “tiến về phía trước một cách độc lập với đội ngũ Acala.” Ngoài ra, họ kêu gọi Hội đồng Kỹ thuật cần chịu trách nhiệm rõ ràng về quản trị.
“Với những đảm bảo này, tôi sẽ sẵn sàng bỏ phiếu AYE. Nếu không có chúng, rủi ro lặp lại những sai lầm trong quá khứ là quá lớn.” Một thành viên khác nhận xét.
Quá Nhiều Rủi Ro
Bỏ qua những lo ngại về Honzon và đội ngũ Acala, pUSD của Polkadot cũng đang đối mặt với sự hoài nghi trong cộng đồng. Một lý do chính là cấu trúc chỉ được bảo chứng bởi DOT.
Dù tỷ lệ thế chấp vượt mức chính xác vẫn chưa rõ ràng, điều này có thể kích hoạt các đợt thanh lý dây chuyền và tạo thêm áp lực bán lên token. Mặc dù mô hình pUSD an toàn hơn Terra’s UST vì được thế chấp vượt mức, nhưng việc chỉ dựa vào DOT làm tài sản thế chấp lại tiềm ẩn nhiều rủi ro lớn.
Trước đây, DAI của MakerDAO cũng khởi đầu với tài sản thế chấp duy nhất là ETH. Nhưng hiện nay, MakerDAO đã hỗ trợ Multi-Collateral DAI (MCD). Họ cho phép người dùng thế chấp DAI bằng các tài sản crypto như ETH, WBTC, LINK, UNI, stETH, thậm chí cả Real World Assets (RWAs) như US Treasuries.
“Chỉ được bảo chứng bởi DOT, điều này có thể kích hoạt các đợt thanh lý dây chuyền và tạo thêm áp lực bán lên token. Hãy nhớ đến sự cố DAI depeg khét tiếng năm 2020, buộc MakerDAO phải đa dạng hóa tài sản thế chấp.”
Bên cạnh đó, một người dùng X khác chỉ ra rằng hệ sinh thái Polkadot đã có những giải pháp bản địa tiên tiến hơn như HOLLAR. Hydration runtime xây dựng stablecoin này, tối ưu hóa cho appchains và được đánh giá vượt trội so với kiến trúc aUSD cũ. Do đó, nhiều người cho rằng thay vì lặp lại mô hình EVM “thông thường”, Polkadot nên tận dụng những thế mạnh độc đáo của mình. Điều này sẽ cho phép tạo ra một giải pháp ổn định, an toàn, xứng đáng với tiềm năng của hệ sinh thái.
pUSD chắc chắn là một bước đi chiến lược của Polkadot nhằm khai phá tiềm năng DeFi. Nó có thể mang lại nhiều lợi ích đáng kể nếu chứng minh được tính an toàn và được áp dụng rộng rãi trong hệ sinh thái. Tuy nhiên, bóng ma thất bại của aUSD vẫn tiếp tục phủ bóng hoài nghi trong cộng đồng.
Để tránh lặp lại những sai lầm cũ, Polkadot cần nỗ lực xóa tan những lo ngại còn tồn tại đó. Việc nguồn cung DOT bị giới hạn ở mức 2.1 billions, như BeInCrypto đưa tin, có thể giúp thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
G7 bắt đầu "cuộc chiến hạ nhiệt giá dầu"! Việc giải phóng một trăm triệu thùng dự trữ dầu kết hợp với Trump từ bỏ lệnh cấm vận, lạm phát toàn cầu có một van giảm áp quan trọng.
Tổng thống Pháp Macron đã thúc đẩy G7 (Nhóm bảy quốc gia phát triển) phối hợp xả kho dự trữ, và hiện nay đã nâng cấp từ thảo luận phương án lên cam kết thực hiện; sau đó Trump đã tuyên bố rõ ràng rằng Mỹ sẽ không áp đặt lệnh cấm xuất khẩu dầu diesel.
Lợi suất trái phiếu Mỹ duy trì ở mức cao! Chi phí vay mượn tăng cao tiếp tục ảnh hưởng đến kinh tế Mỹ, làn sóng đầu tư AI và sự khác biệt ngày càng lớn với hiệu suất của nền kinh tế thực
Khi lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm duy trì trên 5%, các nhà đầu tư bắt đầu quan tâm đến một vấn đề có thể quan trọng hơn biến động ngắn hạn của thị trường: Nếu chi phí vay mượn của Mỹ duy trì ở mức cao trong thời gian dài, kinh tế và thị trường tài chính sẽ chịu ảnh hưởng như thế nào?
Thị trường chứng khoán Mỹ qua đêm | Báo cáo việc làm tháng 9 hạ nhiệt hỗ trợ Fed tạm ngừng tăng lãi suất, ba chỉ số chính tăng, SpaceX (SPCX.US) tăng 7,35%
Tính đến khi đóng cửa, chỉ số Dow Jones tăng 250,88 điểm, tương đương 0,49%, lên 51.177,44 điểm; chỉ số S&P 500 tăng 56,32 điểm, tương đương 0,73%, lên 7.722,77 điểm; chỉ số Nasdaq Composite tăng 319,27 điểm, tương đương 1,19%, lên 27.190,86 điểm.
Giá tiền điện tử
Thêm
