Bitcoin có thể giải quyết vấn đề nhà ở tại Mỹ không? Động thái thế chấp crypto của FHFA thu hút sự chú ý khi khủng hoảng ngày càng nghiêm trọng

Lượng tìm kiếm trên Google cho cụm từ “help with mortgage” (hỗ trợ vay thế chấp) hiện đã vượt qua đỉnh điểm của Khủng hoảng Tài chính Toàn cầu năm 2008, báo hiệu áp lực ngày càng tăng trên thị trường nhà ở Mỹ.

Các nhà phân tích cảnh báo rằng áp lực về khả năng chi trả đang ngày càng nghiêm trọng, với các khoản thanh toán tiền thuê nhà trễ tăng cao và chi phí vay thế chấp tăng với tốc độ vượt xa mức tăng thu nhập.

Lãi suất vay thế chấp báo hiệu áp lực kinh tế thay đổi đối với thị trường crypto

Theo nhà phân tích bất động sản Nick Gerli, thu nhập chỉ tăng 21,9% kể từ năm 2019. Trong khi đó, chi phí vay thế chấp đã tăng 91,9% trong cùng kỳ.

“Chi phí mua nhà đã tăng nhanh gấp bốn lần so với thu nhập. Điều này không bền vững,” Gerli viết.

Các nhà bình luận khác, bao gồm Darth Powell và Neil, chỉ ra rằng các khoản thanh toán tiền thuê nhà trễ đang tăng vọt. Ngoài ra, ngày càng nhiều chủ nhà gặp khó khăn trong việc theo kịp các hóa đơn hàng tháng.

Các khoản thanh toán tiền thuê nhà trễ đang tăng vọt

— Darth Powell

Trong khi đó, dữ liệu từ Polymarket và Barchart cho thấy lượng tìm kiếm về hỗ trợ vay thế chấp đã vượt qua mức năm 2008. Điều này phản ánh áp lực tài chính đang lan rộng không chỉ đối với người thuê mà còn cả chủ sở hữu nhà.

JUST IN 🚨: Lượng tìm kiếm trên Google cho "help with mortgage" hiện đã vượt qua đỉnh điểm của Khủng hoảng Tài chính Toàn cầu năm 2008

— Barchart

Khi khả năng chi trả sụp đổ, hoạt động mua nhà vẫn ảm đạm ngay cả khi điều kiện tín dụng ngày càng thắt chặt.

Thí nghiệm crypto của FHFA thúc đẩy sự chấp nhận, nhưng đi kèm điều kiện

Trong bối cảnh này, Cơ quan Tài chính Nhà ở Liên bang (FHFA) đã cố gắng nới lỏng tiếp cận tín dụng vào tháng 6 bằng cách cho phép Bitcoin và một số loại tiền mã hóa nhất định được tính là tài sản khi xét duyệt vay thế chấp.

Động thái này áp dụng cho các đơn đăng ký thông qua Fannie Mae và Freddie Mac. Đây là lần đầu tiên hệ thống vay thế chấp liên bang chính thức công nhận crypto trong việc đánh giá tài sản.

Tuy nhiên, chương trình này có những hạn chế. Chỉ crypto được lưu trữ trên các sàn lưu ký được quản lý tại Mỹ mới đủ điều kiện, trong khi Bitcoin lưu trữ lạnh, thiết lập multisig hoặc ví tự quản lý thì không.

Người nộp đơn cũng không thể dùng các tài sản này làm tài sản thế chấp, vì crypto chỉ được tính vào giá trị tài sản ròng trong quá trình đánh giá.

Các nhà phê bình cho rằng cách tiếp cận này làm suy yếu nguyên tắc cốt lõi về quyền tự chủ của Bitcoin.

“Có vẻ như bitcoin được tự quản lý sẽ KHÔNG được tính là tài sản khi xét duyệt vay mua nhà. Đây là một sai lầm Pulte; tự quản lý hoàn toàn phù hợp với các giá trị của Mỹ. Việc chứng minh quyền sở hữu BTC tự quản lý là điều đơn giản,” Nick Neuman.

Công ty dịch vụ tài chính Bitcoin Swan cũng đồng tình với mối lo ngại này. Dù Swan thừa nhận đây là một bước tiến, họ cũng nhận thấy những hạn chế rõ ràng.

Bitcoin không tồn tại trong mắt các nhà thẩm định vay thế chấp trừ khi nó hiển thị trên các nền tảng lưu ký được nhà nước quản lý.

Bitcoin đang được thêm vào hệ thống vay thế chấp. Đó là một chiến thắng—nhưng đừng để điều đó đánh lừa bạn. Nếu Bitcoin của bạn không được lưu ký theo cách mà nhà nước có thể nhìn thấy, nó vẫn “không tồn tại.” Hãy nói về biên giới thực sự: tự quản lý trong một hệ thống bị kiểm soát 🧵👇

— Swan

Đối với Swan, điều này phản ánh một mô hình lớn hơn: đầu tiên là phớt lờ crypto, sau đó chấp nhận nó, nhưng chỉ theo các điều kiện nhằm kiểm soát.

Dù vậy, những người ủng hộ cho rằng việc FHFA công nhận vẫn là một bước đột phá. Bằng cách cho phép tài sản crypto được tính mà không cần chuyển đổi sang đô la Mỹ, cơ quan này đã tạo chỗ đứng cho tài sản số trong một trong những thị trường có tính hệ thống quan trọng nhất nước Mỹ.

Đối với những người nắm giữ crypto, đặc biệt là những người có ít tiền mặt nhưng nhiều tài sản, điều này có thể mở ra cơ hội đủ điều kiện vay thế chấp mà trước đây họ không thể tiếp cận.

Tuy nhiên, cuộc khủng hoảng nhà ở cũng cho thấy giới hạn của vai trò crypto. Việc công nhận này diễn ra đúng lúc áp lực nhà ở tăng lên mức chưa từng thấy kể từ năm 2008, và phạm vi đủ điều kiện hẹp đồng nghĩa Bitcoin khó có thể mang lại sự hỗ trợ rộng rãi.

Thay vào đó, việc tích hợp crypto vào tín dụng vay thế chấp có thể vẫn chỉ là một công cụ ngách.

Một mặt, điều này mang tính biểu tượng cho sự hội tụ tài chính rộng lớn hơn. Mặt khác, nó vẫn còn xa mới trở thành giải pháp cho cuộc khủng hoảng khả năng chi trả đang siết chặt các hộ gia đình Mỹ.