Giám đốc điều hành Kalshi đề xuất cải tiến Hyperliquid nhằm giải quyết các thách thức trong việc triển khai thị trường dự đoán

Bốn tác giả đã đệ trình Đề xuất Cải tiến Hyperliquid số 4 (HIP-4) giới thiệu “Event Perpetuals” nhằm cho phép các thị trường dự đoán hoạt động trên cơ sở hạ tầng sổ lệnh của nền tảng.

Đề xuất này liệt kê trưởng bộ phận crypto của Kalshi, John Wang, là một trong bốn đồng tác giả. Văn bản đề cập đến những hạn chế trong các perpetuals do builder triển khai theo HIP-3 hiện tại của Hyperliquid đối với các trường hợp sử dụng thị trường dự đoán.

Cơ sở hạ tầng hiện tại yêu cầu cập nhật oracle liên tục và giới hạn thay đổi giá ở mức 1% mỗi tick, khiến việc giải quyết sự kiện nhị phân trở nên không khả thi.

Mục tiêu của Event Perpetuals là loại bỏ nguồn cấp oracle liên tục và các khoản thanh toán funding, với giá cả được xác định hoàn toàn bởi hoạt động giao dịch. Các hợp đồng này sẽ được thanh toán với khoản lợi nhuận nhị phân phản ánh xác suất ngụ ý bởi thị trường trong khoảng từ 0 đến 1, và sẽ được giải quyết ngay lập tức theo kết quả của sự kiện.

Đề xuất này minh họa những hạn chế hiện tại thông qua các kịch bản cá cược NFL, nơi tỷ lệ cược của sportsbook được cập nhật theo dạng hàm bậc thang trong suốt trận đấu.

Theo các ràng buộc của HIP-3, việc giải quyết một thị trường từ trạng thái trung lập (0.5) về xác suất bằng 0 sẽ mất 50 phút do giới hạn tick, tạo ra cơ hội arbitrage cho các nhà giao dịch có thông tin.

Biểu đồ giải quyết oracle đính kèm minh họa vấn đề giải quyết bất đối xứng, cho thấy việc thanh toán nhanh về 1.0 nhưng suy giảm dần về 0, làm nổi bật những thách thức về cơ sở hạ tầng đã thúc đẩy đề xuất mới này.

Việc giải quyết giá oracle cho thấy thời gian bất đối xứng, với chuyển động tăng từ 0.5 lên 1.0 diễn ra nhanh chóng trong khi thanh toán giảm cần khoảng 50 phút. Hình ảnh: HIP-4

Cơ chế đấu giá để phát hiện giá công bằng

Event Perpetuals được ra mắt thông qua các phiên đấu giá thanh toán một giá kéo dài khoảng 15 phút.

Hệ thống đánh giá tất cả các mức giá ứng viên để tối đa hóa khối lượng khớp lệnh, với việc phá vỡ thế cân bằng ưu tiên sự mất cân bằng tối thiểu và mức giá gần nhất với 50%.

Sơ đồ cơ chế thanh toán cho thấy phân bố lệnh mua và bán trên các mức giá, với hệ thống tính toán mức giá thanh toán tối ưu cân bằng cung và cầu.

Sơ đồ cơ chế đấu giá cho thấy việc khớp lệnh mua-bán trên các mức giá, với mức giá thanh toán tối ưu là $0.50 tối đa hóa khối lượng khớp lệnh ở 270 hợp đồng. Hình ảnh: HIP-4

Các lệnh được thực hiện đồng đều tại mức giá mở cửa đã xác định trước khi giao dịch liên tục bắt đầu.

Các builder triển khai thị trường bằng cách staking 1 triệu token HYPE và có thể thu phí thêm tối đa 50% so với mức phí cơ bản.

Cơ sở hạ tầng hỗ trợ tái sử dụng thị trường, cho phép các sự kiện mới thay thế các thị trường đã được giải quyết trong các slot hiện có.

Event Perpetuals chỉ hoạt động với margin cô lập 1x, yêu cầu người mua phải ký quỹ tài sản thế chấp tương đương với khoản lỗ tối đa có thể xảy ra.

Đề xuất kết luận rằng giao dịch diễn ra trong dải giá từ 0.001 đến 0.999, với oracle giải quyết sẽ đăng giá trị cuối cùng trong các khung thời gian khiếu nại được chỉ định để giải quyết tranh chấp.

Bài viết Kalshi exec submits Hyperliquid improvement proposal to solve prediction market deployment challenges xuất hiện đầu tiên trên CryptoSlate.