Moliyaviy boshqaruvchi: AQSh Federal Rezervining foiz stavkalarini oshirish kutilmalari eng yuqori darajaga yetdi + AQSh Moliya vazirligi oltin zaxiralarini qayta baholamoqda, bu esa oltin narxi portlashini keltirib chiqarishi mumkin

Huìtōng Veb-sayti 15-oktyabr xabari—— Oltin narxi foiz stavkalarining bosimi ostida pasayish xavfi deyarli to‘liq bozorga chiqib bo‘ldi. Shveytsariya UBP bankining Buyuk Britaniya bo‘yicha boshlig‘i Piter Kinsella ta’kidlashicha, Yaqin Sharqdagi vaziyat yumshashga boshlagani va foiz stavkalaridagi oshirish kutilyotgan yuqori cho‘qqiga yetgani, shuningdek dunyo markaziy banklari tomonidan uzluksiz sotib olishlar natijasida oltin narxining pastki quvvatli tayanch nuqtasi mustahkamligicha qolmoqda. Bundan tashqari, agar AQSh Moliya Vazirligi 8000 tonnadan ortiq oltin zaxirasini qayta baholasa, yangi bosqichda "valyuta qadrsizlanish savdosi" boshlanishi mumkin, va teran pasayish oltin uchun ajoyib joylashtirish imkoniyatiga aylanadi.

Xalqaro moliyaviy bozorda so‘nggi vaqtlarda keskin tebranishlar kuzatilmoqda va har bir oltin narxining o‘zgarishi minglab investorlarning e’tiborini tortmoqda.

Oltin AQSh davlat obligatsiyalari rentabelligi keskin ko‘tarilishi bosimini boshdan kechirganidan so‘ng eng qiyin paytni bexosdan ortda qoldirgandek. Shveytsariya UBP xususiy bankining Buyuk Britaniya sarmoya xizmatlari rahbari Piter Kinsella yaqinda o‘zining oxirgi tahlilini e’lon qilib, moliya bozorlariga yangi qarash olib keldi. U ta’kidladi: Yaqin Sharqdagi vaziyatning asta-sekin aniqlashuvi va foiz stavkalarining eng yuqori nuqtasiga yetishi natijasida, AQSh moliya vazirligi yil oxirigacha oltin narxiga kuchli o‘sish stimulyatori sifatida ta’sir ko‘rsatishi kutilmoqda va bu moliyachilar uchun muhim nuqtaga aylandi.

Amerika obligatsiyalari rentabelligi o‘sayotgan vaqtda, oltin narxi barqaror qolmoqda

Federal rezerv sentyabr oyida foiz stavkasini 25 bazaviy punktga oshirganidan beri oltin bozori sezilarli sovish va tuzatishlarga duch keldi. Biroq, Kinsella o‘zining teran kuzatuvida inflatsiyani olib tashlagan holda real foiz stavkalari ham, nominal foiz stavkalari ham keskin ko‘tarilgan holatga qaramay, oltin narxining pasayishi juda cheklangan va mo‘’tadil bo‘lganini qayd etadi. AQShning 10 yillik davlat obligatsiyalari daromadi 5.30% yuqoriga ko‘tarildi, real foiz stavkalari bozor umidlari ko‘rsatkichi — 10 yillik inflyatsiyaga qarshi obligatsiyalar rentabelli — deyarli 3% tarixiy darajani zabt etdi.

U yana ta’kidladi: Agar faqat an’anaviy moliyaviy narxlash modellari asosida yondashsak, bunday yuqori foiz stavkalari muhitida oltinning narxi kuchli tazyiqqa uchrab, qat’iy pasayishi kerak edi. Lekin bozor amalda faqat cheklangan tusha qaytdi. Bu noodatiy vaziyat asosiy haqiqatni ochib bermoqda: . Avgustdan sentabr boshigacha bo‘lgan muddat davomida AQSh obligatsiyalari rentabelligi tez ko‘tarilishi fonida, bozorga kapital kiritilishi hatto barqaror bo‘lib qoldi. Chakana investorlar oltin ETF‘lariga sarmoyani ko‘paytirdi, instituttsional investorlar esa fyuchers bozorda sof uzun pozitsiyalarini oshirdi. Odatiy holda foiz stavkalariga sezgir bu mablag‘lar uzoq muddatli stavkalar ko‘tarilganiga qaramay, deyarli bozordan chiqib ketmadi; bu, foiz stavkalari ko‘tarilishidan kelib chiqadigan oltin narxlari tushish xavfi deyarli to‘liq bartaraf etilganini anglatadi.

Markaziy banklarning oltin xaridi – qat’iy tayanch, chuqur pasayish esa imkoniyat

Dunyo markaziy banklarining strategik zahiralari nuqtai nazaridan, rasmiy kapitalning doimiy kirib kelishi oltin bozorining narxini barqaror tutib turuvchi kuchli tayanchdir. Kinsella alohida qayd etdi: 2026 yilda ham Osiyodagi yirik davlat markaziy banklari rasmiy xaridorlar orasida yetakchi bo‘ladi. Bu yil oltin zaxirasini oshirayotgan markaziy banklar soni qisqardi, biroq bu rasmiy organlarning sotib olish istagi yo‘qolganini anglatmaydi – sababi asosiy narxning (oltinning) yuqori bo‘lishi tufayli vaqtincha tejamkorlik o‘ylab ishlashdir.

Dunyo Oltin Assotsiatsiyasi (World Gold Council)ning so‘nggi batafsil hisobotida bu makrotrend eng aniq raqamlar bilan isbotlanadi. Statistikaga ko‘ra, rekord darajadagi ko‘plab markaziy banklar kelgusi yil davomida o‘z oltin zaxiralarini oshirish rejasi borligini aniq bildirgan. Bu, bozor muhitida his-tuyg‘ulardan kelib chiqqan kuchli sotuvlardan so‘ng, markaziy banklar tomonidan xaridlar, narxlar uchun mustahkam tayanch bo‘lib xizmat qilishini anglatadi. Bu sikl o‘zgarishiga barqaror rasmiy talabning o‘zi, oltinning asosiy xavfsiz aktiv sifatidagi uzoq muddatli narxlash mexanizmlarini tubdan o‘zgartirmoqda.

AQSh Moliya Vazirligi qayta baholash kutilmoqda, Federal rezerv yo‘nalishi – asosiy o‘zgaruvchi

Qisqa muddatli nuqtai nazardan, UBP banki oltin narxi hozircha nisbatan tor diapazonda tebranayotganini taxmin qilmoqda. Bozor hozirda kelgusi foiz stavkalari oshirilishidan ortiqcha va haddan tashqari pessimistik kutish bilan oldindan harakat qildi, AQShning asosiy inflyatsiyasi esa qisqa muddatli omillar tufayli vaqtincha o‘sdi. Bu, Federal rezerv uchun Yaqin Sharq geosiyosiy vaziyati to‘liq aniqlangach, foiz stavkalarini oshirishni sekinlashtirish yoki to‘xtatish imkonini ochiq qoldiradi.

Kinsella misli ko‘rilmagan darajadagi ijobiy kutilmagan omilga urg‘u berdi – ya’ni, AQSh hukumati o‘zining 8000 tonnadan ortiq oltin zaxirasining hisob-kitob qiymatini bozor narxlariga mos ravishda qayta baholash ehtimoli juda yuqori.

Xulosa

Umuman olganda, hozirda oltin bozori tarixiy burilish nuqtasiga yetib keldi va ko‘plab ijobiy omillar bir vaqtning o‘zida faol. AQSh sentyabr oyidagi CPI prognozdan yuqori bo‘lsa-da, oltin narxi keskin tushib, kundalik eng past nuqtalargacha pasaydi. Ammo Piter Kinsella chuqur tahlili bilan investorlar uchun pastki qiymatlarning tub mohiyatini ochib berdi.

Markaziy banklarning oltin xaridi barqaror davom etayotgani va foiz stavkasi oshirilishi bo‘yicha kutilmalar zaiflashishi fonida, oltinning uzoq muddatli strategik qiymati ortmoqda. Chuqur va tezkor pasayishlar esa ehtimol yangi, tarixiy imkoniyatlarning boshlanish nuqtasidir.


Spot oltin kundalik grafik Manba: Yihuitong

8-G‘arbiy zonasi 15-oktyabr 14:13 (UTC+8) Spot oltin narxi 4134.59 dollar/unsiya