AQSH fond bozori dasturiy ta'minot aksiyalari orqaga qaytishi endimi? CRM, SNOW, CRWD, OKTA birgalikda portladi
Payshanba kuni AQSh fond bozorida Nvidia 8.72% ga oshib, Nasdaq indeksini 1.6% ga ko‘tarib yubordi; Salesforce (CRM) 22.55% ga, Snowflake (SNOW) 4.35% ga, CrowdStrike va Okta esa mos ravishda 20.5% va 28.6% ga ko‘tarildi.
Amerika fond bozori investitsiyalari tarmog‘ining tahliliga ko‘ra, bu kun davomida bozor ikki haddan tashqari pessimistik bahoni tezda tuzatgani natijasi:
- AI kapital sarflari hali maksimal darajaga yetgani yo‘q
- Korporativ dasturiy ta’minot ham AI tomonidan majburan siqib chiqarilmayotganini ko‘rsatdi.
Kapital endi AI xarajatlari bo‘yicha yangi imkoniyatlarni izlayapti — Nvidia hisoblash kuchi tsiklini saqlab qoldi, saqlash va tarmoq ko‘proq apparat byudjetini o‘zlashtirmoqda, dasturiy ta’minot esa AI’ni doimiy daromadga aylantira olishini isbotlashni boshladi.
AI xarajatlari to‘xtagani yo‘q, Nvidia hali ham narx oshirishi mumkin
Koreyaning LS Securities kompaniyasi hisob-kitobiga ko‘ra, eng yirik beshta bulut xizmat ko‘rsatuvchi korxonalarining yangi AI va server kapital sarflari qariyb 350 milliard dollarni tashkil etadi, shundan taxminan 264 milliard dollari Nvidia daromadiga aylanishi mumkin.
To‘liq hisobotdagi prognoz davri va hisoblash uslubini aniqlash kerak bo‘lsa-da, yo‘nalish ochiq: Korporatsiyalar to‘xtamagan, hisoblash kuchini oshirishda davom etmoqda.
Nvidia’ning kuchli tomoni — narx belgilash huquqi. Hozirgi chorakda yalpi foyda marjasi 75%, uchinchi moliyaviy chorak ko‘rsatkichlari hali ham 74%; sanoat zanjiri prognozlariga ko‘ra, xotira va boshqa komponentlar narxining o‘sishi bilan, yangi avlod serverlar narxi taxminan 20% ga oshishi mumkin, 2028 fiskal yili uchun yalpi foyda marjasi esa 72–73% atrofida bo‘lishi mumkin.
Bu raqamlarni "Nvidia xotirasining yalpi foyda marjasi 50% dan oshib ketdi" deb oddiy talqin qilish noto‘g‘ri. To‘g‘riroq ifoda: agar server narxi 20% ga oshsa, umumiy yalpi foyda marjasi 72.5% ga tushsa, aynan shartnoma bo‘yicha narx oshirilgan qismda yashirin daromad yetarli — taxminan 60% atrofida qoladi.
Nvidia nafaqat asosiy xarajatlarning ko‘p qismini osonlik bilan qoplash imkoniga ega, balki dollar ekvivalentidagi yalpi foydani ham oshirib boradi. Mijozlar narx oshishiga qaramay ko‘proq xarid qilmoqda, bu esa kompaniyaning eng kuchli raqobatchan afzalligi bo‘lishi mumkin.
Saqlash va tarmoq byudjetdan ko‘proq ulush ola boshladi
Nvidia xarajatlar tuzilmasida eng katta farq aynan saqlashda bo‘lishi mumkin.
LS Securities hisobiga ko‘ra, HBM bozori o‘sish hajmi taxminan 92.7 milliard dollar, server DRAM o‘sishi 106.7 milliard dollar, korporativ SSD o‘sishi esa 21.3 milliard dollar.
Bu uchta raqam prognoz davri yoki ko‘lamdagi takrorlanishga ega bo‘lishi mumkin, ulardan to‘g‘ridan-to‘g‘ri qo‘shib hisoblash mumkin emas, biroq bularning barchasi quyidagilardan dalolat: AI serverlar ko‘paygani sari faqat GPU’lar emas, balki yuqori o‘tkazuvchanlikli xotira, server xotirasi va ma’lumotlarni saqlash hajmi ham ortmoqda.
HBM bu, ya’ni AI GPU yoniga joylashgan, yuqori tezlikda ma’lumot uzatadigan xotira. Agar kelasi yili HBM narxi sanoat zanjiri aytganidek 50% ga oshsa, bozor 2027 yilgi saqlash sanoati daromad va foyda prognozlarini hanuz past baholayapti.
Samsung, SK Hynix va Micron (MU) endilikda nafaqat yetkazib berish hajmiga, balki kim ko‘proq yuqori darajadagi quvvatlarni oshirib, salohiyatni oshira oladi va uzoq muddatli kontraktlar orqali yuqori narxlarni kafolatlaydi — mana shu yerda raqobat kuchli. AQSh bozoridagi investorlar uchun esa Micron eng to‘g‘ri aksiya bo‘lishi mumkin.
Tarmoq byudjet qismidagi ikkinchi o‘sish manbai
Susquehanna (SIG) sanoat tahliliga ko‘ra, 1.6T tarmoq infratuzilmasi joriy qilinmoqda, yangi tizimlar ko‘proq yuqori tezlikda bog‘lashni talab qiladi, lazer modullariga buyurtmalar ham haqiqiy ehtiyojning deyarli ikki baravariga yetdi.
Bu raqamni to‘g‘ridan-to‘g‘ri talab ikki baravarga ko‘tarildi deb talqin qilib bo‘lmaydi, chunki mijozlar defitsitdan qo‘rqib, oldindan va takroriy buyurtmalar berishgan. Biroq bu, AI uchun yangi tarmoq yangilanishi hanuz to‘liq boshlanganini anglatmaydi, yetkazib beruvchilar esa allaqachon quvvat uchun raqobatga kirishgan.
Bunda mablag‘lar hammasi optik modullarga ketmaydi.
Qisqa masofada, yonma-yon server javonida, odatda AEC — yuqori tezlikda ishlovchi faol mis kabel ishlatiladi, buning xarajati va energiya sarfi ko‘pincha past bo‘ladi; masofa oshsa — optik modullar va lazerni faollashtirish zarur bo‘ladi.
Shunday qilib, kelajakda AI tarmoq o‘sishi bir vaqtning o‘zida optik modullar, lazerlar, tezkor mis kabellar, switch chiplar va SerDes’ga ham yo‘naladi, bitta texnologiya hammasini monopoliyaga olmaydi.
Bu yerda esa yanada muhimroq raqobat bor.
Nvidia NVLink, switch va rack dizayni orqali GPU va tarmoqni o‘z ekotizimiga bog‘lab olishni xohlamoqda; biroq Google, Meta, OpenAI va AMD o‘z alternativ variantlarini kuchaytiryapti.
Google TPU va o‘zining tezkor bog‘lanishini rivojlantirmoqda, OpenAI va AMD esa Ethernet asosidagi scale-up yo‘nalishini ilgari surmoqda.
Xullas:
Yaqqol ko‘rinib turibdiki, qisqa muddatda GPU sohasida Nvidia o‘rnini bosish qiyin, biroq GPU’lar o‘zaro qanday ulanishi masalasida bulut kompaniyalari Nvidia aytgani bo‘yicha harakat qilishni xohlamaydi.
MRVL sanoat kuchini ko‘rsatdi, biroq aksiyalar narxi kafolat emas
Marvell (MRVL) moliyaviy hisobotlari yuqori tezlikdagi ulanish va maxsus chiplar so‘roviga tasdiq berdi.
Kompaniyaning 2027 moliyaviy yil 2-chorak daromadi 2,739 milliard dollar, o‘tgan yilga nisbatan 37% o‘sish;
Data center bo‘limi o‘sishi 46% ga yetdi.
Rivojlanish jamoasi 2027 va 2028 yilgi daromad prognozlarini yana oshirdi hamda maxsus chiplar sohasida ikkinchi yarim yillikdan tezlashuvni kutmoqda.
Marvell yuqori tezlikli bog‘lash va bulut kompaniyalari uchun maxsus ASIC dizaynini ishlab chiqaradi. Bulut kompaniyalari AI chiplarini o‘zlari ishlab chiqarmoqchi bo‘lsa, Nvidia’dan tashqarida yana bir variant zarur — buni aynan Marvell taqdim etmoqda.
Lekin MRVL qimmatbaho qog‘ozlari savdo yakunlanganda tushdi. Kompaniya uchinchi moliyaviy chorak uchun 3.15 milliard dollar daromad prognozi berdi, asosiy ko‘rsatkichlar kuchli, biroq aksiyalar narxiga ijobiy ta’sir qilmadi, sababi AI va maxsus chiplarga bo‘lgan umidlar oldindan juda yuqorilab ketgan.
CRM 23% ga sakradi: “AI dasturiy ta’minotni yo‘q qiladi” tushunchasi zaiflasha boshladi
Payshanba kuni yana bir katta o‘zgarish dasturiy ta’minot sohasida sodir bo‘ldi.
Salesforce (CRM) aksiyalari 22.55% ga o‘sib, 2020 yildan beri eng yaxshi natijani ko‘rsatdi.
Ikkinchi chorak daromadi 11.345 milliard dollar, 11% o‘sish; cRPO, ya’ni kelasi 12 oyda rasmiylashtirish mumkin bo‘lgan shartnomaviy daromad, 14% ga oshdi; Agentforce va Data 360 ning yillik takroriy daromadi deyarli 3.9 milliard dollarga yetib, o‘tgan yilga nisbatan 210% dan oshdi.
Bu raqamlar kamida bitta faktni tasdiqlaydi: AI Salesforce biznesini qisqartirmagan.
Yana muhimi, Salesforce va Anthropic birgalikda Claudeforce ni taqdim etib, Claude ni Salesforce ma’lumotlari, huquqlari va biznes jarayonlariga ulashmoqda.
Bu munosabatni tushunish oson.
Anthropic ilg‘or AI modelini taqdim etsa-da, model yirik korxonaga haqiqatan kirib ishlab berishi kerak bo‘lsa, ma’lumotlar qaerda, kim ko‘rishi, kim o‘zgartirishi, qaysi jarayonlarni avtomatlashtirish mumkin — ana shu hammasi haqida ma’lumot kerak.
Bu esa, aynan Salesforce ning yigirma yildan ortiq vaqt davomida to‘plagan boy tajribasidir.
Shu sababdan tomonlar oddiy raqobat parametrlariga ega emas.
Claude aql rolini bajarsa, Salesforce tashkilot ichidagi ma’lumotlar, qoidalar hamda tizimlarga kirish imkonini beradi. “AI SaaS ni to‘liq yo‘q qiladi” degan qarashning zaiflashib borayotganini ham shu asosda ko‘rish mumkin.
Avgust uchun asosiy aksiyamiz SNOW
Avgust oyida tavsiya etgan eng muhim aksiyamiz Snowflake (SNOW) shu kunning o‘zida 4.35% ga o‘sib, narxi 330 ga yetdi!
“AQSh aksiyasidan ishonchli AI kompaniyasi, avgustda birinchi tanlov — SNOW!” sarlavhali maqola chiqqan kuni SNOW narxi 292 dollar atrofida edi. Agar avgust ichida eng yuqori ko‘rsatkich — 341.95 dollarni olishsa, bu bosqichda maksimal o‘sish 17% bo‘lgan.
Mantiq CRM ga o‘xshaydi, biroq joylashuvi boshqacha.
Salesforce mijozlar bilan aloqalar va biznes jarayonlarini, Snowflake esa korxona ma’lumot qatlamini boshqaradi.
AI Agent biron ishni bajarishi uchun, avvalo ma’lumot kerak, abadiy ravishda tartibli bo‘lishi ham zarur: qayerdan olinadi, kim kirishi mumkin, bo‘limlararo chaqirish mumkinmi, tannarxi nechaga tushadi, kompaniyaning muvofiqlik talablariga javob beradimi — bularning barchasini boshqarish kerak.
Shuning uchun, AI modellari soni ko‘paygan sari, korxona uchun ma’lumot asosining ahamiyati ham oshib boradi.
Biroq bu yerda farqlash kerak: CRM yangi hisobot va Agentforce o‘sishini ko‘rsatdi, SNOW shu kuni ko‘proq dasturiy ta’minot sektoridagi baholash tuzatishini ortidan oldi.
CRWD, OKTA: AI kuchaygan sari axborot xavfsizligi ham muhimlashadi
CrowdStrike 20.5% ga, Okta esa 28.6% ga o‘sdi — yana boshqa qatlam.
Kelajakda korxona ichida ma’lumotlar bazasi va API lardan nafaqat xodimlar, balki tobora ko‘plab AI Agent va avtomatlashtirilgan dasturlar foydalanadi.
Avval korxonalar asosan “bu xodim tizimga kira oladimi yo‘qmi” degan savolni boshqarar edi.
Kelajakda esa:
Bu Agent qaysi ma’lumotlarni ko‘rishi mumkin? Xodim nomidan amal bajara oladimi? Huquqidan ortiq ishlatyaptimi? Akkaunt o‘g‘irlanmaganmi?
Agentlar ko‘paygan sari, bu savollar tobora murakkablashadi.
Shu bois, identifikatsiya va tarmoq xavfsizligini AI orqali optimallashtirishning imkoni yo‘q, aksincha, AI kengaysa, kompaniyalar aynan shu yo‘nalishga ko‘proq sarmoya kirita boshlaydi.
Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.
Sizga ham yoqishi mumkin
Bitta AI uzuk nima uchun 16 milliard AQSH dollariga arziydi?
AQSh Federal Rezervi qanday harakat qiladi? Walsh javob beradi!
GTA 6 investitsiya imkoniyatlarini olib keladimi!?
Tramp kelasi haftada neftni qayta ishlovchi yirik kompaniyalar bilan yuqori neft narxlari haqida muzokara o'tkazishni rejalashtirmoqda, oraliq saylovlardan oldin “narxlarni pasaytirish” uchun tezkor yechim izlamoqda.
Amerika prezidenti Trump kelasi hafta AQShning neftni qayta ishlash sanoati rahbarlari bilan uchrashuv o'tkazishni rejalashtirmoqda, hozirda Eronda urush davom etayotgani benzinni narxini oshirib yuborgan va bu esa uni tobora kuchayib borayotgan aholi turmushidagi muammolarga duchor qilmoqda.
Kripto narxlari
Ko'proq
